【單選題】甲企業(yè)本年度資金平均占用額為3500萬元，經(jīng)分析，其中不合理部分為500萬元。預(yù)計(jì)下年度銷售增長5%，資金周轉(zhuǎn)加速2%，則下年度資金需要量預(yù)計(jì)為(　　)萬元。

　　A.3000

　　B.3088

　　C.3150

　　D.3213

　　【答案】B

　　【解析】本題考核資金需要量預(yù)測的因素分析法。資金需要量=(3500-500)×(1+5%)÷(1+2%)=3088.24(萬元)。

　　【單選題】根據(jù)資金需要量預(yù)測的銷售百分比法，下列負(fù)債項(xiàng)目中，通常會隨銷售額變動而呈正比例變動的是(　　)。

　　A.短期融資券

　　B.短期借款

　　C.長期負(fù)債

　　D.應(yīng)付票據(jù)

　　【答案】D

　　【解析】經(jīng)營負(fù)債項(xiàng)目包括應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款等項(xiàng)目，不包括短期借款、短期融資券、長期負(fù)債等籌資性負(fù)債，根據(jù)銷售百分比法，經(jīng)營負(fù)債是隨營業(yè)收入變動而變動的項(xiàng)目，選項(xiàng)確。

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　　【單選題】某公司2021年預(yù)計(jì)營業(yè)收入為50000萬元，預(yù)計(jì)營業(yè)凈利率為10%，股利支付率為60%。據(jù)此可以測算出該公司2021年內(nèi)部資金來源的金額為(　　)萬元。

　　A.2000

　　B.3000

　　C.5000

　　D.8000

　　【答案】A

　　【解析】預(yù)測期內(nèi)部資金來源=增加的留存收益=預(yù)測期營業(yè)收入×預(yù)測期營業(yè)凈利率×(1-股利支付率)=50000×10%×(1-60%)=2000(萬元)。

　　【單選題】某公司2012-2016年度營業(yè)收入和資金占用的歷史數(shù)據(jù)《單位：萬元》分別為(800，18)，(760，19)，(1000，22)，(1100，21)，運(yùn)用高低點(diǎn)法分離資金占用中的不變資金與變動資金時，應(yīng)采用的兩組數(shù)據(jù)是(　　)。

　　A.(760，19)和(1000，22)

　　B.(760，19)和(1100，21)

　　C.(800，18)和(1000，22)

　　D.(800，18)和(1100，21)

　　【答案】B

　　【解析】采用高低點(diǎn)法來計(jì)算現(xiàn)金占用項(xiàng)目中不變資金和變動資金的數(shù)額，應(yīng)該采用營業(yè)收入的最大值和最小值作為最高點(diǎn)和最低點(diǎn)，故應(yīng)該選擇(760，19)和(1100，21)，選項(xiàng)B正確。

　　【多選題】下列各項(xiàng)中，屬于資本成本中籌資費(fèi)用的有(　　)。

　　A.股票發(fā)行費(fèi)

　　B.借款手續(xù)費(fèi)

　　C.證券印刷費(fèi)

　　D.股利支出

　　【答案】ABC

　　【解析】在資金籌集過程中，要發(fā)生股票發(fā)行費(fèi)、借款手續(xù)費(fèi)、證券印刷費(fèi)、公證費(fèi)、律師費(fèi)等費(fèi)用，這些屬于籌資費(fèi)用。選項(xiàng)D屬于占用費(fèi)用。

　　【單選題】下列各種籌資方式中，企業(yè)無需支付資金占用費(fèi)的是(　　)。

　　A.發(fā)行債券

　　B.發(fā)行優(yōu)先股

　　C.發(fā)行短期票據(jù)

　　D.發(fā)行認(rèn)股權(quán)證

　　【答案】D

　　【解析】發(fā)行債券、發(fā)行短期票據(jù)需要支付利息費(fèi)用，發(fā)行優(yōu)先股需要支付優(yōu)先股的股利，這些都會產(chǎn)生資金的占用費(fèi)，發(fā)行認(rèn)股權(quán)證不需要資金的占用費(fèi)。所以選項(xiàng)D是正確的。

