2019年造價工程師《造價管理》章節(jié)講義：第六章第一節(jié)_第3頁

　　【考點】工程項目經(jīng)濟評價報表的編制

　　(一)投資方案現(xiàn)金流量表

　　主要有投資現(xiàn)金流量表、資本金現(xiàn)金流量表、投資各方現(xiàn)金流量表和財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表。1.投資現(xiàn)金流量表

　　投資現(xiàn)金流量表是以投資方案為一獨立系統(tǒng)進行設(shè)置的。它以投資方案建設(shè)所需的總投資作為計算基礎(chǔ)，反映投資方案在整個計算期(包括建設(shè)期和生產(chǎn)運營期)內(nèi)現(xiàn)金的流入和流出，通過投資現(xiàn)金流量表可計算投資方案的財務(wù)內(nèi)部收益率、財務(wù)凈現(xiàn)值和靜態(tài)投資回收期等經(jīng)濟效果評價指標，并可考察投資方案融資前的盈利能力，為各個方案進行比較建立共同的基礎(chǔ)。

　　根據(jù)需要，可從所得稅前(即息稅前)和(或)所得稅后(即息稅后)兩個角度進行考察，選擇計算所得稅前和(或)所得稅后指標。注意，這里所指的“所得稅”是根據(jù)息稅前利潤(計算時其原則上不受融資方案變動的影響，即不受利息多少的影響)乘以所得稅稅率計算的，稱為“調(diào)整所得稅”。區(qū)別于按照稅后利潤計算的所得稅。

　　現(xiàn)金流入=營業(yè)收入+補貼收入+回收固定資產(chǎn)余值+回收流動資金

　　現(xiàn)金流出=建設(shè)投資+流動資金+經(jīng)營成本+銷售稅金及附加+維持運營投資

　　所得稅前凈現(xiàn)金流量=現(xiàn)金流入-現(xiàn)金流出

　　調(diào)整所得稅=EBIT×所得稅稅率

　　所得稅后凈現(xiàn)金流量=所得稅前凈現(xiàn)金流量—調(diào)整所得稅

　　2.資本金現(xiàn)金流量表

　　資本金現(xiàn)金流量表是從投資方案權(quán)益投資者整體(即項目法人)角度出發(fā)，以投資方案資本金作為計算的基礎(chǔ)，把借款本金償還和利息支付作為現(xiàn)金流出，用以計算資本金財務(wù)內(nèi)部收益率，反映在一定融資方案下投資者權(quán)益投資的獲利能力，用以比選融資方案,為投資者投資決策、融資決策提供依據(jù)。資本金現(xiàn)金流量表構(gòu)成見表 6.1.2(舉例)。

　　3. 投資各方現(xiàn)金流量表

　　4. 財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表

　　財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表反映投資方案計算期各年的投資、融資及經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入和流出，用于計算累計盈余資金，分析投資方案的財務(wù)生存能力。財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表構(gòu)成見表 6.1.4(舉例)。

　　5. 投資方案現(xiàn)金流量表的構(gòu)成要素

　　(1) 營業(yè)收入。

　　注意年銷售量應(yīng)按投產(chǎn)期與達產(chǎn)期分別測算。

　　2)產(chǎn)品(或服務(wù))價格的選擇。

　　產(chǎn)品出廠價格=目標市場價格一運雜費(6.1.2)

　　(2) 補貼收入

　　包括先征后返的增值稅、按銷量或工作量等依據(jù)國家規(guī)定的補助定額計算并按期給予的定額補貼，

　　以及屬于財政扶持而給予的其他形式的補貼(與資產(chǎn)相關(guān)的政府補助不在此處核算)等，應(yīng)按相關(guān)規(guī)定合理估算，記作補貼收入，列入投資方案投資現(xiàn)金流量表、資本金現(xiàn)金流量表和財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表。

　　(3) 投資。投資方案經(jīng)濟效果評價中的總投資是建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金之和。在投資方案建成后按有關(guān)規(guī)定建設(shè)投資中的各分項將分別形成固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)。形成的固定資產(chǎn)原值可用于計算折舊費，投資方案壽命期結(jié)束時，固定資產(chǎn)的殘余價值(一般指當時市場上可實現(xiàn)的預(yù)測價值)對于投資者來說是一項在期末可回收的現(xiàn)金流入。形成的無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)原值可用于計算攤銷費。

