一、單項選擇題

　　1、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 第5年末的本利和=10000×(F/P，6%，10)=17908(元)

　　【該題針對“復利終值”知識點進行考核】

　　2、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 根據(jù)實際利率與名義利率之間的關系式可知：實際利率=(1+r/m)m-1=(1+10%/2)2-1=10.25%。

　　【該題針對“實際利率計算”知識點進行考核】

　　3、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 由于投資組合的β系數(shù)等于單項資產(chǎn)的β系數(shù)的加權平均數(shù)，所以，選項C的說法不正確。

　　【該題針對“系統(tǒng)風險及其衡量”知識點進行考核】

　　4、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 終值=2×(F/A，4%，5)×(1+4%)=2×5.4163×1.04=11.27(萬元)。

　　【該題針對“預付年金終值”知識點進行考核】

　　5、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 必要收益率=3.5%+1.24×(8%-3.5%)=9.08%

　　【該題針對“資本資產(chǎn)定價模型的基本原理”知識點進行考核】

　　6、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 投資組合的預期收益率=30%×15%+70%×20%=18.5%

　　【該題針對“證券資產(chǎn)組合的預期收益率”知識點進行考核】

　　7、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 6年期、折現(xiàn)率為8%的預付年金現(xiàn)值系數(shù)=(P/A，8%，6)×(1+8%)=4.6229×1.08=4.9927

　　【該題針對“預付年金現(xiàn)值”知識點進行考核】

　　8、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 延期變動成本在一定的業(yè)務量范圍內(nèi)有一個固定不變的基數(shù)，當業(yè)務量增長超出了這個范圍，它就與業(yè)務量的增長成正比例變動。題干所述情況符合延期變動成本的特點，所以選項D是答案。

　　【該題針對“延期變動成本”知識點進行考核】

　　9、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題符合普通年金現(xiàn)值公式：20000=4000×(P/A，i，9)，(P/A，i，9)=5，用內(nèi)插法求解：

　　用下面數(shù)據(jù)減上面數(shù)據(jù)確定比例關系：(i-12%)/(14%-12%)=(5-5.3282)/(4.9464-5.3282)

　　解得i=13.72%。

　　【該題針對“利率的計算——插值法”知識點進行考核】

　　10、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 賬戶分析法，又稱會計分析法，它是根據(jù)有關成本賬戶及其明細賬的內(nèi)容，結合其與產(chǎn)量的依存關系，判斷其比較接近哪一類成本，就視其為哪一類成本。這種方法簡便易行，但比較粗糙且?guī)в兄饔^判斷�；貧w分析法是一種較為精確的方法。

　　【該題針對“混合成本的分解——其他方法”知識點進行考核】

　　11、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 高低點法，是以過去某一會計期間的總成本和業(yè)務量資料為依據(jù)，從中選擇業(yè)務量最高點和業(yè)務量最低點，將總成本進行分解，得出成本性態(tài)的一種方法。在這種方法下，選擇高點和低點坐標的依據(jù)是最高點的業(yè)務量和最低點的業(yè)務量。

　　【該題針對“混合成本的分解——高低點法”知識點進行考核】

　　12、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 P=F/(1+i) n =10000/(1+4%)5=8219.27(元)

　　【該題針對“復利現(xiàn)值”知識點進行考核】

　　13、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 方差和標準離差作為絕對數(shù)，只適用于期望值相同的決策方案風險程度的比較。對于期望值不同的決策方案，評價和比較其各自的風險程度只能借助于標準離差率這一相對數(shù)值。

　　【該題針對“風險衡量——方差、標準差和標準差率”知識點進行考核】

　　14、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 生產(chǎn)單位產(chǎn)品需要多少零部件，是技術設計階段就已經(jīng)確定下來的，不是可以通過斟酌來確定的。因此屬于C技術性變動成本。

　　【該題針對“變動成本”知識點進行考核】

　　15、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 階梯式變動成本，在一定業(yè)務量范圍內(nèi)的發(fā)生額是固定的，但當業(yè)務量增長到一定限度，其發(fā)生額就突然跳躍到一個新的水平，然后在業(yè)務量增長的一定限度內(nèi)，發(fā)生額又保持不變，直到另一個新的跳躍。本題中，檢驗員的工資在1200件產(chǎn)量之內(nèi)保持不變，如果超過了1200件就需要增加一名檢驗員，從而導致檢驗員的工資成本跳躍到一個新的水平。因此，檢驗員的工資成本屬于階梯式變動成本。

