某投資者準備購買甲公司的股票，當前甲公司股票的市場價格為8元/股，甲公司采用固定增長的股利政策，最近剛支付的股利為0.6元/股,股利增長率5%。已知甲公司股票的β系數(shù)為1.5，無風險收益率為6%，市場平均收益率為10%。

要求：

(1)采用資本資產(chǎn)定價模型計算甲公司股票的必要收益率。

(2)以要求(1)的計算結果作為投資者要求的收益率，采用股票估價模型計算甲公司股票的價值，據(jù)此判斷是否值得購買，并說明理由。

(3)采用股票估價模型計算甲公司股票的內(nèi)部收益率。

【答案】

(1)甲公司股票的必要收益率=6%+1.5×(10%-6%)=12%。

(2)甲公司股票的價值=0.6×(1+5%)/(12%-5%)=9(元/股)甲公司股票的價值9元/股大于股票的市場價格8元/股，該股票值得購買。

(3)甲公司股票的內(nèi)部收益率=0.6×(1+5%)/8+5%=12.88%。