【例題·單選題】下列各項(xiàng)中，可用于計(jì)算營(yíng)運(yùn)資金的算式是(　)。

　　A. 資產(chǎn)總額-負(fù)債總額

　　B.流動(dòng)資產(chǎn)總額-負(fù)債總額

　　C.流動(dòng)資產(chǎn)總額-流動(dòng)負(fù)債總額

　　D.速動(dòng)資產(chǎn)總額-流動(dòng)負(fù)債總額

　　『正確答案』C

　　『答案解析』營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)總額-流動(dòng)負(fù)債總額

　　【例題·單選題】把流動(dòng)負(fù)債劃分為自然性流動(dòng)負(fù)債和人為性流動(dòng)負(fù)債的標(biāo)準(zhǔn)是(　)。

　　A.占用形態(tài)的不同

　　B.金額是否確定

　　C.形成情況

　　D.利息是否支付

　　『正確答案』C

　　『答案解析』以流動(dòng)負(fù)債的形成情況為標(biāo)準(zhǔn)，可以分為自然性流動(dòng)負(fù)債和人為性流動(dòng)負(fù)債。

　　【2014考題·單選題】某公司在營(yíng)運(yùn)資金管理中，為了降低流動(dòng)資產(chǎn)的持有成本、提高資產(chǎn)的收益性，決定保持一個(gè)低水平的流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率，據(jù)此判斷，該公司采取的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略是(　)。

　　A.緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略

　　B.寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略

　　C.匹配的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略

　　D.穩(wěn)健的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略

　　『正確答案』A

　　『答案解析』在緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)維持低水平的流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率。緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略可以節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)的持有成本。

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　　【2016考題·單選題】下列流動(dòng)資產(chǎn)融資策略中，收益和風(fēng)險(xiǎn)均較低的是(　)。

　　A.保守融資策略

　　B.激進(jìn)融資策略

　　C.產(chǎn)權(quán)匹配融資策略

　　D.期限匹配融資策略

　　『正確答案』A

　　『答案解析』流動(dòng)資產(chǎn)的融資策略包括保守融資策略、期限匹配融資策略、激進(jìn)融資策略。三種融資策略中，保守型融資策略的短期來(lái)源比重最低，由于短期來(lái)源的融資風(fēng)險(xiǎn)大，所以，保守型融資策略的風(fēng)險(xiǎn)較低。但是由于保守型融資策略的長(zhǎng)期來(lái)源比重最大，而長(zhǎng)期負(fù)債成本高于短期負(fù)債成本，所以，保守型融資策略的收益較低。即選項(xiàng)A是答案。

　　【例題·單選題】某企業(yè)以長(zhǎng)期融資方式滿足非流動(dòng)資產(chǎn)、永久性流動(dòng)資產(chǎn)和部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的需要，短期融資僅滿足剩余的波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的需要，該企業(yè)所采用的流動(dòng)資產(chǎn)融資策略是(　)。

　　A.激進(jìn)融資策略

　　B.保守融資策略

　　C.折中融資策略

　　D.期限匹配融資策略

　　『正確答案』B

　　『答案解析』長(zhǎng)期融資方式滿足非流動(dòng)資產(chǎn)、永久性流動(dòng)資產(chǎn)和部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的需要，長(zhǎng)期融資方式比例比較高，收益比較低，風(fēng)險(xiǎn)比較低，屬于保守融資策略。

　　【例題·單選題】某企業(yè)在經(jīng)營(yíng)淡季，需占用150萬(wàn)元的流動(dòng)資產(chǎn)和450萬(wàn)元的非流動(dòng)資產(chǎn);在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的高峰期，會(huì)額外增加100萬(wàn)元的季節(jié)性存貨需求。如果企業(yè)的權(quán)益資本和長(zhǎng)期負(fù)債的籌資額為500萬(wàn)元，自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債為100萬(wàn)元。則企業(yè)實(shí)行的流動(dòng)資產(chǎn)融資策略是(　)。

　　A.期限匹配融資策略

　　B.激進(jìn)融資策略

　　C.保守融資策略

　　D.均可

　　『正確答案』A

　　『答案解析』期限匹配融資策略的特點(diǎn)：波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)=短期融資;非流動(dòng)資產(chǎn)+永久性流動(dòng)資產(chǎn)=長(zhǎng)期融資;這是一種理想的、對(duì)企業(yè)有著較高資金使用要求的匹配策略。本題非流動(dòng)資產(chǎn)+永久性流動(dòng)資產(chǎn)=600(萬(wàn)元)，長(zhǎng)期融資也為600萬(wàn)元，因此企業(yè)實(shí)行的是期限匹配融資策略。