　　【多選題】關(guān)于資本成本，下列說法正確的有(　　)。

　　A.資本成本是衡量資本結(jié)構(gòu)是否合理的重要依據(jù)

　　B.資本成本一般是投資所應(yīng)獲得收益的最低要求

　　C.資本成本是取得資本所有權(quán)所付出的代價

　　D.資本成本是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據(jù)

　　【答案】ABD

　　【解析】選項(xiàng)A、B、D屬于資本成本的作用。對籌資者而言，由于取得了資本使用權(quán)，必須支付一定代價，資本成本表現(xiàn)為取得資本使用權(quán)所付出的代價。所以選項(xiàng)C錯誤。

　　【單選題】下列各項(xiàng)中，通常會引起資本成本上升的情形是(　　)。

　　A.預(yù)期通貨膨脹率呈下降趨勢

　　B.投資者要求的預(yù)期報(bào)酬率下降

　　C.證券市場流動性呈惡化趨勢

　　D.企業(yè)總體風(fēng)險(xiǎn)水平得到改善

　　【答案】C

　　【解析】選項(xiàng)A、B、D的表述會使風(fēng)險(xiǎn)降低，從而降低資本成本，選項(xiàng)C的表述會使風(fēng)險(xiǎn)提高，從而資本成本提高。

　　【單選題】某公司發(fā)行債券的面值為100元，期限為5年，票面利率為8%，每年付息一次，到期一次還本，發(fā)行價格為90元，發(fā)行費(fèi)用為發(fā)行價格的5%，企業(yè)所得稅稅率為25%。采用不考慮時間價值的一般模式計(jì)算的該債券的資本成本率為(　　)。

　　A.8%

　　B.6%

　　C.7.02%

　　D.6.67%

　　【答案】C

　　【解析】債券的資本成本率=100×8%×(1-25%)/[90×(1-5%)]=7.02%。

　　【多選題】下列各項(xiàng)中，影響債券資本成本的有(　　)。

　　A.債券發(fā)行費(fèi)用

　　B.債券票面利率

　　C.債券發(fā)行價格

　　D.利息支付頻率

　　【答案】ABCD

　　【解析】選項(xiàng)A和C會影響籌資凈額，選項(xiàng)B會影戲未來的利息支出數(shù)額，貼現(xiàn)模式下，若年內(nèi)計(jì)息多次，應(yīng)先計(jì)算每個計(jì)息期折現(xiàn)率，再計(jì)算年實(shí)際折現(xiàn)率作為債券資本成本。

　　【多選題】關(guān)于銀行借款籌資的資本成本，下列說法錯誤的有(　　)。

　　A.銀行借款手續(xù)費(fèi)會影響銀行借款的資本成本

　　B.銀行借款的資本成本僅包括銀行借款利息支出

　　C.銀行借款的資本成本率一般等于無風(fēng)險(xiǎn)利率

　　D.銀行借款的資本成本與還本付息方式無關(guān)

　　【答案】BCD

　　【單選題】某公司發(fā)行優(yōu)先股，面值總額為8000萬元，年股息率為8%，股息不可稅前抵扣。發(fā)行價格為10000萬元，發(fā)行費(fèi)用占發(fā)行價格的2%，則該優(yōu)先股的資本成本率為()。

　　A.8.16%

　　B.6.4%

　　C.8%

　　D.6.53%

　　【答案】D

　　【解析】該優(yōu)先股的資本成本率=8000×8%/[10000×(1-2%)]=6.53%。

　　【判斷題】采用銷售百分比法預(yù)測籌資需求量的前提條件是公司所有資產(chǎn)及負(fù)債與銷售額保持穩(wěn)定百分比關(guān)系。(　　)

　　【答案】×

　　【解析】銷售百分比法是假設(shè)某些資產(chǎn)和負(fù)債與銷售額存在穩(wěn)定的百分比關(guān)系，根據(jù)這個假設(shè)預(yù)計(jì)外部資金需要量的方法。