【單選題】下列關(guān)于公司股票上市的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是(　　)。

　　A.股票上市有利于確定公司價(jià)值

　　B.股票上市有利于保護(hù)公司的商業(yè)機(jī)密

　　C.股票上市有利于促進(jìn)公司股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓

　　D.股票上市可能會(huì)分散公司的控制權(quán)

　　【答案】B

　　【解析】股票上市需要公司進(jìn)行信息公開(kāi)，這可能會(huì)暴露公司商業(yè)機(jī)密。

　　【多選題】股票上市對(duì)公司可能的不利影響有(　　)。

　　A.商業(yè)機(jī)密容易泄露

　　B.公司價(jià)值不易確定

　　C.資本結(jié)構(gòu)容易惡化

　　D.信息披露成本較高

　　【答案】AD

　　【解析】股票上市交易便于確定公司價(jià)值。股票上市后，公司股價(jià)有市價(jià)可循，便于確定公司的價(jià)值。對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)，即時(shí)的股票交易行情，就是對(duì)公司價(jià)值的市場(chǎng)評(píng)價(jià)。同時(shí)，市場(chǎng)行情也能夠?yàn)楣�司收�?gòu)兼并等資本運(yùn)作提供詢價(jià)基礎(chǔ)。因此選項(xiàng)B的表述不正確。但股票上市也有對(duì)公司不利影響的一面，主要有：上市成本較高，手續(xù)復(fù)雜嚴(yán)格;公司將負(fù)擔(dān)較高的信息披露成本;信息公開(kāi)的要求可能會(huì)暴露公司商業(yè)機(jī)密;股價(jià)有時(shí)會(huì)歪曲公司的實(shí)際情況，影響公司聲譽(yù);可能會(huì)分散公司的控制權(quán)，造成管理上的困難。因此選項(xiàng)A、D正確。

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　　【單選題】下列籌資方式中，更有利于上市公司引入戰(zhàn)略投資者的是(　　)。

　　A.發(fā)行債券

　　B.定向增發(fā)股票

　　C.公開(kāi)增發(fā)股票

　　D.配股

　　【答案】B

　　【解析】上市公司定向增發(fā)的優(yōu)勢(shì)在于：(1)有利于引入戰(zhàn)略投資者和機(jī)構(gòu)投資者;(2)有利于利用上市公司的市場(chǎng)化估值溢價(jià)，將母公司資產(chǎn)通過(guò)資本市場(chǎng)放大，從而提升母公司的資產(chǎn)價(jià)值;(3)定向增發(fā)是一種主要的并購(gòu)手段，特別是資產(chǎn)并購(gòu)型定向增發(fā)，有利于集團(tuán)企業(yè)整體上市，并同時(shí)減輕并購(gòu)的現(xiàn)金流壓力。

　　【判斷題】按中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)則解釋，作為戰(zhàn)略投資者應(yīng)該是與發(fā)行人具有合作關(guān)系或有合作意向和潛力，與發(fā)行公司業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密且欲長(zhǎng)期持有發(fā)行公司股票的法人或非法人機(jī)構(gòu)。(　　)

　　【答案】×

　　【解析】按中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)則解釋，戰(zhàn)略投資者是指與發(fā)行人具有合作關(guān)系或有合作意向和潛力，與發(fā)行公司業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密且欲長(zhǎng)期持有發(fā)行公司股票的法人。非法人機(jī)構(gòu)是不能成為戰(zhàn)略投資者的。

　　【單選題】相比較向社會(huì)公眾發(fā)行股票,下列特點(diǎn)中屬于配股籌資的優(yōu)點(diǎn)是(　　)。

　　A.有利于社會(huì)公眾參與

　　B.有利于保持原有的股權(quán)結(jié)構(gòu)

　　C.有利于促進(jìn)股權(quán)的流通轉(zhuǎn)讓

　　D.有利于引入戰(zhàn)略投資者和機(jī)構(gòu)投資者

　　【答案】B

　　【解析】選項(xiàng)AC是向社會(huì)公眾公開(kāi)增發(fā)的優(yōu)點(diǎn)，選項(xiàng)D是定向增發(fā)的優(yōu)點(diǎn)。

　　【多選題】關(guān)于留存收益籌資的特點(diǎn)，下列表述正確的有(　　)。

　　A.不發(fā)生籌資費(fèi)用

　　B.沒(méi)有資本成本

　　C.籌資數(shù)額相對(duì)有限

　　D.不分散公司的控制權(quán)

　　【答案】ACD

　　【解析】利用留存收益的籌資特點(diǎn)有：

　　(1)不用發(fā)生籌資費(fèi)用;(2)維持公司的控制權(quán)分布;(3)籌資數(shù)額有限。選項(xiàng)A、C、D正確。與普通股籌資相比，留存收益籌資不需要發(fā)生籌資費(fèi)用，資本成本較低。所以選項(xiàng)B錯(cuò)誤。

