【單選題】關(guān)于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，下列表述錯(cuò)誤的是()。

A.在資本資產(chǎn)定價(jià)模型中，β系數(shù)衡量的是投資組合的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

B.若證券組合中各證券收益率之間負(fù)相關(guān)，則該組合能分散非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

C.證券市場的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，不能通過證券組合予以消除

D.某公司新產(chǎn)品開發(fā)失敗的風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

『正確答案』A

『答案解析』某資產(chǎn)的β系數(shù)表達(dá)的含義是該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)于市場組合系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的倍數(shù)，因此β系數(shù)衡量的是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

【單選題】某公司擬購買甲股票和乙股票構(gòu)成的投資組合，兩種股票各購買50萬元，β系數(shù)分別為2和0.6，則該投資組合的β系數(shù)為()。

A.2.6

B.1.2

C.0.7

D.1.3

『正確答案』D

『答案解析』投資組合的β系數(shù)等于組合中單項(xiàng)資產(chǎn)β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，所以，該投資組合的β系數(shù)=2×50/(50+50)+0.6×50/(50+50)=1.3。

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【多選題】下列各項(xiàng)中，將導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的有()。

A.發(fā)生通貨膨脹

B.市場利率上升

C.國民經(jīng)濟(jì)衰退

D.企業(yè)新產(chǎn)品研發(fā)失敗

『正確答案』ABC

『答案解析』系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又被稱為市場風(fēng)險(xiǎn)或不可分散風(fēng)險(xiǎn)，是影響所有資產(chǎn)的、不能通過資產(chǎn)組合而消除的風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)ABC均會(huì)影響所有資產(chǎn)，所以均會(huì)導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

【單選題】甲、乙兩種證券，甲證券的必要收益率為10%，乙證券要求的風(fēng)險(xiǎn)收益率是甲證券的1.5倍，如果無風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%，則根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，乙證券的必要收益率為()。

A.13%

B.12%

C.15%

D.16%

『正確答案』A

『答案解析』甲證券的風(fēng)險(xiǎn)收益率=10%-4%=6%，乙證券的必要收益率=4%+1.5×6%=13%

【單選題】某資產(chǎn)的必要收益率為R，β系數(shù)為1.5，市場收益率為10%，假設(shè)無風(fēng)險(xiǎn)收益率和β系數(shù)不變，如果市場收益率為15%，則該資產(chǎn)的必要收益率為()。

A.R+7.5%

B.R+12.5%

C.R+10%

D.R+5%

『正確答案』A

『答案解析』由于無風(fēng)險(xiǎn)收益率和β系數(shù)不變，并且β系數(shù)為1.5，所以，市場收益率提高5%之后，該資產(chǎn)的必要收益率提高1.5×5%=7.5%，即答案為A。

【多選題】根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，下列關(guān)于β系數(shù)的說法中，正確的有()。

A.β值恒大于0

B.市場組合的β值恒等于1

C.β系數(shù)為零表示無系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

D.β系數(shù)既能衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)也能衡量非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

『正確答案』BC

『答案解析』極個(gè)別的資產(chǎn)的β系數(shù)為負(fù)數(shù)，當(dāng)市場平均收益率增加時(shí)，這類資產(chǎn)的收益率卻在減少，比如西方個(gè)別收賬公司和個(gè)別再保險(xiǎn)公司的β系數(shù)是接近于零的負(fù)數(shù)，所以選項(xiàng)A的說法錯(cuò)誤。β系數(shù)反映系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的大小，所以選項(xiàng)D的說法錯(cuò)誤。

【單選題】下列各項(xiàng)中，屬于酌量性固定成本的是()。

A.固定的設(shè)備折舊費(fèi)

B.車輛交強(qiáng)險(xiǎn)

C.直接材料費(fèi)

D.新產(chǎn)品研究開發(fā)費(fèi)用

『正確答案』D

『答案解析』對(duì)于車輛交強(qiáng)險(xiǎn)和固定的設(shè)備折舊而言，即使生產(chǎn)中斷也仍然要發(fā)生，所以，屬于約束性固定成本，選項(xiàng)A和B不是答案;直接材料費(fèi)屬于變動(dòng)成本，所以，選項(xiàng)C不是答案;酌量性固定成本是指管理當(dāng)局的短期經(jīng)營決策行動(dòng)能改變其數(shù)額的固定成本。所以，選項(xiàng)D是答案。

【單選題】下列各項(xiàng)中，與業(yè)務(wù)量的增減呈反向變動(dòng)的成本是()。

A.固定成本

B.單位固定成本

C.變動(dòng)成本

D.單位變動(dòng)成本

『正確答案』B

『答案解析』在特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，固定成本總額不因業(yè)務(wù)量的變動(dòng)而變動(dòng)，但單位固定成本會(huì)與業(yè)務(wù)量的增減呈反向變動(dòng)。在特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，變動(dòng)成本總額因業(yè)務(wù)量的變動(dòng)而成正比例變動(dòng)，但單位變動(dòng)成本不變。

