『?jiǎn)芜x題』按照期限是否超過1年將金融市場(chǎng)分為貨幣市場(chǎng)(短期金融市場(chǎng))和資本市場(chǎng)(長(zhǎng)期金融市場(chǎng))。下列關(guān)于這種資本市場(chǎng)的說法正確的是()。

A.資本市場(chǎng)以貨幣和資本為交易對(duì)象

B.大額定期存單市場(chǎng)屬于資本市場(chǎng)

C.短期債券市場(chǎng)屬于資本市場(chǎng)

D.資本市場(chǎng)包括債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)和融資租賃市場(chǎng)等

『正確答案』D

『答案解析』選項(xiàng)A是按照融資對(duì)象分類得到的結(jié)果，和按照期限分類得到的資本市場(chǎng)不一樣。選項(xiàng)BC中的大額定期存單市場(chǎng)和短期債券市場(chǎng)屬于貨幣市場(chǎng)。

『?jiǎn)芜x題』以下關(guān)于期貨市場(chǎng)的說法中，正確的是()。

A.有色金屬期貨在金融期貨市場(chǎng)中交易

B.期貨市場(chǎng)具有發(fā)現(xiàn)價(jià)格的功能

C.期貨市場(chǎng)可分為商品期貨市場(chǎng)、證券期貨市場(chǎng)和金融期貨市場(chǎng)

D.期貨交易的起源是金融期貨

『正確答案』B

『答案解析』有色金屬期貨在商品期貨市場(chǎng)中交易，選項(xiàng)A錯(cuò)誤;期貨市場(chǎng)具有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)現(xiàn)價(jià)格、風(fēng)險(xiǎn)投資的功能，選項(xiàng)B正確;期貨市場(chǎng)可分為商品期貨市場(chǎng)和金融期貨市場(chǎng)，選項(xiàng)C錯(cuò)誤;期貨交易的起源是商品期貨，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

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『?jiǎn)芜x題』如果純利率為5%，通貨膨脹補(bǔ)償率為2%，風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%，則必要收益率為()。

A.3%

B.6%

C.7%

D.11%

『正確答案』D『解析』必要收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率=純粹利率+通貨膨脹補(bǔ)償率+風(fēng)險(xiǎn)收益率=5%+2%+4%=11%

『?jiǎn)芜x題』項(xiàng)目A投資收益率為10%，項(xiàng)目B投資收益率為15%，則比較項(xiàng)目A和項(xiàng)目B風(fēng)險(xiǎn)的大小，可以用()。

A.兩個(gè)項(xiàng)目的收益率

B.兩個(gè)項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)差率

C.兩個(gè)項(xiàng)目的收益率方差

D.兩個(gè)項(xiàng)目的收益率的標(biāo)準(zhǔn)差

『正確答案』B

『答案解析』兩個(gè)項(xiàng)目的投資收益率不同，比較其風(fēng)險(xiǎn)大小時(shí)需要選擇相對(duì)數(shù)指標(biāo)，即應(yīng)該使用標(biāo)準(zhǔn)差率比較兩個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。

『?jiǎn)芜x題』某項(xiàng)目的期望投資收益率為14%，風(fēng)險(xiǎn)收益率為9%，收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為2%，則該項(xiàng)目收益率的標(biāo)準(zhǔn)差率為()。

A.0.29%

B.22.22%

C.14.29%

D.0.44%

『正確答案』C

『答案解析』該項(xiàng)目收益率的標(biāo)準(zhǔn)差率=2%/14%=14.29%

『?jiǎn)芜x題』下列各種風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施中，能夠轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的是()。

A.業(yè)務(wù)外包

B.多元化投資

C.放棄虧損項(xiàng)目

D.計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備

『正確答案』A

『答案解析』轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)以一定代價(jià)，采取某種方式將風(fēng)險(xiǎn)損失轉(zhuǎn)嫁給他人承擔(dān)，以避免可能給企業(yè)帶來災(zāi)難性損失。如向?qū)�業(yè)性保險(xiǎn)公司投保;采取合資、聯(lián)營(yíng)、增發(fā)新股、發(fā)行債券、聯(lián)合開發(fā)等措施實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān);通過技術(shù)轉(zhuǎn)讓、特許經(jīng)營(yíng)、戰(zhàn)略聯(lián)盟、租賃經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)外包等實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。選項(xiàng)B可以減少風(fēng)險(xiǎn)、選項(xiàng)C可以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、選項(xiàng)D屬于接受風(fēng)險(xiǎn)的措施。

『?jiǎn)芜x題』關(guān)于兩種證券組合的風(fēng)險(xiǎn)，下列表述正確的是()。

A.若兩種證券收益率的相關(guān)系數(shù)為-1，該證券組合無法分散風(fēng)險(xiǎn)

B.若兩種證券收益率的相關(guān)系數(shù)為0，該證券組合能夠分散全部風(fēng)險(xiǎn)

C.若兩種證券收益率的相關(guān)系數(shù)為-0.5，該證券組合能夠分散部分風(fēng)險(xiǎn)

D.若兩種證券收益率的相關(guān)系數(shù)1，該證券組合能夠分散全部風(fēng)險(xiǎn)