　　【多選題】下列各項(xiàng)中，屬于盈余公積金用途的有(　　)。

　　A.彌補(bǔ)虧損

　　B.轉(zhuǎn)增股本

　　C.擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)

　　D.分配股利

　　【答案】ABC

　　【解析】盈余公積金主要用于企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展，經(jīng)投資者審議后也可以用于轉(zhuǎn)增股本(實(shí)收資本)和彌補(bǔ)公司經(jīng)營(yíng)虧損。盈余公積金不得用于以后年度的對(duì)外利潤(rùn)分配。所以，選項(xiàng)A、B、C正確。

　　【單選題】相對(duì)于普通股籌資，下列屬于留存收益籌資特點(diǎn)的是(　　)。

　　A.資本成本較高

　　B.籌資數(shù)額較大

　　C.增強(qiáng)公司的聲譽(yù)

　　D.不發(fā)生籌資費(fèi)用

　　【答案】D

　　【解析】與普通股籌資相比較，留存收益籌資不需要發(fā)生籌資費(fèi)用，資本成本較低。

　　【單選題】下列各項(xiàng)中，與留存收益籌資相比，屬于吸收直接投資特點(diǎn)是(　　)。

　　A.資本成本較低

　　B.籌資速度較快

　　C.籌資規(guī)模有限

　　D.形成生產(chǎn)能力較快

　　【答案】D

　　【解析】吸收直接投資的籌資特點(diǎn)包括：(1)能夠盡快形成生產(chǎn)能力;(2)容易進(jìn)行信息溝通;(3)資本成本較高;(4)公司控制權(quán)集中，不利于公司治理;(5)不易進(jìn)行產(chǎn)權(quán)交易。

　　留存收益的籌資特點(diǎn)包括：(1)不用發(fā)生籌資費(fèi)用;(2)維持公司控制權(quán)分布;(3)籌資數(shù)額有限。所以選項(xiàng)D正確。

　　【單選題】與發(fā)行股票籌資相比，吸收直接投資的優(yōu)點(diǎn)是(　　)。

　　A.易于進(jìn)行產(chǎn)權(quán)交易

　　B.資本成本較低

　　C.有利于提高公司聲譽(yù)

　　D.籌資費(fèi)用較低

　　【答案】D

　　【解析】吸收直接投資不易進(jìn)行產(chǎn)權(quán)交易，所以選項(xiàng)A不正確;相對(duì)于股票籌資來(lái)說(shuō)，吸收直接投資的資本成本較高，所以選項(xiàng)B不正確;發(fā)行股票籌資的優(yōu)點(diǎn)是能增強(qiáng)公司的社會(huì)聲譽(yù)，所以選項(xiàng)C不正確;吸收直接投資籌資費(fèi)用較低，所以選項(xiàng)D正確。

　　【多選題】與債務(wù)籌資相比，股權(quán)籌資的優(yōu)點(diǎn)有(　　)。

　　A.股權(quán)籌資是企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)

　　B.股權(quán)籌資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比較小

　　C.股權(quán)籌資構(gòu)成企業(yè)的信譽(yù)基礎(chǔ)

　　D.股權(quán)籌資的資本成本比較低

　　【答案】ABC

　　【解析】股權(quán)籌資的優(yōu)點(diǎn)有：(1)股權(quán)籌資是企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ);(2)股權(quán)籌資是企業(yè)良好的信譽(yù)基礎(chǔ);(3)股權(quán)籌資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小。所以選項(xiàng)A、B、C正確。一般而言，股權(quán)籌資的資本成本要高于債務(wù)籌資。這主要是由于投資者投資于股權(quán)特別是投資于股票的風(fēng)險(xiǎn)較高，投資者或股東相應(yīng)要求得到較高的收益率。從企業(yè)成本開(kāi)支的角度來(lái)看，股利、紅利從稅后利潤(rùn)中支付，而使用債務(wù)資金的資本成本允許稅前扣除。此外，普通股的發(fā)行、上市等方面的費(fèi)用也十分龐大。所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

　　【多選題】與銀行借款籌資相比，公開(kāi)發(fā)行股票籌資的優(yōu)點(diǎn)有(　　)。

　　A.提升企業(yè)知 名度

　　B.不受金融監(jiān)管政策約束

　　C.資本成本較低

　　D.籌資對(duì)象廣泛

　　【答案】AD

　　【解析】公司公開(kāi)發(fā)行的股票進(jìn)入證券交易所交易，必須受嚴(yán)格的條件限制，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。由于股票投資的風(fēng)險(xiǎn)較大，收益具有不確定性，投資者就會(huì)要求較高的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。因此，股票籌資的資本成本較高，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

　　【判斷題】留存收益籌資有企業(yè)的主動(dòng)選擇，也有法律的強(qiáng)制要求。(　　)

　　【答案】√

　　【解析】留存收益來(lái)源于提取的盈余公積金和留存于企業(yè)的未分配利潤(rùn)法律的強(qiáng)制要求,任意盈余公積金及未分配利潤(rùn)屬于企業(yè)主動(dòng)選擇。