參考答案：

　　計算分析題

　　1.

　　【答案】

　　(1)甲、乙股票收益率的期望值、標準差和標準離差率：

　　甲股票收益率的期望值=0.4×30%+0.5×20%+0.1×(-10%)=21%

　　乙股票收益率的期望值=0.4×50%+0.5×30%+0.1×(-20%)=33%

　　甲股票收益率的標準差

　　= =11.36%

　　乙股票收益率的標準差

　　= =20.02%

　　甲股票收益率的標準離差率=11.36%/21%=54.10%

　　乙股票收益率的標準離差率=20.02%/33%=60.67%

　　(2)投資組合的β系數=30%×1.5+70%×1.8=1.71

　　組合的風險收益率=1.71×(10%-4%)=10.26%

　　(3)投資組合的必要收益率=4%+10.26%=14.26%。

　　2.

　　【答案】

　　(1)A股票的β>1，說明該股票所承擔的系統(tǒng)風險大于市場投資組合的風險(或A股票所承擔的系統(tǒng)風險等于市場投資組合風險的1.5倍)

　　B股票的β=1，說明該股票所承擔的系統(tǒng)風險與市場投資組合的風險一致(或B股票所承擔的系統(tǒng)風險等于市場投資組合的風險)

　　C股票的β<1，說明該股票所承擔的系統(tǒng)風險小于市場投資組合的風險(或C股票所承擔的系統(tǒng)風險等于市場投資組合風險的0.5倍)

　　(2)A股票的必要收益率=6%+1.5×(10%-6%)=12%

　　(3)甲種投資組合的β系數=1.5×50%+1.0×30%+0.5×20%=1.15

　　甲種投資組合的風險收益率=1.15×(10%-6%)=4.6%

　　(4)乙種投資組合的β系數=3.6%/(10%-6%)=0.9

　　乙種投資組合的必要收益率=6%+3.6%=9.6%

　　或者：乙種投資組合的必要收益率=6%+0.9×(10%-6%)=9.6%

　　(5)甲種投資組合的β系數(1.15)大于乙種投資組合的β系數(0.9)，說明甲種投資組合的系統(tǒng)風險大于乙種投資組合的系統(tǒng)風險。

　　3.

　　【答案】

　　(1)

　　生產預算和材料消耗預算

　　注：這里的26600不可以將前面的每季度需要量相加計算，因為這里的需要量包含本季度期末結存數，而下一季度也考慮這部分，所以是重復計算的。

　　直接人工預算

　　(2)

　　材料采購預算

　　金額單位：元