『正確答案』C

『答案解析』若兩種證券收益率的相關(guān)系數(shù)為1，表明它們的收益率變化方向和幅度完全相同，所以，該證券組合不能降低任何風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)D的說法不正確。只有在相關(guān)系數(shù)小于1的情況下，兩種證券構(gòu)成的組合才能分散風(fēng)險(xiǎn)，在相關(guān)系數(shù)為-1時(shí)，能夠最大限度地分散風(fēng)險(xiǎn)，所以，選項(xiàng)C的說法正確，選項(xiàng)AB的說法不正確。

『?jiǎn)芜x題』下列關(guān)于兩項(xiàng)資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)分散情況的說法中，錯(cuò)誤的是()。

A.當(dāng)收益率相關(guān)系數(shù)為0時(shí)，不能分散任何風(fēng)險(xiǎn)

B.當(dāng)收益率相關(guān)系數(shù)在0～1之間時(shí)，相關(guān)系數(shù)越大風(fēng)險(xiǎn)分散效果越小

C.當(dāng)收益率相關(guān)系數(shù)在-1～0之間時(shí)，相關(guān)系數(shù)越大風(fēng)險(xiǎn)分散效果越小

D.當(dāng)收益率相關(guān)系數(shù)為-1時(shí)，能夠最大程度地降低風(fēng)險(xiǎn)

『正確答案』A

『答案解析』只有在相關(guān)系數(shù)等于1的情況下，組合才不能分散風(fēng)險(xiǎn)，收益率相關(guān)系數(shù)只要小于1就可以分散風(fēng)險(xiǎn)。所以選項(xiàng)A的說法是錯(cuò)誤的。

『?jiǎn)芜x題』某資產(chǎn)的必要收益率為R，β系數(shù)為1.5，市場(chǎng)收益率為10%，假設(shè)無風(fēng)險(xiǎn)收益率和β系數(shù)不變，如果市場(chǎng)收益率為15%，則資產(chǎn)收益率為()。

A.R+5%

B.R+12.5%

C.R+7.5%

D.R+10%

『正確答案』C

『答案解析』市場(chǎng)收益率為10%時(shí)，該資產(chǎn)的必要收益率R=Rf+1.5×(10%-Rf)。由于無風(fēng)險(xiǎn)收益率和β系數(shù)不變，市場(chǎng)收益率為15%時(shí)，該資產(chǎn)的必要收益率R’=Rf+1.5×(15%-Rf)。R’-R=1.5×(15%-10%)=7.5%，即：R’=R+7.5%。

『?jiǎn)芜x題』關(guān)于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，下列表述錯(cuò)誤的是()。

A.在資本資產(chǎn)定價(jià)模型中，β系數(shù)衡量的是投資組合的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

B.若證券組合中各證券收益率之間負(fù)相關(guān)，則該組合能分散非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

C.證券市場(chǎng)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，不能通過證券組合予以消除

D.某公司新產(chǎn)品開發(fā)失敗的風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

『正確答案』A

『答案解析』在資本資產(chǎn)定價(jià)模型中，β系數(shù)衡量的是投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

『?jiǎn)芜x題』某公司擬購買甲股票和乙股票構(gòu)成投資組合，兩種股票各購買50萬元，β系數(shù)分別為2和0.6，則該投資組合的β系數(shù)為()。

A.2.6

B.1.2

C.0.7

D.1.3

『正確答案』D

『答案解析』投資組合的β系數(shù)等于組合中單項(xiàng)資產(chǎn)β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，所以，該投資組合的β系數(shù)=2×50/(50+50)+0.6×50/(50+50)=1.3。

『多選題』下列關(guān)于收益率的說法中，不正確的有()。

A.對(duì)于某項(xiàng)確定的資產(chǎn)，其必要收益率是確定的

B.無風(fēng)險(xiǎn)收益率也稱無風(fēng)險(xiǎn)利率，即純粹利率

C.通常用短期國(guó)庫券的利率近似地代替無風(fēng)險(xiǎn)收益率

D.必要收益率表示投資者對(duì)某資產(chǎn)合理要求的最低收益率

『正確答案』AB

『答案解析』必要收益率與認(rèn)識(shí)到的風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)，對(duì)于某項(xiàng)確定的資產(chǎn)，不同的人認(rèn)識(shí)到的風(fēng)險(xiǎn)不同，因此，不同的人對(duì)同一資產(chǎn)合理要求的最低收益率(即必要收益率)也會(huì)存在差別。所以，選項(xiàng)A的說法不正確。無風(fēng)險(xiǎn)收益率也稱無風(fēng)險(xiǎn)利率，它的大小由純粹利率(資金的時(shí)間價(jià)值)和通貨膨脹補(bǔ)償率兩部分組成，即無風(fēng)險(xiǎn)收益率=純粹利率(資金的時(shí)間價(jià)值)+通貨膨脹補(bǔ)償率，所以，選項(xiàng)B的說法不正確。

『判斷題』減少風(fēng)險(xiǎn)主要就是控制風(fēng)險(xiǎn)因素，減少風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。()

『正確答案』×

『答案解析』減少風(fēng)險(xiǎn)主要有兩方面的意思：一是控制風(fēng)險(xiǎn)因素，減少風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生;二是控制風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的頻率和降低風(fēng)險(xiǎn)損害程度。