1、下列有關(guān)兩項資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的表述中，正確的有()。

　　A.如果相關(guān)系數(shù)為+1，則投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差等于兩項資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)

　　B.如果相關(guān)系數(shù)為-1，則投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差最小，甚至可能等于0

　　C.如果相關(guān)系數(shù)為0，則表示不相關(guān)，但可以降低風(fēng)險

　　D.只要相關(guān)系數(shù)小于1，則投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差就一定小于單項資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)

　　[答案]A B C D

　　[解析](1)在相關(guān)系數(shù)等于1的情況下，組合不能分散風(fēng)險，此時，組合的標(biāo)準(zhǔn)差=單項資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)。(2)只要相關(guān)系數(shù)小于1，組合就能分散風(fēng)險，此時，組合的標(biāo)準(zhǔn)差<單項資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)。(3)當(dāng)相關(guān)系數(shù)為-1時，兩項資產(chǎn)的風(fēng)險可以充分的相互抵消，甚至完全消除，這樣的組合能夠最大程度的降低風(fēng)險。

　　2、下列因素引起的風(fēng)險中，投資者不能通過證券投資組合予以消減的有()。

　　A.宏觀經(jīng)濟(jì)狀況變化

　　B.世界能源狀況變化

　　C.發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)

　　D.被投資企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營失誤

　　[答案]A B C

　　[解析]被投資企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營失誤屬于公司經(jīng)營風(fēng)險，屬于非系統(tǒng)風(fēng)險，是可分散風(fēng)險。

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　　3、當(dāng)某上市公司的β系數(shù)大于0時，下列關(guān)于該公司風(fēng)險與收益表述中，不正確的是()。

　　A.系統(tǒng)風(fēng)險高于市場組合風(fēng)險

　　B.資產(chǎn)收益率與市場平均收益率呈同向變化

　　C.資產(chǎn)收益率變動幅度小于市場平均收益率變動幅度

　　D.資產(chǎn)收益率變動幅度大于市場平均收益率變動幅度

　　[答案]A C D

　　[解析]①β系數(shù)計量的資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險，β系數(shù)越大系統(tǒng)風(fēng)險越大資產(chǎn)收益率越高，市場平均收益率越高，資產(chǎn)收益率與市場平均收益率呈同向變化。②上市公司的β系數(shù)大于0時，不能做出系統(tǒng)風(fēng)險高于市場組合風(fēng)險、資產(chǎn)收益率變動幅度小于或大于市場平均收益率變動幅度的結(jié)論。

　　4、在計算由兩項資產(chǎn)組成的投資組合收益率的方差時，不需要考慮的因素是()。

　　A.單項資產(chǎn)在投資組合中所占比重

　　B.單項資產(chǎn)的β系數(shù)

　　C.單項資產(chǎn)的方差

　　D.兩種資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)

　　[答案]B

　　[解析]投資組合收益率方差的計算公式中并未涉及單項資產(chǎn)的貝塔系數(shù)。

　　5、不論投資組合中兩項資產(chǎn)之間的相關(guān)系數(shù)如何，只要投資比例不變，各項資產(chǎn)的期望收益不變，則該投資組合的期望收益率就不變。()

　　[答案]正確

　　6、某企業(yè)擬分別投資A資產(chǎn)和B資產(chǎn)，其中，投資于A資產(chǎn)的期望收益率為8%，計劃投資額為600萬元;投資于B資產(chǎn)的期望收益率為12%，計劃投資額為600萬元。A、B資產(chǎn)期望收益率的標(biāo)準(zhǔn)差均為9%，AB資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)為+1，計則該投資組合的期望收益率以及標(biāo)準(zhǔn)差分別為()。

　　A.投資組合的期望收益率為10%

　　B.投資組合的期望收益率為15%

　　C.投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差為0.09

　　D.投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差為0.0081

　　[答案]A C

　　[解析]A資產(chǎn)在投資總額中的比重為600/(600+600)*100%=50%B資產(chǎn)在投資總額中的比重為600/(600+600)*100%=50%投資組合的期望收益率=50%×8%+50%×12%=10%投資組合的協(xié)方差=0.09*0.09*1=0.0081投資組合的方差=0.52*0.092+0.52*0.092+2*0.5*0.5*0.0081=0.0081投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差=0.00811/2=0.09或者：相關(guān)系數(shù)等于1時，投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差為組合中各資產(chǎn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)，即投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差=50%×9%+50%×9%=9%