【多項(xiàng)選擇題】運(yùn)用年金成本法對(duì)設(shè)備重置方案進(jìn)行決策時(shí)，應(yīng)考慮的現(xiàn)金流量有()。

A.舊設(shè)備年?duì)I運(yùn)成本

B.舊設(shè)備殘值變價(jià)收入

C.舊設(shè)備的初始購(gòu)置成本

D.舊設(shè)備目前的變現(xiàn)價(jià)值

『正確答案』ABD

『答案解析』舊設(shè)備的初始購(gòu)置成本是沉沒成本，不用考慮。

【單項(xiàng)選擇題】某公司預(yù)期未來(lái)市場(chǎng)利率上升而將閑置資金全部用于短期證券投資，而到期時(shí)市場(chǎng)利率卻大幅度下降，這意味著公司的證券投資出現(xiàn)()。

A.再投資風(fēng)險(xiǎn)

B.購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)

C.匯率風(fēng)險(xiǎn)

D.變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)

『正確答案』A

『答案解析』再投資風(fēng)險(xiǎn)是由于市場(chǎng)利率下降所造成的無(wú)法通過再投資而實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的可能性。所以本題答案為選項(xiàng)A。

焚題庫(kù)中級(jí)會(huì)計(jì)職稱沖刺卷（每科1套）+考前臨考密卷（每科2套） 已上線，考前押考點(diǎn)題

立即購(gòu)買試卷 　　 先試做題庫(kù)

【多項(xiàng)選擇題】下列各項(xiàng)中，屬于公司股票面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的有()。

A.公司業(yè)績(jī)下滑

B.市場(chǎng)利率波動(dòng)

C.宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整

D.公司管理層變更

『正確答案』BC

『答案解析』選項(xiàng)AD屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又被稱為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或不可分散風(fēng)險(xiǎn)，是影響所有資產(chǎn)的、不能通過資產(chǎn)組合來(lái)消除的風(fēng)險(xiǎn)。

【單項(xiàng)選擇題】債券內(nèi)在價(jià)值計(jì)算公式中不包含的因素是()。

A.債券期限

B.債券票面利率

C.債券市場(chǎng)價(jià)格

D.債券面值

『正確答案』C

『答案解析』債券內(nèi)在價(jià)值指的是未來(lái)要支付的利息和到期償還的本金的現(xiàn)值，利息的計(jì)算與債券市場(chǎng)價(jià)格無(wú)關(guān)，到期償還的本金等于債券的面值，所以，本題答案是C。

【單項(xiàng)選擇題】某投資者購(gòu)買X公司股票，購(gòu)買價(jià)格為100萬(wàn)元，當(dāng)期分得現(xiàn)金股利5萬(wàn)元，當(dāng)期期末X公司股票市場(chǎng)價(jià)格上升到120萬(wàn)元。則該投資產(chǎn)生的資本利得為()萬(wàn)元。

A.20B.15C.5D.25

『正確答案』A

『答案解析』該投資產(chǎn)生的資本利得=股票賣價(jià)-買價(jià)=120-100=20(萬(wàn)元)

【單項(xiàng)選擇題】市場(chǎng)利率和債券期限對(duì)債券價(jià)值都有較大的影響。下列相關(guān)表述中，不正確的是()。

A.市場(chǎng)利率上升會(huì)導(dǎo)致債券價(jià)值下降

B.長(zhǎng)期債券的價(jià)值對(duì)市場(chǎng)利率的敏感性小于短期債券

C.債券期限越短，市場(chǎng)利率對(duì)債券價(jià)值的影響越小

D.債券票面利率與市場(chǎng)利率不同時(shí)，債券面值與債券價(jià)值存在差異

『正確答案』B

『答案解析』長(zhǎng)期債券對(duì)市場(chǎng)利率的敏感性會(huì)大于短期債券，在市場(chǎng)利率較低時(shí)，長(zhǎng)期債券的價(jià)值遠(yuǎn)高于短期債券，在市場(chǎng)利率較高時(shí)，長(zhǎng)期債券的價(jià)值遠(yuǎn)低于短期債券。所以選項(xiàng)B的表述不正確。

【判斷題】在其他因素不變的情況下，市場(chǎng)利率的變動(dòng)會(huì)引起債券價(jià)格反方向變動(dòng)，即市場(chǎng)利率上升，債券價(jià)格下降。()

『正確答案』√

『答案解析』價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)利率上升，而使證券資產(chǎn)價(jià)格普遍下跌的可能性。市場(chǎng)利率的變動(dòng)會(huì)造成證券資產(chǎn)價(jià)格的普遍波動(dòng)，兩者呈反向變化：市場(chǎng)利率上升，證券資產(chǎn)價(jià)格下跌;市場(chǎng)利率下降，證券資產(chǎn)價(jià)格上升。

【判斷題】依據(jù)固定股利增長(zhǎng)模型，股票投資內(nèi)部收益率由兩部分構(gòu)成：一部分是預(yù)期股利收益率D1/P0，另一部分是股利增長(zhǎng)率g。()

『正確答案』√

『答案解析』依據(jù)固定股利增長(zhǎng)模型“R=D1/P0+g”，可以看出，股票投資內(nèi)部收益率由兩部分構(gòu)成：一部分是預(yù)期股利收益率D1/P0，另一部分是股利增長(zhǎng)率g。

【計(jì)算分析題】某公司投資2000萬(wàn)元證券，其中A公司股票1200萬(wàn)元，B公司債券800萬(wàn)元。

(1)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率6%，市場(chǎng)平均收益率16%，A公司股票的β系數(shù)為1.2。

(2)A公司股票市場(chǎng)價(jià)格為12元，未來(lái)每年股利為2.7元/股。

(3)投資者對(duì)B公司債券要求的最低收益率為7%。

要求：

(1)利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算A公司股票的必要收益率。

(2)A公司股票價(jià)值是多少?是否值得購(gòu)買?

(3)計(jì)算該組證券的組合必要收益率。

『正確答案』

(1)A公司股票的必要收益率=6%+1.2×(16%-6%)=18%

(2)A公司股票價(jià)值=2.7/18%=15(元)，由于股票價(jià)值15元高于股票市場(chǎng)價(jià)格12元，所以該股票值得購(gòu)買。

(3)該組合的必要收益率=18%×1200/2000+7%×800/2000=13.6%