【例題】某公司預計計劃年度期初應付賬款余額為200萬元，1至3月份采購金額分別為500萬元、600萬元和800萬元，每月的采購款當月支付70%，次月支付30%。則預計一季度現(xiàn)金支出額是(　)。

　　A.2100萬元　　B.1900萬元

　　C.1860萬元　　D.1660萬元

　　『正確答案』C

　　『答案解析』預計一季度現(xiàn)金支出額=200+500+600+800×70%=1860(萬元)。

　　【例題】某債券面值1000元，期限20年，每年支付一次利息，到期歸還本金，以市場利率作為評估債券價值的貼現(xiàn)率，目前的市場利率為10%，如果票面利率分別為8%、10%和12%，分別計算債券價值。

　　『正確答案』

　　Vb=80×(P/A，10%，20)+1000×(P/F，10%，20)=830.12(元)

　　Vb=100×(P/A，10%，20)+1000×(P/F，10%，20)=1000(元)

　　Vb=120×(P/A，10%，20)+1000×(P/F，10%，20)=1170.68(元)

　　【2018年·單項選擇題】下列指標中，容易導致企業(yè)短期行為的是(　)。

　　A.相關者利益最大化

　　B.企業(yè)價值最大化

　　C.股東財富最大化

　　D.利潤最大化

　　『正確答案』D

　　『答案解析』由于利潤指標通常按年計算，企業(yè)決策也往往會服務于年度指標的完成或實現(xiàn)，所以利潤最大化可能導致企業(yè)短期財務決策傾向，影響企業(yè)長遠發(fā)展。

　　【2018年·單項選擇題】與企業(yè)價值最大化財務管理目標相比，股東財富最大化目標的局限性是(　)。

　　A.容易導致企業(yè)的短期行為

　　B.沒有考慮風險因素

　　C.沒有考慮貨幣時間價值

　　D.對債權人的利益重視不夠

　　『正確答案』D

　　『答案解析』以股東財富最大化作為財務管理目標，強調得更多的是股東利益，而對其他相關者的利益重視不夠。企業(yè)價值最大化是指企業(yè)財務管理行為以實現(xiàn)企業(yè)的價值最大為目標。企業(yè)價值可以理解為企業(yè)所有者權益和債權人權益的市場價值。所以，與企業(yè)價值最大化財務管理目標相比，股東財富最大化目標對債權人的利益重視不夠。

　　【2018年·多項選擇題】與貨幣市場相比，資本市場的特點有(　)。

　　A.投資收益較高

　　B.融資期限較長

　　C.投資風險較大

　　D.價格波動較小

　　『正確答案』ABC

　　『答案解析』資本市場主要特點是：(1)融資期限長。至少1年以上，最長可達10年甚至10年以上。(2)融資目的是解決長期投資性資本的需要，用于補充長期資本，擴大生產(chǎn)能力。(3)資本借貸量大。(4)收益較高但風險也較大。

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　　【2018年·判斷題】金融市場分為貨幣市場和資本市場，股票市場屬于資本市場。(　)

　　『正確答案』正確

　　『答案解析』以期限為標準，金融市場可分為貨幣市場和資本市場。其中資本市場又稱長期金融市場，是指以期限在1年以上的金融工具為媒介，進行長期資金交易活動的市場，包括股票市場、債券市場和融資租賃市場等。

　　【2018年·判斷題】不考慮其他因素的影響，通貨膨脹一般導致市場利率下降，從而降低籌資難度。(　)

　　『正確答案』錯誤

　　『答案解析』通貨膨脹會引起市場利率上升，加大企業(yè)籌資成本，增加的企業(yè)的籌資難度。

　　【例題】A公司11月份現(xiàn)金收支的預計資料如下：

　　(1)11月1日的現(xiàn)金(包括銀行存款)余額為13700元，已收到未入賬支票40400元。

　　(2)產(chǎn)品售價8元/件。9月銷售20000件，10月銷售30000件，11月預計銷售40000件，12月預計銷售25000件。根據(jù)經(jīng)驗，商品售出后當月可收回貨款的60%，次月收回30%，再次月收回8%，另外2%為壞賬。

　　(3)進貨成本為5元/件，平均在15天后付款。編制預算時月底存貨為次月銷售的10%加1000件。10月底的實際存貨為4000件，應付賬款余額為77500元。

　　(4)11月的費用預算為85000元，其中折舊為12000元，其余費用須當月用現(xiàn)金支付。

　　(5)預計11月份將購置設備一臺，支出150000元，須當月付款。

　　(6)11月份預交所得稅20000元。

　　(7)現(xiàn)金不足時可從銀行借入，借款額為10000元的倍數(shù)，利息在還款時支付。期末現(xiàn)金余額不少于5000元。

　　要求：

　　編制11月份的現(xiàn)金預算(列出“期初現(xiàn)金余額”、“現(xiàn)金收入”、“可供使用現(xiàn)金合計”、“現(xiàn)金支出合計”、“現(xiàn)金余缺”、“銀行借款”、“期末現(xiàn)金余額”)

　　『正確答案』

　　期初現(xiàn)金=13700(元)

　　現(xiàn)金收入

　　=40400+40000×8×60%+30000×8×30%+20000×8×8%

　　=317200(元)

　　可供使用現(xiàn)金合計=13700+317200=330900(元)

　　采購數(shù)量=本期銷售量+期末存貨-期初存貨

　　=40000+25000×10%+1000-4000=39500(件)

　　采購現(xiàn)金支出=77500+39500×5×50%=176250(元)

　　現(xiàn)金支出合計=176250+(85000-12000)+150000+20000=419250(元)

　　現(xiàn)金余缺=330900-419250=-88350(元)

　　銀行借款=88350+5000=93350(元)→100000元

　　期末現(xiàn)金余額=100000-88350=11650(元)