【多選題】變動(dòng)成本具有的特征包括()。

A.變動(dòng)成本總額的不變性

B.單位變動(dòng)成本的反比例變動(dòng)性

C.單位變動(dòng)成本的不變性

D.變動(dòng)成本總額的呈比例變動(dòng)性

『正確答案』CD

『答案解析』變動(dòng)成本具有以下特征：單位變動(dòng)成本的不變性;變動(dòng)成本總額的呈比例變動(dòng)性，所以選項(xiàng)CD正確。

【單選題】某公司業(yè)務(wù)人員的固定工資為800元/月，在此基礎(chǔ)上，業(yè)務(wù)人員還可以按業(yè)務(wù)收入的2%提成，則業(yè)務(wù)人員的工資屬于()。

A.半固定成本

B.半變動(dòng)成本

C.酌量性固定成本

D.約束性固定成本

『正確答案』B

『答案解析』半變動(dòng)成本是指在有一定初始量的基礎(chǔ)上，隨著產(chǎn)量的變化而呈正比例變動(dòng)的成本。這些成本的特點(diǎn)是：它通常有一個(gè)初始的固定基數(shù)，在此基數(shù)內(nèi)與業(yè)務(wù)量的變化無關(guān)，這部分成本類似于固定成本;在此基數(shù)之上的其余部分，則隨著業(yè)務(wù)量的增加呈正比例增加。

【單選題】下列各項(xiàng)中，通常屬于半變動(dòng)成本的是()。

A.有月租費(fèi)的固定電話座機(jī)費(fèi)

B.計(jì)件工資費(fèi)用

C.按年支付的廣告費(fèi)用

D.按直線法計(jì)提的折舊費(fèi)用

『正確答案』A

『答案解析』選項(xiàng)B是變動(dòng)成本，選項(xiàng)CD是固定成本。只有選項(xiàng)A是半變動(dòng)成本，有一個(gè)初始的固定基數(shù)(月租費(fèi))，在此基數(shù)內(nèi)與業(yè)務(wù)量的變化無關(guān)，在此基數(shù)之上的其余部分，則隨著業(yè)務(wù)量的增加呈正比例增加。

【單選題】某企業(yè)實(shí)行一周5天工作制，正常工作時(shí)間每天8小時(shí)，但是生產(chǎn)零件的車間經(jīng)常會(huì)因?yàn)榛疃喽�加班加點(diǎn)，工人在正常工作時(shí)間的基本工資是每月3200元，如果超過正常工作時(shí)間，加班費(fèi)按每小時(shí)35元計(jì)算。那么此車間的人工成本是()。

A.延期變動(dòng)成本

B.半變動(dòng)成本

C.階梯式成本

D.非線性成本

『正確答案』A

『答案解析』延期變動(dòng)成本在一定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)有一個(gè)固定不變的基數(shù)，當(dāng)業(yè)務(wù)量增長超出了這個(gè)范圍，它就與業(yè)務(wù)量的增長呈正比例變動(dòng)。例如，職工的基本工資，在正常工作時(shí)間情況下是不變的;但當(dāng)工作時(shí)間超出正常標(biāo)準(zhǔn)，則需按加班時(shí)間的長短成比例地支付加班薪金。

【判斷題】延期變動(dòng)成本存在一個(gè)固定的初始成本，之后隨業(yè)務(wù)量的增長呈正比例變動(dòng)。()

『正確答案』×

『答案解析』延期變動(dòng)成本在一定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)有一個(gè)固定不變的基數(shù)，當(dāng)業(yè)務(wù)量增長超出了這個(gè)范圍，它就與業(yè)務(wù)量的增長呈正比例變動(dòng)。

【判斷題】變動(dòng)成本是指在特定業(yè)務(wù)范圍內(nèi)，其總額隨業(yè)務(wù)量的變動(dòng)而正比例變動(dòng)的成本。()

『正確答案』√

『答案解析』變動(dòng)成本和業(yè)務(wù)量之間的線性關(guān)系，通常只在一定的相關(guān)范圍內(nèi)。在相關(guān)范圍之外就可能表現(xiàn)為非線性的。

【判斷題】基于資本資產(chǎn)定價(jià)模型，如果甲資產(chǎn)β系數(shù)是乙資產(chǎn)β系數(shù)的2倍，則甲資產(chǎn)必要收益率是乙資產(chǎn)必要收益率的2倍。()

『正確答案』×

『答案解析』正確說法應(yīng)該是：甲資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益率是乙資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)收益率的2倍。

【判斷題】投資組合的β系數(shù)是組合中各證券β系數(shù)的算術(shù)平均數(shù)。()

『正確答案』×

『答案解析』投資組合的β系數(shù)是組合中各證券β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，而不是算術(shù)平均數(shù)。