　　【該題針對“半固定成本”知識點進行考核】

　　16、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 必要收益率=無風險收益率+風險收益率=純粹利率+通貨膨脹補償率+風險收益率=3%+2%+6%=11%。

　　【該題針對“必要收益率”知識點進行考核】

　　17、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 市場利率低于票面利率時，債券價值對市場利率的變化較為敏感，市場利率稍有變動，債券價值就會發(fā)生劇烈的波動;市場利率超過票面利率后，債券價值對市場利率變化的敏感性減弱，市場利率的提高，不會使債券價值過分降低。

　　【該題針對“債券的價值”知識點進行考核】

　　二、多項選擇題

　　1、

　　【正確答案】 AB

　　【答案解析】 遞延年金現(xiàn)值的計算：

　�、龠f延年金現(xiàn)值=A×(P/A，i，n)×(P/F，i，m)

　　②現(xiàn)值的計算(如遇到期初問題可轉(zhuǎn)化為期末)

　　該題的年金從第7年年初開始，即第6年年末開始，所以，遞延期為5期。m=5，n=10。

　　所以選項A正確。

　　選項B是先按照預付年金現(xiàn)值計算，得到第7年初的價值，再復利折現(xiàn)6期，得到現(xiàn)值。

　　【該題針對“遞延年金現(xiàn)值”知識點進行考核】

　　2、

　　【正確答案】 ABD

　　【答案解析】 衡量風險的指標主要有收益率的方差、標準差和標準離差等。期望值指的是加權平均值，不能衡量風險的大小。

　　【該題針對“風險衡量(綜合)”知識點進行考核】

　　3、

　　【正確答案】 ACD

　　【答案解析】 需要與賬戶分析法配合使用的是合同確認法，所以選項B的說法錯誤。

　　【該題針對“混合成本的分解(綜合)”知識點進行考核】

　　4、

　　【正確答案】 BCD

　　【答案解析】 混合成本兼有固定與變動兩種性質(zhì)，可進一步將其細分為半變動成本、半固定成本、延期變動成本和曲線變動成本。選項A的正確說法應該是“半變動成本”。

　　【該題針對“混合成本的分類(綜合)”知識點進行考核】

　　5、

　　【正確答案】 ABC

　　【答案解析】 預付年金終值系數(shù)=普通年金終值系數(shù)×(1+i)，所以選項A正確;(1-復利現(xiàn)值系數(shù))/i=[1-(1+i)-n]/i=普通年金現(xiàn)值系數(shù)，所以選項B正確;復利終值系數(shù)與復利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)關系，所以選項C正確;普通年金現(xiàn)值系數(shù)與資本回收系數(shù)互為倒數(shù)關系，所以選項D不正確。

　　【該題針對“普通年金終值”知識點進行考核】

　　6、

　　【正確答案】 AB

　　【答案解析】 非系統(tǒng)風險是指發(fā)生于個別公司的特有事件造成的風險。例如，一家公司的工人罷工、新產(chǎn)品開發(fā)失敗、失去重要的銷售合同、訴訟失敗，或者宣告發(fā)現(xiàn)新礦藏、取得一個重要合同等。所以選項AB是答案。

　　【該題針對“證券資產(chǎn)組合的非系統(tǒng)性風險”知識點進行考核】

　　7、

　　【正確答案】 AD

　　【答案解析】 將混合成本按照一定的方法區(qū)分為固定成本和變動成本之后，根據(jù)成本性態(tài)，企業(yè)的總成本公式就可以表示為：

　　總成本=固定成本總額+變動成本總額

　　=固定成本總額+單位變動成本×業(yè)務量

　　【該題針對“總成本模型”知識點進行考核】

　　8、

　　【正確答案】 AB

　　【答案解析】 以金額表示的收益不便于不同規(guī)模資產(chǎn)之間收益的比較，以百分比表示的收益便于不同規(guī)模下資產(chǎn)收益的比較和分析。選項C的說法錯誤;資產(chǎn)收益率包括兩部分：一是利息(股息)的收益率，二是資本利得的收益率。選項D的說法錯誤。

　　【該題針對“資產(chǎn)收益的含義與計算”知識點進行考核】

　　9、

　　【正確答案】 AD

　　【答案解析】 曲線成本又可以分為以下兩種類型：一是遞增曲線成本，如累進計件工資、違約金等，隨著業(yè)務量的增加，成本逐步增加，并且增加幅度是遞增的。二是遞減曲線成本，如有價格折扣或優(yōu)惠條件下的水、電消費成本、“費用封頂”的通信服務費等，用量越大則總成本越高，但增長越來越慢，變化率是遞減的。

