『單選題』債券內(nèi)在價值計算公式中不包含的因素是()。

A.債券期限

B.債券票面利率

C.債券市場價格

D.債券面值

『正確答案』C

『答案解析』債券內(nèi)在價值指的是未來要支付的利息和到期償還的本金的現(xiàn)值，利息的計算與債券市場價格無關(guān)，到期償還的本金等于債券的面值，所以，本題答案是C。

『單選題』以下影響債券價值的基本因素中，屬于影響債券持有期間價值的主要因素是()

A.期限

B.票面利率

C.面值

D.市場利率

『正確答案』D

『答案解析』債券一旦發(fā)行，其面值、期限、票面利率都相對固定了，因此市場利率就成為債券持有期間影響債券價值的主要因素。

焚題庫中級會計職稱沖刺卷（每科1套）+考前臨考密卷（每科2套） 已上線，考前押考點(diǎn)題

立即購買試卷 　　 先試做題庫

『單選題』某投資者年初以100元的價格購買A債券，當(dāng)年獲得利息收入5元，當(dāng)年年末以103元的價格出售該債券，則該債券的持有期間收益率為()。

A.7.77%

B.8%

C.3%

D.5%

『正確答案』B

『答案解析』本題中，持有期間收益=103-100+5=8(元)，所以，持有期間收益率=8/100×100%=8%。

『單選題』下列關(guān)于債券投資的說法中，不正確的是()。

A.債券各期的名義利息收益是其面值與票面利率的乘積

B.如果購買價格高于債券價值，則債券投資收益率高于市場利率

C.利息再投資收益屬于債券投資收益的一個來源

D.債券真正的內(nèi)在價值是按市場利率貼現(xiàn)所決定的內(nèi)在價值

『正確答案』B

『答案解析』按照債券投資收益率對未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)得到的是債券的購買價格，按照市場利率對未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)得到的是債券的價值。由于未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值與折現(xiàn)率反向變動，所以，如果購買價格高于債券價值，則債券投資收益率低于市場利率。

『單選題』假設(shè)投資者要求達(dá)到10%的收益率，某公司當(dāng)期每股股利(D0)為0.5元，預(yù)計股利增長率為5%，則該公司股票的價值為()元。

A.5.25

B.10.5

C.5

D.10

『正確答案』B

『答案解析』根據(jù)題意可知，本題應(yīng)該按照固定增長模式Vs=D0×(1+g)/(Rs-g)估計股票價值，由于D0=0.5，g=5%，Rs=10%，所以，該公司股票的價值=0.5×(1+5%)/(10%-5%)=10.5(元)。

『單選題』某投資者購買A公司股票，并且準(zhǔn)備長期持有，要求的最低收益率為11%，該公司本年的股利為0.6元/股，預(yù)計未來股利年增長率為5%，則該股票的內(nèi)在價值是()元/股。

A.10.0

B.10.5

C.11.5

D.12.0

『正確答案』B

『答案解析』Vs=0.6×(1+5%)/(11%-5%)=10.5(元/股)

『單選題』某公司股票的當(dāng)前市場價格為10元/股，今年發(fā)放的現(xiàn)金股利為0.2元/股(D0=0.2),預(yù)計未來每年股利增長率為5%，則該股票的內(nèi)部收益率為()。

A.7%

B.5%

C.7.1%

D.2%

『正確答案』C

『答案解析』該股票的內(nèi)部收益率=D1/P0+g=0.2×(1+5%)/10+5%=7.1%

『單選題』某種股票當(dāng)前的價格是40元，最近支付的每股股利是2元，該股利以大約5%的速度持續(xù)增長，則該股票的股利收益率和內(nèi)部收益率為()。

A.5%和10%

C.10%和5%

B.5.5%和10.5%

D.5.25%和10.25%

『正確答案』D

『答案解析』股利收益率=預(yù)期第一期股利/當(dāng)前股價=2×(1+5%)/40=5.25%，內(nèi)部收益率=股利收益率+股利增長率(資本利得收益率)=5.25%+5%=10.25%。

『判斷題』對于固定增長的股票而言，股票投資內(nèi)部收益率的構(gòu)成部分包括預(yù)期股利收益率、股利增長率和資本利得收益率。()

『正確答案』×

『判斷題』依據(jù)固定股利增長模型，股票投資內(nèi)部收益率由兩部分構(gòu)成：一部分是預(yù)期股利收益率D1/P0，另一部分是股利增長率g。()

『正確答案』√

『判斷題』由于債券的面值、期限和票面利息是固定的，因此帶給持有者的未來收益僅僅為利息收益。()

『正確答案』×

『答案解析』債券投資的收益是投資于債券所獲得的全部投資收益，這些投資收益率來源于三個方面：名義利息收益、利息再投資收益、價差收益。