一、單項(xiàng)選擇題

　　1.公司制企業(yè)可能存在經(jīng)營(yíng)者和股東之間的利益沖突，下列措施中不能解決這一沖突的是(　)。

　　A.限制性借債

　　B.接收

　　C.績(jī)效股

　　D.授予股票期權(quán)

　　『正確答案』A

　　『答案解析』協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營(yíng)者利益沖突的方式包括：解聘、接收和激勵(lì)，其中激勵(lì)分為股票期權(quán)和績(jī)效股兩種。

　　2.已知(P/A，5%，10)=7.7217，(P/A，6%，10)=7.3601，(P/A，K，10)=7.5，則K的數(shù)值為(　)。

　　A.5.61%

　　B.5.39%

　　C.6.39%

　　D.6.61%

　　『正確答案』A

　　『答案解析』(6%-K)/(6%-5%)=(7.3601-7.5)/(7.3601-7.7217)=0.3869，解得K=5.61%。

　　3.下列說(shuō)法不正確的是(　)。

　　A.固定成本是指在特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)不受業(yè)務(wù)量變動(dòng)影響，一定期間的總額能保持相對(duì)穩(wěn)定的成本

　　B.延期變動(dòng)成本是指在有一定初始量的基礎(chǔ)上，隨著業(yè)務(wù)量的變化而成正比例變動(dòng)的成本

　　C.遞減曲線成本的總額隨著業(yè)務(wù)量的增加而增加

　　D.通常檢驗(yàn)員的工資總額屬于半固定成本

　　『正確答案』B

　　『答案解析』半變動(dòng)成本是指在有一定初始量的基礎(chǔ)上，隨著業(yè)務(wù)量的變化而成正比例變動(dòng)的成本。延期變動(dòng)成本在一定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)有一個(gè)固定不變的基數(shù)，當(dāng)業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)超出了這個(gè)范圍，與業(yè)務(wù)量的增長(zhǎng)成正比例變動(dòng)。所以，選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。

　　4.下列各項(xiàng)中，屬于公司制企業(yè)缺點(diǎn)的是(　)。

　　A.雙重課稅

　　B.對(duì)債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任

　　C.所有權(quán)的轉(zhuǎn)移比較困難

　　D.企業(yè)的生命有限

　　『正確答案』A

　　『答案解析』公司作為獨(dú)立的法人，其利潤(rùn)需要交納企業(yè)所得稅，企業(yè)利潤(rùn)分配給股東后，股東還需要交納個(gè)人所得稅。所以，公司制企業(yè)存在雙重課稅問(wèn)題。對(duì)于個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)而言，由于不是法人企業(yè)，所以，不需要交納企業(yè)所得稅，只需要交納個(gè)人所得稅。

　　5.下列各項(xiàng)中，屬于基礎(chǔ)性金融市場(chǎng)交易對(duì)象的是(　)。

　　A.商業(yè)票據(jù)

　　B.期貨

　　C.期權(quán)

　　D.遠(yuǎn)期

　　『正確答案』A

　　『答案解析』按所交易金融工具的屬性，金融市場(chǎng)可分為基礎(chǔ)性金融市場(chǎng)與金融衍生品市場(chǎng)�；�礎(chǔ)性金融市場(chǎng)是指以基礎(chǔ)性金融產(chǎn)品為交易對(duì)象的金融市場(chǎng)，如商業(yè)票據(jù)、企業(yè)債券、企業(yè)股票的交易市場(chǎng);金融衍生品交易市場(chǎng)是指以金融衍生產(chǎn)品為交易對(duì)象的金融市場(chǎng)，如遠(yuǎn)期、期貨、掉期(互換)、期權(quán)，以及具有遠(yuǎn)期、期貨、掉期(互換)、期權(quán)中一種或多種特征的結(jié)構(gòu)化金融工具的交易市場(chǎng)。

　　6.下列關(guān)于貨幣時(shí)間價(jià)值的說(shuō)法中，不正確的是(　)。

　　A.貨幣時(shí)間價(jià)值也稱為資金的時(shí)間價(jià)值

　　B.用相對(duì)數(shù)表示的貨幣的時(shí)間價(jià)值也稱為純利率

　　C.短期國(guó)庫(kù)券的利率可以視為純利率

　　D.不同時(shí)間單位貨幣的價(jià)值不相等

　　『正確答案』C

　　『答案解析』純利率是指在沒(méi)有通貨膨脹、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)情況下資金市場(chǎng)的平均利率。沒(méi)有通貨膨脹時(shí)，短期國(guó)庫(kù)券的利率可以視為純利率。

　　7.假設(shè)每個(gè)季度復(fù)利一次，每個(gè)季度的利率為4%，則年實(shí)際利率比年名義利率高(　)。

　　A.0.99%

　　B.0.06%

　　C.2%

　　D.4%

　　『正確答案』A

　　『答案解析』每個(gè)季度復(fù)利一次，意味著每年復(fù)利4次，所以，年名義利率=4%×4=16%，年實(shí)際利率=(1+16%/4)4-1=(1+4%)4-1=16.99%，16.99%-16%=0.99%。

