頁(yè)碼

行數(shù)

調(diào) 整 內(nèi) 容

32頁(yè)

第16行

原文：名義利率是指票面利率，實(shí)際利率是指投資者得到利息回報(bào)的真實(shí)利率。
修改意見：刪除這個(gè)定義。

37頁(yè)

第1行

原文：根據(jù)公式分別計(jì)算項(xiàng)目A和項(xiàng)目B的期望投資收益率分別為：
改為：根據(jù)公式計(jì)算項(xiàng)目A和項(xiàng)目B的期望投資收益率分別為：

原文：（一）股權(quán)籌資、債權(quán)籌資及混合籌資
改為：（一）股權(quán)籌資、債權(quán)籌資及衍生工具籌資

80頁(yè)

倒數(shù)第2、3行

原文：
混合籌資，兼具股權(quán)和債務(wù)籌資性質(zhì)，我國(guó)上市公司目前最常見的混合融資方式是發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券和發(fā)行認(rèn)股權(quán)證。
改為：
衍生工具籌資，包括兼具股權(quán)與債權(quán)性質(zhì)的混合融資和其他衍生工具融資。我國(guó)上市公司目前最常見的混合融資方式是可轉(zhuǎn)換債券融資，最常見的其他衍生工具融資方式是認(rèn)股權(quán)證融資。

92頁(yè)

第18行

原文：控制籌資數(shù)量安排取得資金的時(shí)間
改為：控制籌資數(shù)量，安排取得資金的時(shí)間

94頁(yè)

倒數(shù)第10行

原文：實(shí)物出資是指投資者以房屋、建筑物、設(shè)備等固定資產(chǎn)，和材料、燃料
改為：實(shí)物出資是指投資者以房屋、建筑物、設(shè)備等固定資產(chǎn)和材料、燃料

96頁(yè)

第19行

原文：不過，吸收投資的手續(xù)相對(duì)比較簡(jiǎn)便，籌資費(fèi)用較低。
改為：不過，吸收直接投資的手續(xù)相對(duì)比較簡(jiǎn)便，籌資費(fèi)用較低。

105頁(yè)

第2-4行

原文：第一節(jié) 混合籌資
混合性資金，是指企業(yè)取得的某些兼有股權(quán)資本特征和債權(quán)資本特征的資金形式，常見的混合性資金形式主要有可轉(zhuǎn)換債券、認(rèn)股權(quán)證。
改為： 第一節(jié) 衍生工具籌資
衍生工具籌資，包括兼具股權(quán)與債權(quán)性質(zhì)的混合融資和其他衍生工具融資。我國(guó)上市公司目前最常見的混合融資方式是可轉(zhuǎn)換債券融資，最常見的其他衍生工具融資方式是認(rèn)股權(quán)證融資。

109頁(yè)

倒數(shù)第1行

原文：能保證公司能夠在規(guī)定的期限內(nèi)完成股票發(fā)行計(jì)劃，順利實(shí)現(xiàn)融資。
改為：能保證公司在規(guī)定的期限內(nèi)完成股票發(fā)行計(jì)劃，順利實(shí)現(xiàn)融資。

110頁(yè)

第12行

原文：建立一個(gè)管理者與員工通過提升企業(yè)價(jià)值在實(shí)現(xiàn)自身財(cái)富增值的利益驅(qū)動(dòng)機(jī)制
改為：建立一個(gè)管理者與員工通過提升企業(yè)價(jià)值實(shí)現(xiàn)自身財(cái)富增值的利益驅(qū)動(dòng)機(jī)制
即：刪除“在”

113頁(yè)

第13行

原文：
資金需要量＝（基期資金平均占用額－不合理資金占用額）×（1±預(yù)測(cè)期銷售增減率）×（1－預(yù)測(cè)期資金周轉(zhuǎn)速度增長(zhǎng)率）
改為：
資金需要量＝（基期資金平均占用額－不合理資金占用額）×（1＋預(yù)測(cè)期銷售增長(zhǎng)率）×（1－預(yù)測(cè)期資金周轉(zhuǎn)速度增長(zhǎng)率）

130頁(yè)

倒數(shù)第4行

原文：擁有大量固定資產(chǎn)的企業(yè)主要通過長(zhǎng)期負(fù)債和發(fā)行股票融通資金
改為：擁有大量固定資產(chǎn)的企業(yè)主要通過發(fā)行股票融通資金