　　【該題針對“曲線變動成本”知識點進行考核】

　　10、

　　【正確答案】 AB

　　【答案解析】 約束性固定成本包括保險費、房屋租金、固定的設備折舊、管理人員的基本工資等;酌量性固定成本包括廣告費、職工培訓費、新產(chǎn)品研究開發(fā)費用等。AB選項正確。

　　【該題針對“固定成本”知識點進行考核】

　　11、

　　【正確答案】 ABD

　　【答案解析】 減少風險的常用方法有：進行準確的預測;對決策進行多方案優(yōu)選和替代;及時與政府部門溝通獲取政策信息;在發(fā)展新產(chǎn)品前，充分進行市場調(diào)研;實行設備預防檢修制度以減少設備事故;選擇有彈性的、抗風險能力強的技術方案，進行預先的技術模擬試驗，采用可靠的保護和安全措施;采用多領域、多地域、多項目、多品種的投資以分散風險。選項C屬于轉(zhuǎn)移風險的方法。

　　【該題針對“風險對策”知識點進行考核】

　　12、

　　【正確答案】 ACD

　　【答案解析】 資本資產(chǎn)定價模型公式中，R表示某資產(chǎn)的必要收益率，因此選項A的說法正確;資本資產(chǎn)定價模型中的資產(chǎn)主要指的是股票資產(chǎn)，所以選項B的說法不正確;資本資產(chǎn)定價模型，風險收益率=貝塔系數(shù)×市場風險溢酬，其中，貝塔系數(shù)衡量的是系統(tǒng)風險，因此選項C、D的說法正確。

　　【該題針對“資本資產(chǎn)定價模型(綜合)”知識點進行考核】

　　13、

　　【正確答案】 BCD

　　【答案解析】 風險管理原則包括四項：融合性原則、全面性原則、重要性原則、平衡性原則。

　　【該題針對“風險管理原則”知識點進行考核】

　　三、判斷題

　　1、

　　【正確答案】 對

　　【答案解析】 半變動成本是指在有一定初始量基礎上，隨著產(chǎn)量的變化而呈正比例變動的成本。這些成本的特點是：它通常有一個初始的固定基數(shù)，在此基數(shù)內(nèi)與業(yè)務量的變化無關，這部分成本類似于固定成本;在此基數(shù)之上的其余部分，則隨著業(yè)務量的增加成正比例增加。

　　【該題針對“半變動成本”知識點進行考核】

　　2、

　　【正確答案】 對

　　【答案解析】 從財務管理的角度看，風險就是企業(yè)在各項財務活動過程中，由于各種難以預料或無法控制的因素作用，使企業(yè)的實際收益與預計收益發(fā)生背離，從而蒙受經(jīng)濟損失的可能性。

　　【該題針對“風險的概念”知識點進行考核】

　　3、

　　【正確答案】 對

　　【答案解析】 混合成本介于固定成本和變動成本之間，可以分解成固定成本和變動成本兩部分�；旌铣杀镜姆纸庵饕�包括高低點法、回歸分析法、賬戶分析法、技術測定法和合同確認法，其中的回歸分析法是一種較為精確的分解方法。

　　【該題針對“混合成本的分解——回歸分析法”知識點進行考核】

　　4、

　　【正確答案】 錯

　　【答案解析】 貨幣時間價值是指在沒有風險和沒有通貨膨脹的情況下，貨幣經(jīng)歷一定時間的投資和再投資所增加的價值。

　　【該題針對“貨幣時間價值的概念”知識點進行考核】

　　5、

　　【正確答案】 錯

　　【答案解析】 本題是已知普通年金現(xiàn)值，求年金，屬于年資本回收額計算問題，不屬于償債基金計算問題。如果是已知普通年金終值，求年金，則屬于償債基金計算問題。

　　【該題針對“年償債基金”知識點進行考核】

　　6、

　　【正確答案】 錯

　　【答案解析】 根據(jù)實際利率=[(1+名義利率)/(1+通貨膨脹率)]-1，得到：名義利率=(1+實際利率)×(1+通貨膨脹率)-1=(1+10%)×(1+5%)-1=15.5%。

