【單選題】某公司2011年預(yù)計營業(yè)收入為50000萬元，預(yù)計銷售凈利率為10%，股利支付率為60%。據(jù)此可以測算出該公司2011年內(nèi)部資金來源的金額為(　　)。

　　A.2000萬元

　　B.3000萬元

　　C.5000萬元

　　D.8000萬元

　　【答案】A

　　【解析】內(nèi)部資金來源的金額=50000×10%×(1-60%)=2000(萬元)。

　　【單選題】甲公司2019年銷售額10000萬元，銷售凈利率10%，利潤留存率40%。2020年銷售預(yù)計增長率為20%。公司有足夠的生產(chǎn)能力，無需追加固定資產(chǎn)投資。假設(shè)流動資產(chǎn)與流動負(fù)債與銷售額保持穩(wěn)定的比例關(guān)系，流動資產(chǎn)占銷售額的比例為售額的比例為15%，則2020年外部融資需求量為(　　)萬元。

　　A.700

　　B.220

　　C.350

　　D.1000

　　【答案】B

　　【解析】根據(jù)資料確定本題中的流動資產(chǎn)和流動負(fù)債都是敏感性項(xiàng)目。

　　(1)確定需要增加的資金量需要增加的資金量=10000×20%×(50%-15%)=700(萬元)

　　(2)確定外部融資需求量外部融資需求量=700-12000×10%×40%=220(萬元)。

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　　【單選題】某公司2012-2016年度銷售收入和資金占用的歷史數(shù)據(jù)(單位：萬元)分別為(800，18)，(760，19)，(900，20)，(1000，22)，(1100，21)運(yùn)用高低點(diǎn)法分離資金占用中的不變資金與變動資金時，應(yīng)采用的兩組數(shù)據(jù)是(　　)。

　　A.(760，19)和(1000，22)

　　B.(800，18)和(1100，21)

　　C.(760，19)和(1100，21)

　　D.(800，18)和(1000，22)

　　【答案】C

　　【多選題】關(guān)于資本成本，下列說法正確的有(　　)。

　　A.資本成本是衡量資本結(jié)構(gòu)是否合理的重要依據(jù)

　　B.資本成本一般是投資所應(yīng)獲得收益的最低要求

　　C.資本成本是取得資本所有權(quán)所付出的代價

　　D.資本成本是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據(jù)

　　【答案】ABD

　　【解析】考查資本成本的含義及作用。資本成本是指企業(yè)為籌集和使用資本而付出的代價。籌集和使用的資本既包括權(quán)益資本也包括債務(wù)資本。選項(xiàng)C錯誤。

　　【單選題】下列各項(xiàng)中，屬于資金占用費(fèi)的是(　　)。

　　A.債券利息費(fèi)

　　B.借款手續(xù)費(fèi)

　　C.借款公證費(fèi)

　　D.債券發(fā)行費(fèi)

　　【答案】A

　　【解析】資金占用費(fèi)是占用資金所付出的代價，利息、股息均屬于資金占用費(fèi)。

　　【單選題】下列各種籌資方式中，企業(yè)無需支付資金占用費(fèi)的是(　　)。

　　A.發(fā)行債券

　　B.發(fā)行優(yōu)先股

　　C.發(fā)行短期票據(jù)

　　D.發(fā)行認(rèn)股權(quán)證

　　【答案】D

　　【解析】發(fā)行債券、發(fā)行短期票據(jù)需要支付利息費(fèi)用，發(fā)行優(yōu)先股需要支付優(yōu)先股的股利，股利、利息均屬于資金占用費(fèi)，發(fā)行認(rèn)股權(quán)證不需要支付資金占用費(fèi)。

　　【單選題】下列各項(xiàng)中，通常會引起資本成本上升的情形是(　　)。

　　A.預(yù)期通貨膨脹率呈下降趨勢

　　B.投資者要求的預(yù)期收益率下降

　　C.證券市場流動性呈惡化趨勢

　　D.企業(yè)總體風(fēng)險水平得到改善

　　【答案】C

　　【解析】證券市場流動性呈惡化趨勢，投資者想買進(jìn)或賣出證券相對困難，變現(xiàn)風(fēng)險加大，投資者要求的收益率就會提高，進(jìn)而導(dǎo)致資本成本上升。

　　【多選題】下列各項(xiàng)因素中，能夠影響公司資本成本水平的有(　　)。

　　A.通貨膨脹

　　B.籌資規(guī)模

　　C.經(jīng)營風(fēng)險

　　D.資本市場效率

　　【答案】ABCD

　　【解析】影響資本成本的因素包括總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境、資本市場條件、企業(yè)經(jīng)營狀況和融資狀況、企業(yè)對籌資規(guī)模和時限的需求。

　　【多選題】關(guān)于銀行借款籌資的資本成本，下列說法錯誤的有(　　)。

　　A.銀行借款手續(xù)費(fèi)會影響銀行借款的資本成本

　　B.銀行借款的資本成本僅包括銀行借款利息支出

　　C.銀行借款的資本成本率一般等于無風(fēng)險利率

　　D.銀行借款的資本成本與還本付息方式無關(guān)

　　【答案】BCD

　　【解析】資本成本是指企業(yè)為籌集和使用資本而付出的代價，包括籌資費(fèi)和占用費(fèi)。借款手續(xù)費(fèi)屬于籌資費(fèi)，借款利息支出屬于占用費(fèi)，所以選項(xiàng)A正確、選項(xiàng)B錯誤。銀行借款籌資站在銀行(債權(quán)人)的角度，這種投資是存在風(fēng)險的，其要求的收益率必 然包括風(fēng)險收益率，所以銀行借款的資本成本率要高于無風(fēng)險利率，所以選項(xiàng)C錯誤。還本付息方式會影響銀行借款的利息費(fèi)用，進(jìn)而影響資本成本的計算。所以選項(xiàng)D錯誤。

　　【單選題】某公司向銀行借款2000萬元，年利率為8%，籌資費(fèi)率為0.5%，該公司適用的所得稅稅率為25%，則該筆借款的資本成本是(　　)。

　　A.6.00%

　　B.6.03%

　　C.8.00%

　　D.8.04%

　　【答案】B

　　【解析】借款資本成本=稅后利息率/(1-籌資費(fèi)率)=8%×(1-25%)/(1-0.5%)=6.03%

　　【判斷題】資本成本率是企業(yè)用以確定項(xiàng)目要求達(dá)到的投資收益率的最低標(biāo)準(zhǔn)。(　　)

　　【答案】√

　　【解析】資本成本率是衡量資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化程度的標(biāo)準(zhǔn)，也是對投資獲得經(jīng)濟(jì)效益的最低要求。