134頁(yè)

倒數(shù)第4行

原文：
改為：
即刪除（1－T）

134頁(yè)

〔例5－22〕

原文：某公司息稅前利潤(rùn)為400萬(wàn)元，資本總額賬面價(jià)值2000萬(wàn)元。假設(shè)無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為6%，證券市場(chǎng)平均報(bào)酬率為10%，所得稅率為40%。經(jīng)測(cè)算，不同債務(wù)水平下的權(quán)益資本成本率和債權(quán)資本成本率如表5－10所示。
改為：
某公司息稅前利潤(rùn)為400萬(wàn)元，資本總額賬面價(jià)值2000萬(wàn)元。假設(shè)無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為6%，證券市場(chǎng)平均報(bào)酬率為10%，所得稅率為40%。債務(wù)市場(chǎng)價(jià)值等于其面值，經(jīng)測(cè)算，不同債務(wù)水平下的權(quán)益資本成本率和稅前債務(wù)利息率（假設(shè)稅前債務(wù)利息率等于稅前債務(wù)資本成本））如表5－10所示。

135頁(yè)

表5－10

原文：表5－10 債務(wù)資本成本率和權(quán)益資本成本率資料表
改為：表5－10 稅前債務(wù)利息率和權(quán)益資本成本率資料表

135頁(yè)

表5－10

原文：稅前債務(wù)利息率
改為：稅前債務(wù)利息率
即刪除

146頁(yè)

倒數(shù)第6行

原文：若前者大于或等于后者，方案可采用。若前者小于后者，方案不可采用，說明方案達(dá)不到投資者的預(yù)期投資報(bào)酬率
改為：若前者大于或等于后者，方案可采用。若前者小于后者，方案不可采用，說明方案的實(shí)際投資報(bào)酬率達(dá)不到投資者所要求的報(bào)酬率

148頁(yè)

第14行

原文：甲方案每年NCF＝……＝4500（元）
改為：甲方案營(yíng)業(yè)期每年NCF＝

152頁(yè)

倒數(shù)第6行

原文：假定經(jīng)歷幾年所取得的未來現(xiàn)金凈流量的年金現(xiàn)值系數(shù)為（P/A，i,n），
改為：假定動(dòng)態(tài)回收期為n年，

161頁(yè)

倒數(shù)第3行

把“＋1716.72”改為“1716.72”

161頁(yè)

〔例6－17〕

存在的問題：
（1）思路不正確。按照教材159頁(yè)的意思，應(yīng)該是比較方案1和方案2的年金成本，即按照“現(xiàn)金凈流出現(xiàn)值之和/年金現(xiàn)值系數(shù)”分別計(jì)算方案1和方案2的年金成本；而該題答案對(duì)于方案1是分段結(jié)算的，前5年和后10年分別計(jì)算。
（2）資料有問題。表中給出的B設(shè)備的購(gòu)買價(jià)格11270是目前的購(gòu)價(jià)，而按照題目的意思是5年后購(gòu)買B設(shè)備，所以，對(duì)于B設(shè)備應(yīng)該給出5年后的購(gòu)價(jià)，而不是目前的購(gòu)價(jià)。
（3）方案二的年金成本的計(jì)算表達(dá)式很難讓學(xué)員看懂。
修改建議：
（1）把表6－15中的“目前購(gòu)價(jià)”改為“購(gòu)價(jià)”；
（2）把答案的內(nèi)容“根據(jù)上述資料，三種設(shè)備的年金成本分別為：”…………162頁(yè)的“應(yīng)當(dāng)繼續(xù)使用A設(shè)備�！备臑椋�
根據(jù)上述資料，兩個(gè)方案的年金成本分別為：
方案一的年金成本＝[3000＋1200×（P/A，10％，5）＋11270×（P/F，10％，5）＋900×（P/A，10％，10）×（P/F，10％，5）]/（P/A，10％，15）＝（3000＋1200×3.7908＋11270×0.6209＋900×6.1446×0.6209）/7.6061＝2363.91（元）
方案二的年金成本＝[10000＋1000×（P/A，10％，12）－500×（P/F，10％，10）]/ （P/A，10％，12）＝（10000＋1000×6.8137－500×0.3855）/ 6.8137＝2439.34（元）
由于方案一的年金成本低于方案二，所以，應(yīng)該繼續(xù)使用A設(shè)備。

