【單選題】下列關(guān)于最 佳資本結(jié)構(gòu)的表述中，錯誤的是()。

　　A.最 佳資本結(jié)構(gòu)在理論上是存在的

　　B.資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的目標(biāo)是提高企業(yè)價值

　　C.企業(yè)平均資本成本最低時資本結(jié)構(gòu)最 佳

　　D.企業(yè)的最 佳資本結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)長期固定不變

　　『正確答案』D

　　『答案解析』從理論上講，最 佳資本結(jié)構(gòu)是存在的，但由于企業(yè)內(nèi)部條件和外部環(huán)境的經(jīng)常性變化，動態(tài)地保持最 佳資本結(jié)構(gòu)十分困難。

　　【單選題】企業(yè)籌資的優(yōu)序模式為()。

　　A.內(nèi)部籌資、借款、發(fā)行債券、發(fā)行股票

　　B.發(fā)行股票、內(nèi)部籌資、借款、發(fā)行債券

　　C.借款、發(fā)行債券、發(fā)行股票、內(nèi)部籌資

　　D.借款、發(fā)行債券、內(nèi)部籌資、發(fā)行股票

　　『正確答案』A

　　『答案解析』從成熟的證券市場來看，企業(yè)的籌資優(yōu)序模式首先是內(nèi)部籌資，其次是借款、發(fā)行債券、可轉(zhuǎn)換債券，最后是發(fā)行新股籌資。所以本題答案為選項(xiàng)A。

　　【多選題】下列資本結(jié)構(gòu)理論中，認(rèn)為資本結(jié)構(gòu)影響企業(yè)價值的有()。

　　A.最初的MM理論

　　B.修正的MM理論

　　C.權(quán)衡理論

　　D.代理理論

　　『正確答案』BCD

　　『答案解析』最初的MM理論認(rèn)為，不考慮企業(yè)所得稅，有無負(fù)債不改變企業(yè)的價值。因此企業(yè)價值不受資本結(jié)構(gòu)的影響。修正的MM理論認(rèn)為，因?yàn)樨?fù)債利息可以帶來避稅利益，企業(yè)價值會隨著資產(chǎn)負(fù)債率的增加而增加。權(quán)衡理論通過放寬MM理論完全信息以外的各種假定，考慮在稅收、財務(wù)困境成本存在的前提下，資本結(jié)構(gòu)如何影響企業(yè)市場價值。代理理論認(rèn)為企業(yè)資本結(jié)構(gòu)會影響經(jīng)理人員的工作水平和其他行為選擇，從而影響企業(yè)未來現(xiàn)金收入和企業(yè)市場價值。