【例題•多選題】與發(fā)行股票籌資相比，融資租賃的特點有( )。(2016年)

　　A.籌資限制條件較少

　　B.形成生產(chǎn)能力較快

　　C.資本成本負擔(dān)較低

　　D.財務(wù)風(fēng)險較小

　　【答案】ABC

　　【解析】發(fā)行股票要受到資格條件的限制，融資租賃的限制條件少，選項A正確;融資租賃集融資與融物于一身，所以選項B正確;融資租賃的用資費用比股權(quán)資本低，所以股票籌資資本成本負擔(dān)高，選項C正確;由于融資租賃為負債籌資，定期支付租金，所以財務(wù)風(fēng)險大于發(fā)行股票籌資，選項D不正確。

　　【例題•多選題】與銀行借款相比，下列各項中，屬于發(fā)行債券籌資特點的有( )。(2013年)

　　A.資本成本較高

　　B.一次籌資數(shù)額較大

　　C.擴大公司的社會影響

　　D.募集資金使用限制較多

　　【答案】ABC

　　【解析】發(fā)行公司債券籌資的特點包括：

　　(1)一次籌資數(shù)額大;

　　(2)募集資金的使用限制條件少;

　　(3)資本成本負擔(dān)較高;

　　(4)提高公司的社會聲譽。選項D說資金使用的限制較多，所以是不正確的。

　　【例題•多選題】在確定融資租賃的租金時，一般需要考慮的因素有( )。(2018年卷Ⅱ)

　　A.租賃公司辦理租賃業(yè)務(wù)所發(fā)生的費用

　　B.租賃期滿后租賃資產(chǎn)的預(yù)計殘值

　　C.租賃公司購買租賃資產(chǎn)所墊付資金的利息

　　D.租賃資產(chǎn)價值

　　【答案】ABCD

　　【解析】融資租賃每期租金的多少，取決于以下幾項因素：(1)設(shè)備原價及預(yù)計殘值。包括設(shè)備買價、運輸費、安裝調(diào)試費、保險費等，以及指設(shè)備租賃期滿后出售可得的收入。(2)利息。指租賃公司為承租企業(yè)購置設(shè)備墊付資金所應(yīng)支付的利息。(3)租賃手續(xù)費。指租賃公司承辦租賃設(shè)備所發(fā)生的業(yè)務(wù)費用和必要的利潤。

　　【例題•多選題】下列關(guān)于杠桿租賃的表述中，正確的有( )。(2017年)

　　A.出租人既是債權(quán)人又是債務(wù)人

　　B.涉及出租人、承租人和資金出借人三方當事人

　　C.租賃的設(shè)備通常是出租方已有的設(shè)備

　　D.出租人只投入設(shè)備購買款的部分資金

　　【答案】ABD

　　【解析】租賃的設(shè)備通常是出租人根據(jù)設(shè)備需要者的要求重新購買的，所以選項C不正確。

　　【例題•判斷題】杠桿租賃的情況下出租人既是債權(quán)人也是債務(wù)人，如果出租人到期不能按期償還借款，資產(chǎn)的所有權(quán)則轉(zhuǎn)移給資金的出借者。( )

　　【答案】√

　　【解析】杠桿租賃，這種情況下，出租人既是資產(chǎn)的出借人，同時又是貸款的借入人，通過租賃既要收取租金，又要償還債務(wù)。如果出租人到期不能按期償還借款，資產(chǎn)的所有權(quán)則轉(zhuǎn)移給資金的出借者。

　　【例題 • 判斷題】在計算加權(quán)平均資本成本時，采用市場價值權(quán)數(shù)能夠反映企業(yè)期望的資本結(jié)構(gòu)，但不能反映籌資的現(xiàn)時資本成本。( )(2018卷Ⅰ)

　　【答案】×

　　【解析】市場價值權(quán)數(shù)以各項個別資本的現(xiàn)行市價為基礎(chǔ)來計算資本權(quán)數(shù)，確定各類資本占總資本的比重。其優(yōu)點是能夠反映現(xiàn)時的資本成本水平，有利于進行資本結(jié)構(gòu)決策。但現(xiàn)行市價處于經(jīng)常變動之中，不容易取得，而且現(xiàn)行市價反映的只是現(xiàn)時的資本結(jié)構(gòu)，不適用未來的籌資決策。

　　【例題 • 判斷題】相對于采用目標價值權(quán)數(shù)，采用市場價值權(quán)數(shù)計算的平均資本成本更適用于未來的籌資決策。( )(2018卷Ⅱ)

　　【答案】×

　　【解析】現(xiàn)行市價處于經(jīng)常變動之中，不容易取得，而且現(xiàn)行市價反映的只是現(xiàn)時的資本結(jié)構(gòu)，不適用未來的籌資決策。對于公司籌措新資金，需要反映期望的資本結(jié)構(gòu)來說，目標價值是有益的，所以采用目標價值權(quán)數(shù)計算的平均資本成本更適用于未來的籌資決策。

　　【例題•2018(卷Ⅰ)計算題】甲公司編制現(xiàn)金預(yù)算的相關(guān)資料如下：

　　資料一：甲公司預(yù)計2018年每季度的銷售收入中，有70%在本季度收到現(xiàn)金，30%在下一季度收到現(xiàn)金，不存在壞賬。2017年末應(yīng)收賬款余額為零。不考慮增值稅及其他因素的影響。

　　資料二：甲公司2018年末各季度的現(xiàn)金預(yù)算如下表所示：

　　甲公司2018年各季度現(xiàn)金預(yù)算　　單位：萬元

　　注：表內(nèi)“*”為省略的數(shù)值。

　　要求：

　　(1)計算2018年末預(yù)計應(yīng)收賬款余額;

　　(2)計算表中用字母代表的數(shù)值。

　　【答案】

　　(1)2018年末預(yù)計應(yīng)收賬款余額=3500×30%=1050(元)

　　(2)A=2000×70%=1400(萬元)

　　B=1000(萬元)

　　C=4000×70%+3000×30%=3700(萬元)

　　D=1090+3650-1540=3200(萬元)。