165頁(yè)

第8行

原文：證券資產(chǎn)的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，是由于特定經(jīng)營(yíng)環(huán)境或特定事件變化引起的不確定性
改為：證券資產(chǎn)的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，是由特定經(jīng)營(yíng)環(huán)境或特定事件變化引起的不確定性

176頁(yè)

第5行

原文：如果企業(yè)管理政策趨于保守，就會(huì)選擇較高的流動(dòng)資產(chǎn)水平
改為：如果企業(yè)管理政策趨于保守，就會(huì)保持較高的流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率

176頁(yè)

倒數(shù)第7行

刪除：3.如何制定流動(dòng)資產(chǎn)投資策路

177頁(yè)

第3－4行

原文：他們還會(huì)考慮應(yīng)收賬款和存貨的質(zhì)量，尤其是當(dāng)這些資產(chǎn)被用來當(dāng)作一項(xiàng)貸款的抵押品時(shí)。
有些企業(yè)因?yàn)槿谫Y困難，通常采用緊縮的投資策略。
改為：他們還會(huì)考慮應(yīng)收賬款和存貨的質(zhì)量，尤其是當(dāng)這些資產(chǎn)被用來當(dāng)作一項(xiàng)貸款的抵押品時(shí)。有些企業(yè)因?yàn)槿谫Y困難，通常采用緊縮的投資策略。
即：把“有些企業(yè)因?yàn)槿谫Y困難困難，通常采用緊縮的投資策略�！币频缴弦欢�。

177頁(yè)

倒數(shù)第2－3行

原文：一般來說，流動(dòng)資產(chǎn)的永久性水平具有相對(duì)穩(wěn)定性，需要通過長(zhǎng)期負(fù)債融資或權(quán)益性資金解決；
改為：一般來說，永久性流動(dòng)資產(chǎn)的水平具有相對(duì)穩(wěn)定性，需要通過長(zhǎng)期來源解決；

178頁(yè)

中間段第2－5行

原文：這意味著，在給定的時(shí)間，企業(yè)的融資數(shù)量反映了當(dāng)時(shí)的波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量。當(dāng)波動(dòng)性資產(chǎn)擴(kuò)張時(shí)，信貸額度也會(huì)增加，以便支持企業(yè)的擴(kuò)張；當(dāng)資產(chǎn)收縮時(shí)，就會(huì)釋放出資金，以償付短期借款。
改為：這意味著，在給定的時(shí)間，企業(yè)的短期融資數(shù)量反映了當(dāng)時(shí)的波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量。當(dāng)波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)擴(kuò)張時(shí)，信貸額度也會(huì)增加，以便支持企業(yè)的擴(kuò)張；當(dāng)波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)收縮時(shí)，就會(huì)釋放出資金，以償付短期借款。

179頁(yè)

第16行

原文：有簽協(xié)議可以弱化這種風(fēng)險(xiǎn)
改為：有些協(xié)議可以弱化這種風(fēng)險(xiǎn)

196頁(yè)

〔例7－7〕

原文：某企業(yè)2013年3月底應(yīng)收賬款平均余額為285000元，信用條件為在60天內(nèi)按全額付清款項(xiàng)，過去三個(gè)月的賒銷情況為：
改為：某企業(yè)2013年一季度應(yīng)收賬款平均余額為285000元，信用條件為在60天內(nèi)按全額付清款項(xiàng)，三個(gè)月的賒銷情況為：

198頁(yè)

倒數(shù)第12行

原文：它將企業(yè)的所有欠款客戶按其金額的多少進(jìn)行分類排隊(duì)，然后分別采用不同的收賬策略的一種方法。
改為：它是將企業(yè)的所有欠款客戶按其金額的多少進(jìn)行分類排隊(duì)，然后分別采用不同的收賬策略的一種方法。

203頁(yè)

倒數(shù)第15行

原文：過多地存貨要占用較多資金
改為：過多的存貨要占用較多資金

206頁(yè)

倒數(shù)第5行

原文：
改為：

205頁(yè)

倒數(shù)第3段

原文：
當(dāng)F1、K、D、U、F2、Kc為常數(shù)時(shí)，TC的大小取決于Q。為了求出TC的極小值，對(duì)其進(jìn)行求導(dǎo)演算，可以得出經(jīng)濟(jì)訂貨基本模型，公式如下：
改為：
當(dāng)F1、K、D、U、F2、Kc為常數(shù)時(shí)，TC的大小取決于Q。

