考點九：財務(wù)管理環(huán)境的主要構(gòu)成內(nèi)容(熟練掌握)

　　在影響財務(wù)管理的各種外部環(huán)境中，經(jīng)濟環(huán)境是最為重要的。

　　(一)技術(shù)環(huán)境

　　財務(wù)管理的技術(shù)環(huán)境，是指財務(wù)管理得以實現(xiàn)的技術(shù)手段和技術(shù)條件，它決定著財務(wù)管理的效率和效果。如我國推行的可擴展商業(yè)報告語言(XBRL)分類標(biāo)準(zhǔn)。

　　(二)經(jīng)濟環(huán)境

　　1.經(jīng)濟體制。經(jīng)濟體制決定了企業(yè)財務(wù)管理活動的內(nèi)容。

　　2.經(jīng)濟周期。在經(jīng)濟周期的不同階段，企業(yè)應(yīng)相應(yīng)采取不同的財務(wù)管理戰(zhàn)略。

　　3.經(jīng)濟發(fā)展水平。財務(wù)管理應(yīng)當(dāng)以經(jīng)濟發(fā)展水平為基礎(chǔ)，以宏觀經(jīng)濟發(fā)展目標(biāo)為導(dǎo)向，從業(yè)務(wù)工作角度保證企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)和經(jīng)營戰(zhàn)略的實現(xiàn)。

　　4.宏觀經(jīng)濟政策。宏觀經(jīng)濟政策影響著我國企業(yè)的發(fā)展和財務(wù)活動的運行。

　　5.通貨膨脹水平。在通貨膨脹初期，貨幣面臨著貶值的風(fēng)險，這時企業(yè)進行投資可以避免風(fēng)險，實現(xiàn)資本保值;與客戶應(yīng)簽訂長期購貨合同，以減少物價上漲造成的損失;取得長期負債，保持資本成本的穩(wěn)定。在通貨膨脹持續(xù)期，企業(yè)可以采用比較嚴(yán)格的信用條件，減少企業(yè)債權(quán);調(diào)整財務(wù)政策，防止和減少企業(yè)資本流失等等。

　　(三)金融環(huán)境

　　1.金融機構(gòu)。金融機構(gòu)主要是銀行和非銀行金融機構(gòu)。

　　2.金融工具。金融工具分為基本金融工具和衍生金融工具兩大類。常見的基本金融工具有貨幣、票據(jù)、債券、股票等;衍生金融工具又稱派生金融工具，是在基本金融工具的基礎(chǔ)上通過特定技術(shù)設(shè)計形成新的融資工具，如各種遠期合約、互換、掉期、資產(chǎn)支持證券等，具有高風(fēng)險、高杠桿效應(yīng)的特點。一般認為，金融工具具有流動性、風(fēng)險性和收益性的特征。

　　3.金融市場。金融市場不僅為企業(yè)融資和投資提供了場所，而且還可以幫助企業(yè)實現(xiàn)長短期資金轉(zhuǎn)換、引導(dǎo)資本流動，提高資金轉(zhuǎn)移效率。

　　【提示1】經(jīng)濟周期中的財務(wù)管理戰(zhàn)略

　　1.復(fù)蘇階段：增加廠房設(shè)備;實行長期租賃;建立存貨儲備;開發(fā)新產(chǎn)品;增加勞動力。

　　2. 繁榮階段：擴充廠房設(shè)備;繼續(xù)建立存貨;提高產(chǎn)品價格;開展?fàn)I銷規(guī)劃;增加勞動力。

　　3. 衰退階段：停止擴張;出售多余設(shè)備;停產(chǎn)不利產(chǎn)品;停止長期采購;削減存貨;停止擴招雇員。

　　4. 蕭條階段：建立投資標(biāo)準(zhǔn);保持市場份額;壓縮管理費用;放棄次要利益;削減存貨。裁減雇員。

　　【提示2】金融市場的分類

　　1. 以期限為標(biāo)準(zhǔn)——貨幣市場、資本市場

　　(1)貨幣市場

　　貨幣市場又稱短期金融市場，是指以期限在一年以內(nèi)的金融工具為媒介，進行短期資金融通的市場，包括同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場、大額定期存單市場和短期債券市場。

　　貨幣市場的主要功能是調(diào)節(jié)短期資金融通。其主要特點是：①期限短。最長不超過一年。②交易目的是解決短期資金周轉(zhuǎn)。③金融工具有較強的“貨幣性”，具有流動性強、價格平穩(wěn)、風(fēng)險較小等特性。

　　(2)資本市場

　　資本市場又稱長期金融市場，是指以期限在一年以上的金融工具為媒介，進行長期資金交易活動的市場，包括債券市場、股票市場和融資租賃市場等。

　　資本市場的主要特點是：①融資期限長。至少1年以上。②融資目的是解決長期投資性資本的需要，用于補充長期資本，擴大生產(chǎn)能力。③資本借貸量大。④收益較高但風(fēng)險也較大。

　　2. 以功能為標(biāo)準(zhǔn) ——發(fā)行市場和流通市場

　　(1)發(fā)行市場。發(fā)行市場又稱為一級市場，它主要處理金融工具的發(fā)行與最初購買者之間的交易。

　　(2)流通市場。流通市場又稱為二級市場，它主要處理現(xiàn)有金融工具轉(zhuǎn)讓和變現(xiàn)的交易。

　　3.以融資對象為標(biāo)準(zhǔn)——資本市場、外匯市場和黃金市場

　　(1)資本市場。資本市場以貨幣和資本為交易對象。

　　(2)外匯市場。外匯市場以各種外匯金融工具為交易對象。

　　(3)黃金市場。黃金市場則是集中進行黃金買賣和金幣兌換的交易市場。

　　4.以所交易金融工具的屬性為標(biāo)準(zhǔn)——基礎(chǔ)性金融市場和金融衍生品市場

　　(1)基礎(chǔ)性金融市場�；�礎(chǔ)性金融市場是指以基礎(chǔ)性金融產(chǎn)品為交易對象的金融市場，如商業(yè)票據(jù)、企業(yè)債券、企業(yè)股票的交易市場。

　　(2)金融衍生品市場。金融衍生品交易市場是指以金融衍生產(chǎn)品為交易對象的金融市場，如遠期、期貨、掉期(互換)、期權(quán)的交易市場，以及具有遠期、期貨、掉期(互換)、期權(quán)中一種或多種特征的結(jié)構(gòu)化金融工具的交易市場。

　　5.以地理范圍為標(biāo)準(zhǔn)——地方性金融市場、全國性金融市場、國際性金融市場

　　【提示3】重點掌握金融市場以期限為標(biāo)準(zhǔn)和以所交易金融工具的屬性為標(biāo)準(zhǔn)的分類。

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