　　8.下列關(guān)于貝塔系數(shù)的說(shuō)法中，不正確的是(　)。

　　A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的貝塔系數(shù)為0

　　B.資產(chǎn)的貝塔系數(shù)都是大于0的

　　C.證券資產(chǎn)組合的β系數(shù)是所有單項(xiàng)資產(chǎn)β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)

　　D.市場(chǎng)組合的貝塔系數(shù)為1

　　『正確答案』B

　　『答案解析』通俗地說(shuō)，某資產(chǎn)的β系數(shù)表達(dá)的含義是該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)于市場(chǎng)組合系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的倍數(shù)。換句話說(shuō)，用β系數(shù)對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化時(shí)，以市場(chǎng)組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)為基準(zhǔn)，認(rèn)為市場(chǎng)組合的β系數(shù)等于1，選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。由于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，所以，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的β系數(shù)等于零，選項(xiàng)A的說(shuō)法正確。極個(gè)別的資產(chǎn)的β系數(shù)是負(fù)數(shù)，表明這類資產(chǎn)的收益率與市場(chǎng)平均收益率的變化方向相反，選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。由于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不能被分散，所以，證券資產(chǎn)組合的β系數(shù)是所有單項(xiàng)資產(chǎn)β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，選項(xiàng)C的說(shuō)法正確。(參見(jiàn)教材41-42頁(yè))

　　【點(diǎn)評(píng)】市場(chǎng)組合的β系數(shù)為1，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的β系數(shù)為0，絕大多數(shù)資產(chǎn)的β系數(shù)是大于0的，極個(gè)別的資產(chǎn)的β系數(shù)是負(fù)數(shù)。資本資產(chǎn)定價(jià)模型中需要使用β系數(shù)，通常做題時(shí)都會(huì)給出β系數(shù)的數(shù)值，中級(jí)財(cái)管教材沒(méi)有涉及β系數(shù)計(jì)算的考查，但是我們需要掌握其表達(dá)的含義。

　　知識(shí)點(diǎn)：資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)及其計(jì)量

　　9.下列說(shuō)法中正確的是(　)。

　　A.遞延年金終值和遞延期有關(guān)

　　B.年償債基金的計(jì)算與普通年金現(xiàn)值的計(jì)算互為逆運(yùn)算

　　C.年償債基金的計(jì)算和年資本回收額的計(jì)算互為逆運(yùn)算

　　D.在折現(xiàn)率和期數(shù)相同的情況下，預(yù)付年金終值比普通年金終值大

　　『正確答案』D

　　『答案解析』計(jì)算終值時(shí)，只考慮未來(lái)的期間，不考慮過(guò)去的期間，所以，遞延年金終值與遞延期無(wú)關(guān)，選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確。年償債基金的計(jì)算與普通年金終值的計(jì)算互為逆運(yùn)算，所以，選項(xiàng)B和選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。在折現(xiàn)率和期數(shù)相同的情況下，預(yù)付年金終值=普通年金終值×(1+折現(xiàn)率)，所以，預(yù)付年金終值比普通年金終值大，即選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

　　【點(diǎn)評(píng)】

　　(1)普通年金終值和遞延年金終值計(jì)算方法一樣，都是“F=A×(F/A，i，n)”;

　　(2)年償債基金=終值/(F/A，i，n)，普通年金終值=年金×(F/A，i，n)，年償債基金的計(jì)算與普通年金終值的計(jì)算互為逆運(yùn)算。

　　知識(shí)點(diǎn)：年金終值、年償債基金和年資本回收額

　　10.下列預(yù)算編制方法中，不受現(xiàn)有費(fèi)用項(xiàng)目限制的是(　)。

　　A.零基預(yù)算法

　　B.滾動(dòng)預(yù)算法

　　C.動(dòng)態(tài)預(yù)算法

　　D.增量預(yù)算法

　　『正確答案』A

　　『答案解析』零基預(yù)算法的全稱為“以零為基礎(chǔ)的編制計(jì)劃和預(yù)算的方法”，它不考慮以往會(huì)計(jì)期間所發(fā)生的費(fèi)用項(xiàng)目或費(fèi)用數(shù)額，而是一切以零為出發(fā)點(diǎn)，根據(jù)實(shí)際需要逐項(xiàng)審議預(yù)算期內(nèi)各項(xiàng)費(fèi)用的內(nèi)容以及開(kāi)支標(biāo)準(zhǔn)是否合理，在綜合平衡的基礎(chǔ)上編制費(fèi)用預(yù)算。(參見(jiàn)教材57頁(yè))

　　【點(diǎn)評(píng)】復(fù)習(xí)教材57-63頁(yè)內(nèi)容，掌握各種預(yù)算方法的編制原理和優(yōu)缺點(diǎn)。

　　知識(shí)點(diǎn)：增量預(yù)算法與零基預(yù)算法