206頁(yè)

倒數(shù)第2行

原文：
改為：

208頁(yè)

第11行

原文：由于零件邊送邊用，所以每批送完時(shí)，則送貨期內(nèi)平均庫(kù)存量為：
改為：由于零件邊送邊用，所以每批送完時(shí)，送貨期內(nèi)平均庫(kù)存量為：

209頁(yè)

〔例7－13〕
第2行

原文：訂貨點(diǎn)為1 200千克
改為：預(yù)計(jì)交貨期內(nèi)的需求為1 200千克

210頁(yè)

倒數(shù)第5行

原文：指當(dāng)存貨下降到一定存貨水平時(shí)即發(fā)出訂貨單
改為：指當(dāng)存貨下降到一定水平時(shí)即發(fā)出訂貨單

211頁(yè)

倒數(shù)第8行

原文：任何一環(huán)出現(xiàn)差錯(cuò)將導(dǎo)致整個(gè)生產(chǎn)線的停止
改為：任何一環(huán)出現(xiàn)差錯(cuò)都將導(dǎo)致整個(gè)生產(chǎn)線的停止

213頁(yè)

第8行

原文：而銀行不希望采用前一種償還方式，是因?yàn)檫@會(huì)加重企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，
改為：而銀行不希望采用前一種償還方式，因?yàn)檫@會(huì)加重企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，

213頁(yè)

倒數(shù)第5行

原文：要求企業(yè)在貸款期內(nèi)分期償還本息之和的金額。
改為：要求企業(yè)在貸款期內(nèi)分期償還本息之和。

215頁(yè)

第5－6行

原文：當(dāng)企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，其進(jìn)貨和應(yīng)付賬款相應(yīng)增長(zhǎng)，商業(yè)信用就提供了增產(chǎn)需要的部分資金。
改為：當(dāng)企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模時(shí)，其進(jìn)貨和應(yīng)付賬款相應(yīng)增長(zhǎng)，商業(yè)信用就提供了增產(chǎn)需要的部分資金。

215頁(yè)

第二段最后一句話

原文：通常，放棄現(xiàn)金折扣的成本是高昂的。
改為：通常，放棄現(xiàn)金折扣的成本是很高的。

225頁(yè)

〔例8－2〕

原文：某企業(yè)銷售甲產(chǎn)品6000件，單價(jià)為100元/件
改為：某企業(yè)銷售甲產(chǎn)品，單價(jià)為100元/件

225頁(yè)

倒數(shù)第4行

刪除：保本作業(yè)率表明企業(yè)保本的銷售量在正常經(jīng)營(yíng)銷售量中所占的比重。

230頁(yè)

倒數(shù)第5行

原文：主要產(chǎn)品法的依據(jù)是：主要產(chǎn)品必須是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的重點(diǎn)，
改為：主要產(chǎn)品法的依據(jù)是：主要產(chǎn)品是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的重點(diǎn)，

236頁(yè)

倒數(shù)第14、15行

原文：影響利潤(rùn)最大的因素是單價(jià)和單位變動(dòng)成本，然后才是銷售量和固定成本。
改為：影響利潤(rùn)最大的因素是單價(jià)，然后是單位變動(dòng)成本、銷售量和固定成本。

241頁(yè)

第7－11行

原文：
直接人工的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)就是工資率標(biāo)準(zhǔn)，它通常由勞動(dòng)工資部門根據(jù)用工情況制定。當(dāng)采用計(jì)時(shí)工資時(shí)，工資率標(biāo)準(zhǔn)就是小時(shí)工資率標(biāo)準(zhǔn)，是由標(biāo)準(zhǔn)工資總額與標(biāo)準(zhǔn)總工時(shí)的商來確定的，即：
標(biāo)準(zhǔn)工資率＝
因此，直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本＝工時(shí)用量標(biāo)準(zhǔn)×工資率標(biāo)準(zhǔn)
改為：
直接人工的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)就是標(biāo)準(zhǔn)工資率，它通常由勞動(dòng)工資部門根據(jù)用工情況制定。當(dāng)采用計(jì)時(shí)工資時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)工資率就是小時(shí)標(biāo)準(zhǔn)工資率，是由標(biāo)準(zhǔn)工資總額與標(biāo)準(zhǔn)總工時(shí)的商來確定的，即：
標(biāo)準(zhǔn)工資率＝
因此，直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本＝工時(shí)用量標(biāo)準(zhǔn)×標(biāo)準(zhǔn)工資率