　　【該題針對“實際利率計算”知識點進行考核】

　　7、

　　【正確答案】 錯

　　【答案解析】 該助學基金是一項永續(xù)年金，所以投資額=100/4%=2500(萬元)。

　　【該題針對“永續(xù)年金現(xiàn)值”知識點進行考核】

　　8、

　　【正確答案】 錯

　　【答案解析】 由于資本資產(chǎn)定價模型存在的局限性，因此它只能描繪出證券市場運動的基本情況，而不能完全確切地揭示證券市場的一切。

　　【該題針對“資本資產(chǎn)定價模型的有效性和局限性”知識點進行考核】

　　9、

　　【正確答案】 對

　　【答案解析】 當兩項資產(chǎn)的收益率完全正相關時，兩項資產(chǎn)的風險完全不能相互抵消，所以這樣的組合不能降低任何風險，本題的說法是正確的。

　　【該題針對“證券資產(chǎn)組合的風險分散功能”知識點進行考核】

　　10、

　　【正確答案】 錯

　　【答案解析】 預期收益率也稱為期望收益率，是指在不確定的條件下，預測的某資產(chǎn)未來可能實現(xiàn)的收益率。

　　【該題針對“預期收益率”知識點進行考核】

　　11、

　　【正確答案】 錯

　　【答案解析】 實際收益率表示已經(jīng)實現(xiàn)或者確定可以實現(xiàn)的資產(chǎn)收益率，表述為已實現(xiàn)或確定可以實現(xiàn)的利息(股息)率與資本利得收益率之和。當然，當存在通貨膨脹時，還應當扣除通貨膨脹率的影響，才是真實的收益率。

　　【該題針對“實際收益率”知識點進行考核】

　　12、

　　【正確答案】 錯

　　【答案解析】 混合成本就是“混合”了固定成本和變動成本兩種不同性質(zhì)的成本。一方面，它們要隨業(yè)務量的變化而變化;另一方面，它們的變化又不能與業(yè)務量的變化保持著純粹的正比例關系。所以，本題的說法不正確。

　　【該題針對“混合成本的基本特征”知識點進行考核】

　　13、

　　【正確答案】 對

　　【答案解析】 遞延年金終值的計算與普通年金的終值計算一樣，與遞延期無關。

　　【該題針對“遞延年金終值”知識點進行考核】

　　14、

　　【正確答案】 錯

　　【答案解析】 應用風險矩陣所確定的風險重要性等級是通過相互比較確定的，因而無法將列示的個別風險重要性等級通過數(shù)學運算得到總體風險的重要性等級。

　　【該題針對“風險矩陣”知識點進行考核】

　　四、計算分析題

　　1、

　　【正確答案】 股票A的期望收益率=0.2×15%+0.6×10%+0.2×0=9%(0.5分)

　　股票B的期望收益率=0.3×20%+0.4×15%+0.3×(-10%)=9%(0.5分)

　　股票A的方差=0.2×(0.15-0.09)2+0.6×(0.10-0.09)2+0.2×(0-0.09)2=0.0024(0.5分)

　　股票A的標準差=(0.0024)1/2=4.90%(0.5分)

　　股票B的方差=0.3×(0.20-0.09)2+0.4×(0.15-0.09)2+0.3×(-0.10-0.09)2=0.0159(0.5分)

　　股票B的標準差=(0.0159)1/2=12.61%(0.5分)

　　【該題針對“風險衡量(綜合)”知識點進行考核】

　　【正確答案】 股票A的標準離差率=4.90%/9%×100%=54.44%(0.5分)

　　股票B的標準離差率=12.61%/9%×100%=140%(0.5分)

　　由于股票B的標準離差率大于股票A的標準離差率，所以股票B的相對風險更大。(1分)

　　【該題針對“風險衡量(綜合)”知識點進行考核】

　　2、

　　【正確答案】 (1)方案一表現(xiàn)為普通年金的形式

　　P=A×(P/A，10%，8)，A=1000/5.3349=187.44(萬元)(1分)

　　(2)方案二從第3年開始每年年初等額償還，表現(xiàn)為遞延期為1年的遞延年金，由于貸款期限為8年，所以，最后一次還款發(fā)生在第9年初(第8年末)，共計還款7次。

　　P=A×(P/A，10%，7)×(P/F，10%，1)，A=225.94(萬元)(2分)

　　(3)方案三從第3年開始每年年末等額償還，表現(xiàn)為遞延期為2年的遞延年金

　　P=A×(P/A，10%，6)×(P/F，10%，2)，A=277.84(萬元)(2分)

　　【該題針對“年償債基金和年資本回收額(綜合)”知識點進行考核】