　　【例題·單選題】在營(yíng)運(yùn)資金管理中，企業(yè)將“從收到尚未付款的材料開(kāi)始，到以現(xiàn)金支付該貨款之間所用的時(shí)間”稱為(　)。

　　A.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期

　　B.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

　　C.存貨周轉(zhuǎn)期

　　D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期

　　『正確答案』B

　　『答案解析』企業(yè)購(gòu)買原材料并不用立即付款，這一延遲的付款時(shí)間段就是應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。所以本題正確選項(xiàng)為B。

　　【例題·單選題】下列各種模式中，不屬于資金集中管理模式的是(　)。

　　A.撥付備用金模式

　　B.結(jié)算中心模式

　　C.分散管理模式

　　D.財(cái)務(wù)公司模式

　　『正確答案』C

　　『答案解析』集團(tuán)企業(yè)資金集中管理的模式包括：統(tǒng)收統(tǒng)支模式;撥付備用金模式;結(jié)算中心模式;內(nèi)部銀行模式;財(cái)務(wù)公司模式。不包括分散管理模式。

　　【例題·單選題】下列各項(xiàng)中，不屬于現(xiàn)金支出管理措施的是(　)。

　　A.推遲支付應(yīng)付款

　　B.提高信用標(biāo)準(zhǔn)

　　C.以匯票代替支票

　　D.爭(zhēng)取現(xiàn)金收支同步

　　『正確答案』B

　　『答案解析』現(xiàn)金支出管理的主要任務(wù)是盡可能延緩現(xiàn)金支出時(shí)間，但必須是合理的，包括使用現(xiàn)金浮游量、推遲應(yīng)付款的支付、匯票代替支票、改進(jìn)員工工資支付模式、透支、爭(zhēng)取現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入同步、使用零余額賬戶。所以選項(xiàng)B不正確。

　　【例題·單選題】持有過(guò)量現(xiàn)金可能導(dǎo)致的不利后果是(　)

　　A.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大

　　B.收益水平下降

　　C.償債能力下降

　　D.資產(chǎn)流動(dòng)性下降

　　『正確答案』B

　　『答案解析』現(xiàn)金屬于非盈利資產(chǎn)，現(xiàn)金持有量過(guò)多，導(dǎo)致企業(yè)的收益水平降低。

　　【例題·單選題】某公司根據(jù)現(xiàn)金持有量的存貨模式確定的最佳現(xiàn)金持有量為100000元，有價(jià)證券的年利率為10%。在最佳現(xiàn)金持有量下，該公司與現(xiàn)金持有量相關(guān)的現(xiàn)金使用的相關(guān)總成本為(　)元。

　　A.5000

　　B.10000

　　C.15000

　　D.20000

　　『正確答案』B

　　『答案解析』現(xiàn)金持有量的存貨模型下，與現(xiàn)金持有量相關(guān)的現(xiàn)金使用總成本=交易成本+機(jī)會(huì)成本，達(dá)到最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，機(jī)會(huì)成本=交易成本，即與現(xiàn)金持有量相關(guān)的現(xiàn)金使用總成本=2×機(jī)會(huì)成本，本題中，持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本率為10%，最佳現(xiàn)金持有量下，持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本=(100000/2)×10%=5000(元)，與現(xiàn)金持有量相關(guān)的現(xiàn)金使用總成本=2×5000=10000(元)。

　　【2016考題·單選題】某企業(yè)根據(jù)現(xiàn)金持有量隨機(jī)模型進(jìn)行現(xiàn)金管理。已知現(xiàn)金最低持有量為15萬(wàn)元，現(xiàn)金余額回歸線為80萬(wàn)元。如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金220萬(wàn)元，此時(shí)應(yīng)當(dāng)投資于有價(jià)證券的金額是(　)萬(wàn)元。

　　A.65

　　B.95

　　C.140

　　D.205

　　『正確答案』C

　　『答案解析』最高控制線H=3R-2L=3×80-2×15=210(萬(wàn)元)，由于現(xiàn)金持有量220萬(wàn)元高于上限，則投資于有價(jià)證券的金額=220-R=220-80=140(萬(wàn)元)。