249頁(yè)

倒數(shù)第13行

原文：一般來說，成本動(dòng)因的選擇有企業(yè)工程技術(shù)人員、成本會(huì)計(jì)師等組成的專門小組討論確定。
改為：一般來說，成本動(dòng)因的選擇由企業(yè)工程技術(shù)人員和成本會(huì)計(jì)師等組成的專門小組討論確定。

256頁(yè)

倒數(shù)第3－4行

原文：但是，該指標(biāo)一個(gè)很大的局限就是難以區(qū)分可控和不可控的與生產(chǎn)能力相關(guān)的成本。
改為：但是，該指標(biāo)有一個(gè)很大的局限，難以區(qū)分可控和不可控的與生產(chǎn)能力相關(guān)的成本。

257頁(yè)

第15行

原文：如事業(yè)部、子公司等其經(jīng)理所擁有的自主權(quán)不僅包括制定價(jià)格
改為：如事業(yè)部、子公司等。其經(jīng)理所擁有的自主權(quán)不僅包括制定價(jià)格

257頁(yè)

倒數(shù)第11－14行

原文：投資報(bào)酬率＝營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/平均營(yíng)業(yè)資產(chǎn)
平均營(yíng)業(yè)資產(chǎn)＝（期初營(yíng)業(yè)資產(chǎn)＋期末營(yíng)業(yè)資產(chǎn)）/2
其中，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是指扣減利息和所得稅之前的利潤(rùn)，即息稅前利潤(rùn)。由于利潤(rùn)是整個(gè)期間內(nèi)實(shí)現(xiàn)并累積形成的，屬于期間指標(biāo)，而營(yíng)業(yè)資產(chǎn)屬于時(shí)點(diǎn)指標(biāo)，故取其平均數(shù)。
改為：投資報(bào)酬率＝息稅前利潤(rùn)/平均經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)
平均經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)＝（期初經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)＋期末經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)）/2
其中，息稅前利潤(rùn)是指扣減利息和所得稅之前的利潤(rùn)。由于利潤(rùn)是整個(gè)期間內(nèi)實(shí)現(xiàn)并累積形成的，屬于期間指標(biāo)，而經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)屬于時(shí)點(diǎn)指標(biāo)，故取其平均數(shù)。

257頁(yè)

257頁(yè)倒數(shù)第2行－258頁(yè)第1行

原文：
剩余收益是指投資中心的營(yíng)業(yè)收益扣減營(yíng)業(yè)資產(chǎn)按要求的最低投資報(bào)酬率計(jì)算的收益額之后的余額。其計(jì)算公式為：
剩余收益＝營(yíng)業(yè)利潤(rùn)－（平均營(yíng)業(yè)資產(chǎn)×最低投資報(bào)酬率）
改為：
剩余收益是指投資中心的經(jīng)營(yíng)收益扣減經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)按要求的最低投資報(bào)酬率計(jì)算的收益額之后的余額。其計(jì)算公式為：
剩余收益＝息稅前利潤(rùn)－（平均經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)×最低投資報(bào)酬率）

266頁(yè)

第三段第3行

原文：一般要經(jīng)過萌芽期、成長(zhǎng)期、成熟期和衰退期四個(gè)階段。
改為：一般要經(jīng)過推廣期、成長(zhǎng)期、成熟期和衰退期四個(gè)階段。

296頁(yè)

第10行

原文：股利政策的改變就僅僅意味著股東的權(quán)益在現(xiàn)金股利與資本利得之間分配上的變化
改為：股利政策的改變就僅僅意味著股東的收益在現(xiàn)金股利與資本利得之間分配上的變化

299頁(yè)

倒數(shù)第12、13行

原文：可以用以下公式表示：
Y＝a＋bX
其中：Y為每股股利；X為每股收益；a為低正常股利；b為股利支付比率。
改為：可以用以下公式表示：
Y＝a＋bX
其中：Y為每股股利；X為每股收益；a為低正常股利；b為額外股利支付比率。

301頁(yè)

第5行

原文：那么它就很可能傾向于采用較高的股利支付水平。
改為：那么它就很可能傾向于采用較高股利支付水平的分配政策。

301頁(yè)

