1.某公司擬進(jìn)行一項(xiàng)投資，該企業(yè)要求的必要收益率為12%，凈現(xiàn)值為20萬元，則下列說法中，正確的是(　　)。

A.內(nèi)含收益率大于12%

B.現(xiàn)值指數(shù)小于1

C.年金凈流量小于0

D.該投資方案不可行

【答案】A

【解析】對于單一方案，由于凈現(xiàn)值大于0，所以現(xiàn)值指數(shù)大于1;年金凈流量大于0;內(nèi)含收益率大于12%;該投資方案可行。

2.A公司將在2020年進(jìn)行一項(xiàng)投資，已知該項(xiàng)目需3年建成，開始一次性投入300萬元，預(yù)計(jì)可使用5年，期末無殘值。項(xiàng)目投產(chǎn)后每年?duì)I業(yè)利潤為80萬元，A公司適用的所得稅稅率為25%，則A公司投產(chǎn)后第一年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量為(　　)萬元。

A.95

B.140

C.120

D.125

【答案】C

【解析】年折舊=300/5=60(萬元)，稅后營業(yè)利潤=80×(1-25%)=60(萬元)，營業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本=60+60=120(萬元)。

焚題庫中級會計(jì)職稱沖刺卷（每科1套）+考前臨考密卷（每科2套） 已上線，考前押考點(diǎn)題

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3.下列選項(xiàng)中與零增長股票的價值同向變化的是(　　)。

A.預(yù)期股利

B.必要收益率

C.市場利率

D.股利增長率

【答案】A

【解析】根據(jù)計(jì)算零增長股票價值的公式Vs=D0/Rs可知，只有股利是跟股票的價值是同向變化的。

4.投資者為了避免市場利率上升的價格風(fēng)險而投資于短期證券資產(chǎn)，但投資短期證券將面臨的風(fēng)險是(　　)。

A.破產(chǎn)風(fēng)險

B.變現(xiàn)風(fēng)險

C.購買力風(fēng)險

D.再投資風(fēng)險

【答案】D

【解析】為了避免市場利率上升的價格風(fēng)險，投資者可能會投資于短期證券資產(chǎn)，但短期證券資產(chǎn)又會面臨市場利率下降的再投資風(fēng)險，即無法按預(yù)定收益率進(jìn)行再投資而實(shí)現(xiàn)所要求的預(yù)期收益。

5.某投資者以1090元的價格購買一份面值為1000元的債券，該債券每年付息一次、到期歸還本金，票面利率為10%，期限為5年，投資者持有至到期，則該債券的內(nèi)部收益率為(　　)。[已知：(P/A，7%，5)=4.1002，(P/F，7%，5)=0.7130，(P/A，8%，5)=3.9927，(P/F，8%，5)=0.6806]

A.10%

B.7%

C.7.77%

D.6.77%

【答案】C

【解析】根據(jù)內(nèi)部收益率含義可得：1090=1000×10%×(P/A，R，5)+1000×(P/F，

R，5)，當(dāng)R=8%時，1000×10%×(P/A，8%，5)+1000×(P/F，8%，5)=1079.

87(元);當(dāng)R=7%時，1000×10%×(P/A，7%，5)+1000×(P/F，7%，5)=1123.

02(元);根據(jù)插值法列式：(R-7%)/(8%-7%)=(1090-1123.02)/(1079.87-1123.02)，解得：R=7.77%。

6.與日常經(jīng)營活動相比，企業(yè)投資的主要特點(diǎn)表現(xiàn)在(　　)。

A.屬于企業(yè)的非程序化管理

B.屬于企業(yè)的戰(zhàn)略性決策

C.具有一次性和獨(dú) 特性

D.投資價值的波動性大

【答案】ABCD

【解析】與日常經(jīng)營活動相比，企業(yè)投資的主要特點(diǎn)表現(xiàn)在：(1)屬于企業(yè)的戰(zhàn)略性決策。

(2)屬于企業(yè)的非程序化管理：投資經(jīng)濟(jì)活動具有一次性和獨(dú) 特性的特點(diǎn)。(3)投資價值的波動性大。選項(xiàng)A、B、C、D均正確。

7.如果其他因素不變，一旦貼現(xiàn)率提高，則下列指標(biāo)中數(shù)值將會變小的有()。

A.現(xiàn)值指數(shù)

B.凈現(xiàn)值

C.內(nèi)含收益率

D.動態(tài)投資回收期

【答案】AB

【解析】內(nèi)含收益率指標(biāo)是方案本身的收益率，其指標(biāo)大小不受貼現(xiàn)率高低的影響。動態(tài)投資回收期折現(xiàn)率越高，指標(biāo)會越大。

8.下列說法中，正確的有(　　)。

A.凈現(xiàn)值不便于對原始投資額現(xiàn)值不相等的獨(dú)立方案進(jìn)行決策

B.凈現(xiàn)值不能直接用于對壽命期不同的互斥投資方案進(jìn)行決策

C.年金凈流量法屬于凈現(xiàn)值法的輔助方法，在各方案原始投資額相同時，實(shí)質(zhì)上就是凈現(xiàn)值法

D.現(xiàn)值指數(shù)法屬于凈現(xiàn)值法的輔助方法，在各方案壽命期相同時，實(shí)質(zhì)上就是凈現(xiàn)值法

【答案】AB

【解析】年金凈流量法屬于凈現(xiàn)值法的輔助方法，在各方案壽命期相同時，實(shí)質(zhì)上就是凈現(xiàn)值法;現(xiàn)值指數(shù)法屬于凈現(xiàn)值法的輔助方法，在各方案原始投資額現(xiàn)值相同時，實(shí)質(zhì)上就是凈現(xiàn)值法。

9.已知甲、乙兩個互斥投資方案，其中甲方案的凈現(xiàn)值為14941萬元，期限為8年，乙方案的凈現(xiàn)值為11213萬元，期限為5年，假定貼現(xiàn)率10%，則下列說法正確的有(　　)。[已知：(P/A，10%，5)=3.7908，(P/A，10%，8)=5.3349。]

A.應(yīng)當(dāng)采用凈現(xiàn)值法進(jìn)行決策

B.應(yīng)當(dāng)采用年金凈流量法進(jìn)行決策

C.甲方案優(yōu)于乙方案

D.乙方案優(yōu)于甲方案

【答案】BD

【解析】年金凈流量法適用于期限不同的投資方案決策，甲方案的年金凈流量=14941/(P/A，10%，8)=2801(萬元)，乙方案的年金凈流量=11213/(P/A，10%，5)=2958(萬元)，乙方案優(yōu)于甲方案。