考點(diǎn)八：股利支付形式

　　(一)股利支付形式的含義

　　(二)股票股利的影響

　　(三)股票股利的優(yōu)缺點(diǎn)

　　股利支付形式的含義

　　【例題•單選題】如果上市公司以其應(yīng)付票據(jù)作為股利支付給股東，則這種股利的方式稱為(　　)。

　　A.現(xiàn)金股利

　　B.股票股利

　　C.財(cái)產(chǎn)股利

　　D.負(fù)債股利

　　【答案】D

　　【解析】負(fù)債股利，是以負(fù)債方式支付的股利，通常以公司的應(yīng)付票據(jù)支付給股東，有時(shí)也以發(fā)行公司債券的方式支付股利。

　　【例題•單選題】如果上市公司主要是以公司所擁有的其他公司的股票作為股利支付給股東的方式稱為(　　)。

　　A.現(xiàn)金股利

　　B.股票股利

　　C.財(cái)產(chǎn)股利

　　D.負(fù)債股利

　　【答案】C

　　【解析】財(cái)產(chǎn)股利是以現(xiàn)金以外的其他資產(chǎn)支付的股利，主要是以公司所擁有的其他公司的有價(jià)證券，如債券、股票等，作為股利支付給股東。

　　【例題•單選題】下列各項(xiàng)股利支付形式中，不會(huì)改變企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的是(　　)。(2015年)

　　A.股票股利

　　B.財(cái)產(chǎn)股利

　　C.負(fù)債股利

　　D.現(xiàn)金股利

　　【答案】A

　　【解析】發(fā)放股票股利對(duì)公司來說，并沒有現(xiàn)金流出企業(yè)，也不會(huì)導(dǎo)致公司的財(cái)產(chǎn)減少，而只是將公司的未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)化為股本和資本公積，不改變公司股東權(quán)益總額，但會(huì)改變股東權(quán)益的構(gòu)成。所以，選項(xiàng)A正確。

　　股票股利的影響

　　【例題•多選題】下列關(guān)于發(fā)放股票股利的表述中，正確的有(　　)。

　　A.不會(huì)導(dǎo)致公司現(xiàn)金流出

　　B.會(huì)增加公司流通在外的股票數(shù)量

　　C.會(huì)改變公司股東權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)

　　D.會(huì)對(duì)公司股東權(quán)益總額產(chǎn)生影響

　　【答案】ABC

　　【解析】發(fā)放股票股利，只會(huì)引起股東權(quán)益內(nèi)部此增彼減，不會(huì)對(duì)公司股東權(quán)益總額產(chǎn)生影響，所以選項(xiàng)D不正確。

　　【例題•單選題】某公司現(xiàn)有發(fā)行在外的普通股1000萬股，每股面值1元，資本公積6000萬元，未分配利潤(rùn)8000萬元，每股市價(jià)20元;若按5%的比例發(fā)放股票股利并按市價(jià)折算，公司資本公積的報(bào)表列示將為(　　)萬元。

　　A.7000

　　B.5050

　　C.6950

　　D.300

　　【答案】C

　　【解析】增加的股數(shù)=1000×5%=50(萬股)

　　未分配利潤(rùn)減少額=20×50=1000(萬元)

　　股本增加額=1×50=50(萬元)

　　資本公積增加額=(20-1)×50=950(萬元)

　　資本公積的報(bào)表列示金額=6000+950=6950(萬元)。

　　股票股利的優(yōu)缺點(diǎn)

　　【例題•判斷題】企業(yè)發(fā)放股票股利會(huì)引起每股收益的下降，從而導(dǎo)致每股市價(jià)有可能下跌，因而每位股東所持股票的市場(chǎng)價(jià)值總額也將隨之下降。(　　)

　　【答案】×

　　【解析】若盈利總額和市盈率不變，股票股利發(fā)放不會(huì)改變股東持股的市場(chǎng)價(jià)值總額。有時(shí)股價(jià)并不成比例下降，反而可使股票價(jià)值相對(duì)上升。

　　【例題•多選題】對(duì)公司而言，發(fā)放股票股利的優(yōu)點(diǎn)有(　　)。(2017年)

　　A.減輕公司現(xiàn)金支付壓力

　　B.使股權(quán)更為集中

　　C.可以向市場(chǎng)傳遞公司未來發(fā)展前景良好的信息

　　D.有利于股票交易和流通

　　【答案】ACD

　　【解析】對(duì)公司來講，股票股利的優(yōu)點(diǎn)主要有：(1)發(fā)放股票股利不需要向股東支付現(xiàn)金，在再投資機(jī)會(huì)較多的情況下，公司就可以為再投資提供成本較低的資金，從而有利于公司的發(fā)展，選項(xiàng)A正確;(2)發(fā)放股票股利可以降低公司股票的市場(chǎng)價(jià)格，既有利于促進(jìn)股票的交易和流通，又有利于吸引更多的投資者成為公司股東，進(jìn)而使股權(quán)更為分散，有效地防止公司被惡意控制，選項(xiàng)B錯(cuò)誤，選項(xiàng)D正確;(3)股票股利的發(fā)放可以傳遞公司未來發(fā)展前景良好的信息，從而增強(qiáng)投資者的信心，在一定程度上穩(wěn)定股票價(jià)格，選項(xiàng)C正確。

　　考點(diǎn)九：股利支付程序

　　【例題•判斷題】在除息日之前，股利權(quán)利從屬于股票;從除息日開始，新購(gòu)入股票的投資者不能分享本次已宣告發(fā)放的股利。(　　)

　　【答案】√

　　【解析】在除息日，股票的所有權(quán)和領(lǐng)取股息的權(quán)利分離，股利權(quán)利不再?gòu)膶儆诠善保�所以在這一天及以后購(gòu)入公司股票的投資者不能享有已宣布發(fā)放的股利。

　　【例題•單選題】要獲得收取股利的權(quán)利，投資者購(gòu)買股票的最遲日期是(　　)。

　　A.股利宣告日

　　B.股利發(fā)放日

　　C.除息日

　　D.股權(quán)登記日

　　【答案】D

　　【解析】股權(quán)登記日即有權(quán)領(lǐng)取本期股利的股東資格登記截止日期。

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