第12行

原文：便于低成本取得債務(wù)資本。
改為：便于以低成本取得債務(wù)資本。

308頁(yè)

第3行

原文：
當(dāng)期權(quán)人行權(quán)但尚未售出購(gòu)入的股票時(shí)，如果股價(jià)下跌至行權(quán)價(jià)以下，期權(quán)人又將同時(shí)承擔(dān)行權(quán)后納稅和股票跌破行權(quán)價(jià)的雙重風(fēng)險(xiǎn)
改為：
在期權(quán)人行權(quán)但尚未售出購(gòu)入的股票時(shí)，如果股價(jià)下跌至行權(quán)價(jià)以下，期權(quán)人將同時(shí)承擔(dān)行權(quán)后納稅和股票跌破行權(quán)價(jià)的雙重風(fēng)險(xiǎn)

311頁(yè)

倒數(shù)第3－4行

原文：不同時(shí)期財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較主要有以下兩種方法
改為：用于不同時(shí)期財(cái)務(wù)指標(biāo)比較的比率主要有以下兩種

314頁(yè)

第17行

原文：即它不可能使每個(gè)因素計(jì)算的結(jié)果，都達(dá)到絕對(duì)的準(zhǔn)確。
改為：即它不可能使每個(gè)因素計(jì)算的結(jié)果都達(dá)到絕對(duì)的準(zhǔn)確。

323頁(yè)

第12行

原文：
利息保障倍數(shù)是指企業(yè)息稅前利潤(rùn)與全部利息費(fèi)用之比，又稱已獲利息倍數(shù)，用以衡量?jī)敻督杩罾�息的能力。其�?jì)算公式為：
利息保障倍數(shù)＝息稅前利潤(rùn)÷全部利息費(fèi)用
＝（凈利潤(rùn)＋利潤(rùn)表中的利息費(fèi)用＋所得稅）÷全部利息費(fèi)用
公式中的分子“息稅前利潤(rùn)”是指利潤(rùn)表中扣除利息費(fèi)用和所得稅前的利潤(rùn)。公式中的分母“全部利息費(fèi)用”是指本期發(fā)生的全部應(yīng)付利息，不僅包括財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息費(fèi)用，還應(yīng)包括計(jì)入固定資產(chǎn)成本的資本化利息。資本化利息雖然不在利潤(rùn)表中扣除，但仍然是要償還的。利息保障倍數(shù)的重點(diǎn)是衡量企業(yè)支付利息的能力，沒有足夠大的息稅前利潤(rùn)，利息的支付就會(huì)發(fā)生困難。
改為：
利息保障倍數(shù)是指企業(yè)息稅前利潤(rùn)與應(yīng)付利息之比，又稱已獲利息倍數(shù)，用以衡量?jī)敻督杩罾�息的能力。其�?jì)算公式為：
利息保障倍數(shù)＝息稅前利潤(rùn)÷應(yīng)付利息
＝（凈利潤(rùn)＋利潤(rùn)表中的利息費(fèi)用＋所得稅）÷應(yīng)付利息
公式中的分子“息稅前利潤(rùn)”是指利潤(rùn)表中扣除利息費(fèi)用和所得稅前的利潤(rùn)。公式中的分母“應(yīng)付利息”是指本期發(fā)生的全部應(yīng)付利息，不僅包括財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息費(fèi)用，還應(yīng)包括計(jì)入固定資產(chǎn)成本的資本化利息。資本化利息雖然不在利潤(rùn)表中扣除，但仍然是要償還的。利息保障倍數(shù)主要是衡量企業(yè)支付利息的能力，沒有足夠大的息稅前利潤(rùn)，利息的支付就會(huì)發(fā)生困難。

323頁(yè)

