【單選題】甲公司現(xiàn)有一臺(tái)舊設(shè)備是兩年前購(gòu)進(jìn)的，尚可使用年限為5年。目前準(zhǔn)備用新設(shè)備替換原來的舊設(shè)備，新設(shè)備并未擴(kuò)大公司營(yíng)業(yè)收入，新設(shè)備的尚可使用年限為5年。該公司的所得稅稅率是25%，舊設(shè)備的現(xiàn)金流出總現(xiàn)值為70000元，新設(shè)備的現(xiàn)金流出總現(xiàn)值為75000元，下列說法中正確的是()。

A.甲公司選擇保留舊設(shè)備

B.甲公司選擇替換為新設(shè)備

C.保留舊設(shè)備和替換為新設(shè)備兩種情況都不可取

D.甲公司無法進(jìn)行決策

『正確答案』A

『答案解析』本題是固定資產(chǎn)更新決策屬于互斥方案的選擇，舊設(shè)備和新設(shè)備的尚可使用年限相等，可以比較現(xiàn)金流出總現(xiàn)值，舊設(shè)備現(xiàn)金流出總現(xiàn)值小于新設(shè)備現(xiàn)金流出總現(xiàn)值，因此，應(yīng)當(dāng)選擇繼續(xù)使用舊設(shè)備。

【單選題】A公司發(fā)行面值為1000元、票面年利率為10%、期限為10年、每半年支付一次利息、到期一次還本的債券。已知發(fā)行時(shí)的市場(chǎng)利率為6%，則該債券發(fā)行時(shí)點(diǎn)的價(jià)值為()元。[已知：(P/A，3%，20)=14.8775，(P/F，3%，20)=0.5537]

A.1085.22

B.1297.575

C.1183.56

D.1250

『正確答案』B

『答案解析』由于半年支付一次利息，所以，應(yīng)該按照半年的折現(xiàn)率計(jì)算。債券價(jià)值=1000×10%/2×(P/A，6%/2，20)+1000×(P/F，6%/2，20)=50×14.8775+1000×0.5537=1297.575(元)。

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【單選題】債券內(nèi)在價(jià)值計(jì)算公式中不包含的因素是()。

A.債券期限

B.債券票面利率

C.債券市場(chǎng)價(jià)格

D.債券面值

『正確答案』C

『答案解析』債券內(nèi)在價(jià)值指的是未來要支付的利息和到期償還的本金的現(xiàn)值，利息的計(jì)算與債券市場(chǎng)價(jià)格無關(guān)，到期償還的本金等于債券的面值，所以，本題答案是C。

【多選題】股票能給持有者帶來未來的收益，這種未來的收益包括()。

A.到期歸還的本金

B.各期獲得的股利

C.轉(zhuǎn)讓股票獲得的價(jià)差收益

D.股份公司的清算收益

『正確答案』BCD

『答案解析』股票是一種權(quán)利憑證，它之所以有價(jià)值，是因?yàn)樗�能給持有者帶來未來的收益，這種未來的收益包括各期獲得的股利、轉(zhuǎn)讓股票獲得的價(jià)差收益、股份公司的清算收益等。

【單選題】如果永久持有股票，則投資于股票所得到的未來現(xiàn)金流量是()。

A.股利和本金之和

B.本金

C.各期的股利

D.各期的利息

『正確答案』C

『答案解析』從理論上說，如果股東不中途轉(zhuǎn)讓股票，股票投資沒有到期日，投資于股票所得到的未來現(xiàn)金流量是各期的股利。

【單選題】某種股票為固定成長(zhǎng)股票，股利年增長(zhǎng)率6%，今年剛分配的股利為8元，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為10%，市場(chǎng)上所有股票的平均收益率為16%，該股票β系數(shù)為1.3，則該股票的價(jià)值為()元。

A.65.53

B.68.96

C.55.63

D.71.86

『正確答案』D

『答案解析』根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型可知該股票的必要收益率=10%+1.3×(16%-10%)=17.8%，根據(jù)股利固定增長(zhǎng)的股票估價(jià)模型可知，該股票的內(nèi)在價(jià)值=8×(1+6%)/(17.8%-6%)=71.86(元)。

【單選題】關(guān)于寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略，下列說法中不正確的是()。

A.企業(yè)維持較高的流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率

B.投資收益率較低

C.投資收益率較高

D.風(fēng)險(xiǎn)較小

『正確答案』C

『答案解析』在寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)通常會(huì)維持高水平的流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率，所以，選項(xiàng)A的說法正確;在這種策略下，由于較高的流動(dòng)性，企業(yè)的財(cái)務(wù)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較小，所以，選項(xiàng)D的說法正確;但是，過多的流動(dòng)資產(chǎn)投資，無疑會(huì)承擔(dān)較大的流動(dòng)資產(chǎn)持有成本，提高企業(yè)的資金成本，降低企業(yè)的收益水平，選項(xiàng)B的說法正確，選項(xiàng)C的說法不正確。

【單選題】某公司在營(yíng)運(yùn)資金管理中，為了降低流動(dòng)資產(chǎn)的持有成本、提高資產(chǎn)的收益性，決定保持一個(gè)低水平的流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率，據(jù)此判斷，該公司采取的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略是()。

A.緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略

B.寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略

C.匹配的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略

D.穩(wěn)健的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略

『正確答案』A

『答案解析』在緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)維持低水平的流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率。緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略可以節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)的持有成本。所以本題的答案為A。

【多選題】在流動(dòng)資產(chǎn)投資策略的選擇上，如果一個(gè)公司是保守的，那么以下表述合理的有()。

A.具有低水平的流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率

B.企業(yè)資產(chǎn)具有較高的流動(dòng)性

C.盈利能力較強(qiáng)

D.營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)較低

『正確答案』BD

『答案解析』在流動(dòng)資產(chǎn)投資策略的選擇上，如果公司管理是保守的，它將選擇一個(gè)高水平的流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率，所以選項(xiàng)A錯(cuò)誤;這將導(dǎo)致更高的流動(dòng)性(安全性)，所以選項(xiàng)B、D正確;但會(huì)導(dǎo)致更低的盈利能力，所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

【判斷題】保守的決策者更傾向于寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略，而風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)的決策者則傾向于緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略。()

『正確答案』√

『答案解析』在寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)的財(cái)務(wù)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較小，所以，保守的決策者更傾向于寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略，而風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)的決策者則傾向于緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略。

【判斷題】計(jì)算債券價(jià)值時(shí)，經(jīng)常使用票面利率作為折現(xiàn)率。()

『正確答案』×

『答案解析』債券價(jià)值指的是未來收取的利息和本金的現(xiàn)值和，一般來說，經(jīng)常采用市場(chǎng)利率作為折現(xiàn)率。