自考《國際財(cái)務(wù)管理》章節(jié)試題：第3章

　　第三章

　　【題3—1】如果預(yù)期的通貨膨脹率是75%，收益率為3%，根據(jù)費(fèi)雪效應(yīng)求名義利率是多少?

　　【題3—1】答案：

　　名義利率=[1+0.75]×[1+0.03]-1=80.25%

　　【題3—2】假設(shè)美國和墨西哥兩國都只生產(chǎn)一種商品即大豆，大豆在美國的價(jià)格為$2.74，而在墨西哥的價(jià)格為₤1.28。要求：計(jì)算

　　a.根據(jù)一價(jià)定理，$對₤的遠(yuǎn)期匯率是多少?

　　b.假設(shè)下一年的大豆價(jià)格預(yù)期會上升，在美國將是$3.18，而在墨西哥是₤1.55，一年后$對₤的即期匯率是多少?

　　【題3—2】答案：

　　A：$對₤的匯率=1.28÷2.74=是₤0.4672/$

　　B：$對₤的遠(yuǎn)期匯率=1.55÷3.18=是₤0.4874/$

　　【題3—3】英鎊與美元的匯率期初為$0.861/￡，期末為$0.934/￡，請分別計(jì)算美元相對于英鎊的匯率變動幅度和英鎊相對于美元的匯率變動幅度。

　　【題3—3】答案：

　　【題3—4】假設(shè)美國的5年期年利率為6%，瑞士法郎5年期年利率為4%，利率平價(jià)在5年內(nèi)存在。如果瑞士法郎的即期匯率為0.82美元。要求計(jì)算：

　　a.瑞士法郎5年期遠(yuǎn)期匯率升水或貼水。

　　b.用遠(yuǎn)期匯率預(yù)測法預(yù)測5年后瑞士法郎的即期匯率。

　　【題3—4】答案：

　　(1)瑞士法郎5年期遠(yuǎn)期匯率升水。

　　(2)瑞士法郎5年期預(yù)期匯率

　　=$0.82/SFr×(1+6%)5÷(1+4%)5=0.82×1.3382÷1.2167=$0.90/SFr

　　【題3—5】2006年9月1日，某跨國公司收到了摩根大通和高盛對未來6個(gè)月后人民幣與美元匯率的預(yù)測，結(jié)果分別是￥7.66/$和￥7.74/$。目前即期匯率為￥7.86/$，三個(gè)月遠(yuǎn)期匯率為￥7.81/$。在2006年12月1日，即期匯率實(shí)際是￥7.83/$。問：

　　a.哪家公司的預(yù)測更為準(zhǔn)確?

　　b.哪家公司的預(yù)測導(dǎo)致了正確的財(cái)務(wù)決策?

　　【題3—5】答案：高盛的預(yù)測更為準(zhǔn)確。