第21行

原文：
利保障倍數(shù)反映支付利息的利潤(rùn)來源（息稅前利潤(rùn)）與利息支出之間的關(guān)系，該比率越高，長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。從長(zhǎng)期看，利息保障倍數(shù)至少要大于１（國(guó)際公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)為３），也就是說，息稅前利潤(rùn)至少要大于利息費(fèi)用，企業(yè)才具有負(fù)債的可能性。如果利息保障倍數(shù)過低，企業(yè)將面臨虧損、償債的安全性與穩(wěn)定性下降的風(fēng)險(xiǎn)。在短期內(nèi)，利息保障倍數(shù)小于１也仍然具有利息支付能力，因?yàn)橛?jì)算凈利潤(rùn)時(shí)減去的一些折舊和攤銷費(fèi)用并不需要支付現(xiàn)金。
改為：
利保障倍數(shù)反映支付利息的利潤(rùn)來源（息稅前利潤(rùn)）與利息支出之間的關(guān)系，該比率越高，長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。從長(zhǎng)期看，利息保障倍數(shù)至少要大于１（國(guó)際公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)為３），也就是說，息稅前利潤(rùn)至少要大于應(yīng)付利息，企業(yè)才具有償還債務(wù)利息的可能性。如果利息保障倍數(shù)過低，企業(yè)將面臨虧損、償債的安全性與穩(wěn)定性下降的風(fēng)險(xiǎn)。在短期內(nèi)，利息保障倍數(shù)小于１也仍然具有利息支付能力，因?yàn)橛?jì)算息稅前利潤(rùn)時(shí)減去的一些折舊和攤銷費(fèi)用并不需要支付現(xiàn)金。

324頁(yè)

倒數(shù)第14行

原文：（一）流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力比率分析
改為：（一）流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析

324頁(yè)

倒數(shù)第8行

原文：
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)，是一定時(shí)期內(nèi)商品或產(chǎn)品銷售收入凈額與應(yīng)收賬款平均余額的比值
改為：
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)，是一定時(shí)期內(nèi)商品或產(chǎn)品銷售收入與應(yīng)收賬款平均余額的比值

324頁(yè)

倒數(shù)第6行，分子

把“銷售收入凈額”改為“銷售收入”

倒數(shù)第4行，分子

把“銷售收入凈額”改為“銷售收入”

325頁(yè)

第2行

把“銷售收入凈額”改為“銷售收入”

326頁(yè)
327頁(yè)

326頁(yè)倒數(shù)第3行－327頁(yè)中間

改為：
（二）固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析
反映固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)為固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)是指企業(yè)年銷售收入與固定資產(chǎn)平均額的比率。它是反映企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況，從而衡量固定資產(chǎn)利用效率的一項(xiàng)指標(biāo)。其計(jì)算公式為：
固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售收入÷平均固定資產(chǎn)
式中：平均固定資產(chǎn)＝（期初固定資產(chǎn)＋期末固定資產(chǎn)）÷2
固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)高，說明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，結(jié)構(gòu)合理，利用效率高；反之，如果固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)不高，則表明固定資產(chǎn)利用效率不高，提供的生產(chǎn)成果不多，企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力不強(qiáng)。
根據(jù)表10－2、10－3資料，愛華公司2011、2012年的銷售收入分別為14 260萬(wàn)元、15 010萬(wàn)元，2012年年初固定資產(chǎn)為4 775萬(wàn)元，2012年年末為6 190萬(wàn)元。假設(shè)2011年年初固定資產(chǎn)為4 000萬(wàn)元，則固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)計(jì)算如下：
2011年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)＝＝3.25(次)
2012年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)＝＝2.74(次)
通過以上計(jì)算可知，2012年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為2.74次，2011年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為3.25次，說明2012年度周轉(zhuǎn)速度要比上年要慢，其主要原因在于固定資產(chǎn)增加幅度要大于銷售收入增長(zhǎng)幅度，說明企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力有所減弱，這種減弱幅度是否合理，還要視公司目標(biāo)及同行業(yè)水平的比較而定。

327頁(yè)

倒數(shù)第17、18行

原文：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)是企業(yè)銷售收入凈額與企業(yè)資產(chǎn)平均總額的比率。
改為：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)是企業(yè)銷售收入與企業(yè)資產(chǎn)平均總額的比率。

327頁(yè)

倒數(shù)第3行

原文：根據(jù)表10－2、10－3資料，2011年愛華公司銷售收入凈額為14 260萬(wàn)元，
改為：根據(jù)表10－2、10－3資料，2011年愛華公司銷售收入為14 260萬(wàn)元

328頁(yè)

第13行

原文：盈利能力就是企業(yè)獲取利潤(rùn)、實(shí)現(xiàn)資金增值的能力
改為：盈利能力是企業(yè)獲取利潤(rùn)、實(shí)現(xiàn)資金增值的能力

328頁(yè)