　　建設(shè)期利息系指籌措債務(wù)資金時在建設(shè)期內(nèi)發(fā)生并按規(guī)定允許在投產(chǎn)后計入固定資產(chǎn)原值的利息，即資本化利息。

　　建設(shè)期利息包括銀行借款和其他債務(wù)資金的利息，以及其他融資費用。

　　其他融資費用是指某些債務(wù)融資中發(fā)生的手續(xù)費、承諾費、管理費、信貸保險費等融資費用。分期建成投產(chǎn)的投資方案，應(yīng)按各期投產(chǎn)時間分別停止借款費用的資本化。此后發(fā)生的借款利息應(yīng)計入總成本費用。

　　流動資金系指運營期內(nèi)長期占用并周轉(zhuǎn)使用的營運資金，不包括運營中需要的臨時性營運資金。流動資金的估算基礎(chǔ)是經(jīng)營成本和商業(yè)信用等，它是流動資產(chǎn)與流動負債的差額。為了簡化計算，投資方案經(jīng)濟效果評價中流動資金可從投產(chǎn)第一年開始安排。在投資方案壽命期結(jié)束時，投入的流動資金應(yīng)予以回收。

　　(4) 投資方案資本金。

　　投資方案資本金主要強調(diào)的是作為投資方案實體而不是企業(yè)所注冊的資金。資本金出資形態(tài)可以是現(xiàn)金，也可以是實物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)、資源開采權(quán)作價出資，但必須經(jīng)過有資格的資產(chǎn)評估機構(gòu)評估作價。

　　(5) 維持運營投資。某些投資方案在運營期需要進行一定的固定資產(chǎn)投資才能得以維持正常運營，

　　例如設(shè)備更新費用、油田的開發(fā)費用、礦山的井巷開拓延伸費用等。

　　(6) 總成本。在投資方案運營期內(nèi)，各年的總成本費用按生產(chǎn)要素消耗計算如下： 總成本費用=外購原材料、燃料及動力費+工資及福利費+修理費+折舊費:

　　+攤銷費+財務(wù)費用(利息支出)+其他費用(6.1.3)

　　其他費用：包括其他制造費用、其他管理費用和其他營業(yè)費用這三項費用，系指制造費用、管理費用和營業(yè)費用中分別扣除工資及福利費、折舊費、攤銷費、修理費以后的其余部分，應(yīng)計人生產(chǎn)總成本費用的其他所有費用。產(chǎn)品出口退稅和減免稅項目按規(guī)定不能抵扣的進項稅額也可包括在內(nèi)。

　　利息支出是指按照會計法規(guī)，企業(yè)為籌集所需資金而發(fā)生的費用稱為借款費用，又稱財務(wù)費用， 包括利息支出(減利息收入)、匯兌損失(減匯兌收益)以及相關(guān)的手續(xù)費等。在投資方案的經(jīng)濟效果分析中，通常只考慮利息支出。

　　(7) 經(jīng)營成本。

　　經(jīng)營成本作為投資方案現(xiàn)金流量表中運營期現(xiàn)金流出的主體部分，是從投資方案本身考察的，在一定期間(通常為一年)內(nèi)由于生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品及提供服務(wù)而實際發(fā)生的現(xiàn)金支出。按下式計算：

　　經(jīng)營成本=總成本費用一折舊費一攤銷費一利息支出(6.1.8) 或

　　經(jīng)營成本=外購原材料、燃料及動力費+工資及福利費+修理費+其他費用(6.1.9)

　　(8) 稅金。

　　效果評價涉及的稅費主要包括關(guān)稅、增值稅、營業(yè)稅、消費稅、所得稅、資源稅、城市維護建設(shè)稅和教育費附加等，有些行業(yè)還包括土地增值稅。稅金一般屬于財務(wù)現(xiàn)金流出。

　　(二)經(jīng)濟分析主要報表

　　經(jīng)濟分析主要報表包括項目投資經(jīng)濟費用效益流量表、經(jīng)濟費用效益分析投資費用估算調(diào)整表和經(jīng)濟費用效益分析經(jīng)營費用估算調(diào)整表。

　　2019年造價工程師輔導培訓：備考指導班+考點精講班+多媒體題庫+考點強化班，主講團隊直擊考點，助力備考。

　　全國統(tǒng)一服務(wù)熱線：4000-525-585　快速聯(lián)系通道