【例題1·多選題】甲公司系在深圳證券交易所上市的股份有限公司，2017年8月擬向特定對(duì)象非公開(kāi)募集股份用于疫苗項(xiàng)目的研發(fā)，根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，不構(gòu)成本次發(fā)行障礙的有(　)。

　　A. 2014年4月曾因財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告存在虛假記載被中國(guó)證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正

　　B.最近三年凈資產(chǎn)收益率分別為5%、5.5%、7.5%

　　C.因假疫苗問(wèn)題，該公司董事、高管正在被公安機(jī)關(guān)立案調(diào)查

　　D.本次發(fā)行價(jià)格為定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的90%

　　『正確答案』ABD

　　『答案解析』上市公司或其現(xiàn)任董事、高級(jí)管理人員因涉嫌犯罪“正”被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛏嫦舆`法違規(guī)正被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，選項(xiàng)C構(gòu)成發(fā)型障礙。

　　【例題2·多選題】根據(jù)《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》的規(guī)定，合格投資者應(yīng)當(dāng)具備相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承擔(dān)能力，能夠自行承擔(dān)公司債券的投資風(fēng)險(xiǎn)，并符合一定資質(zhì)條件。下列投資者符合該資質(zhì)條件的有(　)。

　　A.凈資產(chǎn)達(dá)到900萬(wàn)元的股份有限公司

　　B.持有250萬(wàn)元金融資產(chǎn)，且最近三年年均收入超100萬(wàn)的趙某

　　C.保險(xiǎn)公司

　　D.期貨公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品

　　『正確答案』CD

　　『答案解析』本題考核債券發(fā)行的一般規(guī)定。合格投資者，應(yīng)當(dāng)具備相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承擔(dān)能力，知悉并自行承擔(dān)公司債券的投資風(fēng)險(xiǎn)，并符合下列資質(zhì)條件：(1)經(jīng)有關(guān)金融監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)，包括證券公司、基金管理公司及其子公司、期貨公司、商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司和信托公司等，以及經(jīng)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)登記的私募基金管理人;選項(xiàng)C正確。(2)上述金融機(jī)構(gòu)面向投資者發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，包括但不限于證券公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品、基金及基金子公司產(chǎn)品、期貨公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品、銀行理財(cái)產(chǎn)品、保險(xiǎn)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品以及經(jīng)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的私募基金;選項(xiàng)D正確。(3)凈資產(chǎn)不低于人民幣1000萬(wàn)元的企事業(yè)單位法人、合伙企業(yè);選項(xiàng)A錯(cuò)誤。(4)合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)、人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者(RQFII);(5)社會(huì)保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會(huì)公益基金;(6)名下金融資產(chǎn)不低于人民幣300萬(wàn)元的個(gè)人投資者;選項(xiàng)B錯(cuò)誤。(7)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他合格投資者。

　　【例題3·多選題】某有限責(zé)任公司凈資產(chǎn)為8000萬(wàn)元，最近3年平均可分配利潤(rùn)為300萬(wàn)元，至2017年底累計(jì)發(fā)行債券余額為2000萬(wàn)元，利率4.5%，2018年2月，該公司擬發(fā)行2000萬(wàn)元，利率4.5%的公司債券，用于構(gòu)建職工宿舍，構(gòu)成其發(fā)行障礙的有(　)。

　　A.凈資產(chǎn)

　　B.最近3年平均可分配利潤(rùn)

　　C.本次債券發(fā)行數(shù)量

　　D.募集資金用途

　　E.債券利率

　　『正確答案』CD

　　『答案解析』本題考察公司債券的發(fā)行障礙。公開(kāi)發(fā)行公司債券條件：股份公司凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬(wàn)，有限責(zé)任公司不低于人民幣6000萬(wàn)。最近3年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券1年利息。所以AB不構(gòu)成發(fā)行障礙。累計(jì)債券余額不超過(guò)公司凈資產(chǎn)的40%。C構(gòu)成發(fā)行障礙。募集資金投向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，D構(gòu)成發(fā)行障礙。