考點(diǎn)二：籌資的分類

　　【例題•單選題】下列籌資方式中屬于間接籌資方式的是( )。

　　A.發(fā)行股票

　　B.發(fā)行債券

　　C.吸收直接投資

　　D.融資租賃

　　【答案】D

　　【解析】直接籌資方式主要有發(fā)行股票、發(fā)行債券、吸收直接投資等，間接籌資方式主要有銀行借款、融資租賃等。

　　【例題•單選題】根據(jù)財務(wù)管理理論，按企業(yè)所取得資金的權(quán)益特性不同，可將籌資分為( )。

　　A.直接籌資和間接籌資

　　B.內(nèi)部籌資和外部籌資

　　C.股權(quán)籌資、債務(wù)籌資和衍生工具籌資

　　D.短期籌資和長期籌資

　　【答案】C

　　【解析】選項(xiàng)A是按照是否借助于銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)獲取社會資金對籌資的分類;選項(xiàng)B是按照資金的來源范圍不同對籌資的分類;選項(xiàng)D是按照所籌集資金使用期限的長短對籌資的分類。

　　【例題•單選題】下列籌資方式中屬于混合籌資方式的是( )。

　　A.認(rèn)股權(quán)證籌資

　　B.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券

　　C.吸收直接投資

　　D.融資租賃

　　【答案】B

　　【解析】選項(xiàng)A屬于其他衍生工具籌資;選項(xiàng)C屬于股權(quán)籌資;選項(xiàng)D屬于債務(wù)籌資。

　　【例題•判斷題】直接籌資是企業(yè)直接從社會取得資金的一種籌資方式，一般只能用來籌集股權(quán)資金。( )(2016年)

　　【答案】×

　　【解析】直接籌資，是企業(yè)直接與資金供應(yīng)者協(xié)商融通資本的一種籌資活動。直接籌資不需要通過金融機(jī)構(gòu)來籌措資金，是企業(yè)直接從社會取得資金的方式。直接籌資方式主要有發(fā)行股票、發(fā)行債券、吸收直接投資等。

　　【例題•單選題】下列籌資方式中，既可以籌集長期資金，也可以融通短期資金的是( )。

　　A.向金融機(jī)構(gòu)借款 B.發(fā)行股票

　　C.利用商業(yè)信用 D.吸收直接投資

　　【答案】A

　　【解析】銀行借款包括償還期限超過1年的長期借款和不足1年的短期借款，所以選項(xiàng)A正確。選項(xiàng)B、D是長期籌資方式，選項(xiàng)C屬于短期籌資方式。

　　【例題•判斷題】企業(yè)在初創(chuàng)期通常采用外部籌資，而在成長期通常采用內(nèi)部籌資。( )

　　【答案】×

　　【解析】處于成長期的企業(yè)，內(nèi)部籌資往往難以滿足需要。這就需要企業(yè)廣泛地開展外部籌資，如發(fā)行股票、債券，取得商業(yè)信用、銀行借款等。

　　【例題•多選題】永續(xù)債與普通債券的主要區(qū)別體現(xiàn)在( )。

　　A.不設(shè)定債券的到期日

　　B.票面利率較低

　　C.含財務(wù)期權(quán)

　　D.沒有財務(wù)風(fēng)險

　　【答案】AC

　　【解析】永續(xù)債由發(fā)行人自主確定，期限一般較長，選項(xiàng)A正確;永續(xù)債的利率主要分布在5%~9%之間，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同期國債收益率，選項(xiàng)B錯誤;大多數(shù)永續(xù)債的附加條款中包括贖回條款以及利率調(diào)整條款，選項(xiàng)C正確;永續(xù)債需要支付利息，有財務(wù)風(fēng)險。

　　考點(diǎn)三：籌資管理的原則

　　【例題•多選題】下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)籌資管理應(yīng)當(dāng)遵循的原則有( )。

　　A.依法籌資原則 B.負(fù)債最低原則

　　C.規(guī)模適度原則 D.結(jié)構(gòu)合理原則

　　【答案】ACD

　　【解析】籌資管理的原則：(1)籌措合法;(2)規(guī)模適當(dāng);(3)取得及時;(4)來源經(jīng)濟(jì);(5)結(jié)構(gòu)合理。

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