第17行

原文：銷售毛利率反映產(chǎn)品每銷售1元所包含的毛利潤(rùn)是多少，
改為：銷售毛利率反映產(chǎn)品每1元銷售收入所包含的毛利潤(rùn)是多少，

331頁(yè)

第16行

原文：如果企業(yè)本期凈利潤(rùn)大于0，并且利潤(rùn)留存率大于0，則必然會(huì)使期末所有者權(quán)益大于期初所有者權(quán)益，
改為：在其他因素不變的情況下，如果企業(yè)本期凈利潤(rùn)大于0，并且利潤(rùn)留存率大于0，則必然會(huì)使期末所有者權(quán)益大于期初所有者權(quán)益，

331頁(yè)

第17行

原文：當(dāng)然，這一指標(biāo)的高低，除了受企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果的影響外，還受企業(yè)利潤(rùn)分配政策和投入資本的影響。
改為：這一指標(biāo)的高低，除了受企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果的影響外，還受企業(yè)利潤(rùn)分配政策影響。

332頁(yè)

倒數(shù)第2行

原文：A公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈收益＝3 578.5－594.5＝2 984(萬(wàn)元)
改為：經(jīng)營(yíng)凈收益＝3 578.5－594.5＝2 984(萬(wàn)元)

334頁(yè)

〔例10－3〕

原文：
【例10-3】 某上市公司2012年度歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為25 000萬(wàn)元。2011年末的股本為8 000萬(wàn)股，2012年2月8日，經(jīng)公司2011年度股東大會(huì)決議，以截止2011年末公司總股數(shù)為基礎(chǔ)，向全體股東每10股送紅股10股，工商注冊(cè)登記變更完成后公司總股本變?yōu)?6 000萬(wàn)股。
改為：
【例10-3】 某上市公司2012年度歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為25 000萬(wàn)元。2011年末的股數(shù)為8 000萬(wàn)股，2012年2月8日，經(jīng)公司2011年度股東大會(huì)決議，以截止2011年末公司總股數(shù)為基礎(chǔ)，向全體股東每10股送紅股10股，工商注冊(cè)登記變更完成后公司總股數(shù)變?yōu)?6 000萬(wàn)股。

339頁(yè)

第3－4行

原文：
3.說明報(bào)告期企業(yè)資產(chǎn)構(gòu)成、企業(yè)銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、所得稅等財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)同比發(fā)生重大變動(dòng)的情況及發(fā)生變化的主要影響因素。
改為：
3.說明報(bào)告期企業(yè)資產(chǎn)構(gòu)成、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、所得稅等財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)同比發(fā)生重大變動(dòng)的情況及主要影響因素。

339頁(yè)

第16行

原文：包括（但不限于）收入、費(fèi)用成本計(jì)劃以及新年度的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，如銷售額的提升、市場(chǎng)份額的擴(kuò)大、成本升降、研發(fā)計(jì)劃等，為達(dá)到上述經(jīng)營(yíng)目標(biāo)擬采取的策略和行動(dòng)。
改為：包括（但不限于）收入、費(fèi)用成本計(jì)劃以及新年度的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)（如銷售額的提升、市場(chǎng)份額的擴(kuò)大、成本升降、研發(fā)計(jì)劃等），以及為達(dá)到上述經(jīng)營(yíng)目標(biāo)擬采取的策略和行動(dòng)。

347頁(yè)

第12行

原文：（4）企業(yè)經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)狀況以銷售(營(yíng)業(yè))增長(zhǎng)率、資本保值增值率兩個(gè)基本指標(biāo)和銷售(營(yíng)業(yè))利潤(rùn)增長(zhǎng)率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率、技術(shù)投入比率三個(gè)修正指標(biāo)，
改為：（4）企業(yè)經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)狀況以銷售(營(yíng)業(yè))增長(zhǎng)率、資本保值增值率兩個(gè)基本指標(biāo)和銷售(營(yíng)業(yè))利潤(rùn)增長(zhǎng)率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率、技術(shù)投入比率三個(gè)修正指標(biāo)為依據(jù)進(jìn)行評(píng)價(jià)，

348頁(yè)

表10-11經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)狀況的基本指標(biāo)

經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)狀況的基本指標(biāo)“銷售（營(yíng)業(yè)）利潤(rùn)率”應(yīng)該改為“銷售（營(yíng)業(yè)）增長(zhǎng)率”