第一節(jié) 營運資金管理的主要內容

　　一、營運資金的概念及特點

　　(一)營運資金的概念

　　營運資金是指在企業(yè)生產經營活動中占用在流動資產上的資金。營運資金有廣義和狹義之分，廣義的營運資金是指一個企業(yè)流動資產的總額;狹義的營運資金是指流動資產減去流動負債后的余額。這里指的是狹義的營運資金概念。營運資金的管理既包括流動資產的管理，也包括流動負債的管理。

　　1.流動資產

　　流動資產是指可以在1年以內或超過1年的一個營業(yè)周期內變現或運用的資產，流動資產具有占用時間短、周轉快、易變現等特點。企業(yè)擁有較多的流動資產，可在一定程度上降低財務風險。流動資產按不同的標準可進行不同的分類，常見分類方式如下：

　　(1)按占用形態(tài)不同，分為現金、交易性金融資產、應收及預付款項和存貨等。

　　(2)按在生產經營過程中所處的環(huán)節(jié)不同，分為生產領域中的流動資產、流通領域中的流動資產以及其他領域的流動資產。

　　2.流動負債

　　流動負債是指需要在1年或者超過1年的一個營業(yè)周期內償還的債務。流動負債又稱短期負債，具有成本低、償還期短的特點。流動負債按不同標準可作不同分類，最常見的分類方式如下：

　　(1)以應付金額是否確定為標準，可以分為應付金額確定的流動負債和應付金額不確定的流動負債。應付金額確定的流動負債是指那些根據合同或法律規(guī)定到期必須償付、并有確定金額的流動負債。應付金額不確定的流動負債是指那些要根據企業(yè)生產經營狀況，到一定時期或具備一定條件才能確定的流動負債，或應付金額需要估計的流動負債。

　　(2)以流動負債的形成情況為標準，可以分為自然性流動負債和人為性流動負債。自然性流動負債是指不需要正是安排，由于結算程序或有關法律法規(guī)的規(guī)定等原因而自然形成的流動負債;人為性流動負債是指根據企業(yè)對短期資金的需求情況，通過人為安排所形成的流動負債。

　　(3)以是否支付利息為標準，可以分為有息流動負債和無息流動負債。

　　(二)營運資金的特點

　　為了有效地管理企業(yè)的營運資金，必須研究營運資金的特點，以便有針對性地進行管理。營運資金一般具有如下特點：

　　(1)營運資金的來源具有靈活多樣性。與籌集長期資金的方式相比，企業(yè)籌集營運資金的方式較為靈活多樣，通常有銀行短期借款、短期融資券、商業(yè)信用、應交稅金、應交利潤、應付工資、應付費用、預收貨款、票據貼現等多種在內外部融資方式。

　　(2)營運資金的數量具有波動性。流動資產的數量會隨企業(yè)內外條件的變化而變化，時高時低，波動很大。季節(jié)性企業(yè)如此，非季節(jié)性企業(yè)也如此。隨著流動資產數量的變動，流動負債的數量也會相應發(fā)生變動。

　　(3)營運資金的周轉具有短期性。企業(yè)占用在流動資產上的資金，通常會在1年貨一個營業(yè)周期內收回。根據這一特點，營運資金可以用商業(yè)信用、銀行短期借款等短期籌資方式來加以解決。

　　(4)營運資金的實物形態(tài)具有變動性和易變現性。企業(yè)營運資金的實物形態(tài)是經常變化的，一般按照現金、材料、在產品、產成品、應收賬款、現金的順序轉化。為此，在進行流動資產管理時，必須在各項流動資產上合理配置資金數額，做到結構合理，以促進資金周轉順利進行。此外，短期投資、應收賬款、存貨等流動資產一般具有較強的變現能力，如果遇到意外情況，企業(yè)出現資金周轉不靈、現金短缺時，便可迅速變賣這些資產，以獲取現金。這對財務上應付臨時性資金需求具有重要意義。

　　二、營運資金的管理原則

　　企業(yè)的營運資金在全部資金中占有相當大的比重，而且周轉期短，形態(tài)易變，是企業(yè)財務管理工作的一項重要內容。實證研究也表明，財務經理的大量時間都用于營運資金的管理。企業(yè)進行營運資金管理，應遵循以下原則：

　　(一)保證合理的資金需求

　　企業(yè)應認真分析生產經營狀況，合理確定營運資金的需要數量。企業(yè)營運資金的需求數量與企業(yè)生產經營活動有直接關系。一般情況下，當企業(yè)產銷兩旺時，流動資產會不斷增加，流動負債也會相應增加;而當企業(yè)產銷量不斷減少時，流動資產和流動負債也會相應減少。營運資金的管理必須把滿足正常合理的資金需求作為首要任務。

　　(二)提高資金使用效率

　　加速資金周轉是提高資金使用效率的主要手段之一。提高營運資金使用效率的關鍵就是采取得力措施，縮短營業(yè)周期，加速變現過程，加快營運資金周轉。因此，企業(yè)要千方百計地加速存貨、應收賬款等流動資產的周轉，以便用有限的資金，服務于更大的產業(yè)規(guī)模，為企業(yè)取得更好的經濟效益提供條件。

　　(三)節(jié)約資金使用成本

　　在營運資金管理中，必須正確處理保證生產經營需要和節(jié)約資金使用成本二者之間的關系。要在保證生產經營需要的前提下，遵守勤儉節(jié)約的原則，盡力降低資金使用成本。一方面，要挖掘資金潛力，盤活全部資金，精打細算地使用資金;另一方面，積極拓展融資渠道，合理配置資源，籌措低成本資金，服務于生產經營。

　　(四)保持足夠的短期償債能力

　　償債能力的高低是企業(yè)財務風險高低的標志之一。合理安排流動資產與流動負債的比例關系，保持流動資產結構與流動負債結構的適配性，保證企業(yè)有足夠的短期償債能力是營運資金管理的重要原則之一。流動資產、流動負債以及二者之間的關系能較好地反映企業(yè)的短期償債能力。流動負債是在短期內需要償還的債務，而流動資產則是在短期內可以轉化為現金的資產。因此，如果一個企業(yè)的流動資產比較多，流動負債比較少，說明企業(yè)的短期償債能力較強;反之，則說明短期償債能力較弱。但如果企業(yè)的流動資產太多，流動負債太少，也不是正常現象，這可能是因流動資產閑置或流動負債利用不足所致。