2019年造價工程師《造價管理》章節(jié)講義：第四章第一節(jié)

第四章 工程經(jīng)濟

第一節(jié) 資金的時間價值及其計算

　　【本節(jié)考點總結(jié)】

　　1、現(xiàn)金流量和資金的時間價值

　　2、利息的計算方法

　　3、等值計算

　　4、名義利率與有效利率

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　　【考點】現(xiàn)金流量和資金的時間價值

　　(一)現(xiàn)金流量

　　1.現(xiàn)金流量的含義

　　在某一時點t流入系統(tǒng)的資金稱為現(xiàn)金流入，記為CIt;

　　流出系統(tǒng)的資金稱為現(xiàn)金流出，記為COt;

　　同一時點上的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出的代數(shù)和稱為凈現(xiàn)金流量，記為NCF或(CI-CO)t。

　　把現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量、凈現(xiàn)金流量統(tǒng)稱為現(xiàn)金流量。

　　2.現(xiàn)金流量圖

　　現(xiàn)金流量圖是一種反映經(jīng)濟系統(tǒng)資金運動狀態(tài)的圖式。

　　現(xiàn)金流量的三要素：大小(資金數(shù)額)、方向(資金流入或流出)和作用點(資金的發(fā)生時間點)。

　　現(xiàn)金流量圖的繪制規(guī)則如下：

　　(1)橫軸為時間軸，零表示時間序列的起點，n表示時間序列的終點。

　　(2)與橫軸相連的垂直箭線代表不同時點的現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出。

　　(3)垂直箭線的長短要能適當(dāng)體現(xiàn)各時點現(xiàn)金流量的大小，并在各箭線上方(或下方)注明其現(xiàn)金流量的數(shù)值。

　　(4)垂直箭線與時間軸的交點即為現(xiàn)金流量發(fā)生的時點。

　　(二)資金的時間價值

　　1.資金時間價值的概念

　　資金在運動中，會隨著時間的推移而變動。變動的這部分資金就是原有資金的時間價值。

　　2.利息與利率

　　利息是(借貸)資金時間價值的一種重要表現(xiàn)形式。通常，用利息額作為衡量資金時間價值的絕對尺度，用利率作為衡量資金時間價值的相對尺度。

　　(1)利息。

　　在借貸過程中，債務(wù)人支付給債權(quán)人超過原借貸款金額(常稱作本金)的部分，就是利息。在工程經(jīng)濟分析中，利息是指(債務(wù)人)占用資金所付的代價或者是(債權(quán)人)放棄使用資金所得的補償

　　(2)利率。利率是指在單位時間內(nèi)(如年、半年、季、月、周、日等)所得利息額與借貸款金額(本金)之比，通常用百分?jǐn)?shù)表示。

　　式中用于表示計算利息的時間單位稱為計息周期，計息周期通常為年、半年、季、月、周或日。

　　(3)影響利率的主要因素。利率的高低主要由以下因素決定(重點)：

　　1)社會平均利潤率。利率隨社會平均利潤率的變化而變化。在通常情況下，平均利潤率是利率的最高界限。

　　2)借貸資本的供求情況。在平均利潤率不變的情況下，借貸資本供過于求，利率便下降;反之，供不應(yīng)求，利率便上升。

　　3)借貸風(fēng)險。借出資本要承擔(dān)一定的風(fēng)險，風(fēng)險越大，利率也就越高。

　　4)通貨膨脹。通貨膨脹對利息的波動有直接影響，資金貶值往往會使利息無形中成為負(fù)值。

　　5)借出資本的期限長短。貸款期限長，不可預(yù)見因素多，風(fēng)險大，利率就高;反之，貸款期限短，不可預(yù)見因素少，風(fēng)險小，利率就低。

　　【例題】

　　1.下列關(guān)于利息和利率的說法中，正確的有()。

　　A.利率的高低首先取決于社會平均利潤率的高低

　　B.有效利率是指資金在計息中所發(fā)生的名義利率

　　C.利息和利率是用來衡量資金時間價值的重要尺度

　　D.利息是占用資金所付的代價或者是放棄使用資金所得的補償

　　E.利率是一年內(nèi)所獲得的利息與借貸金額的現(xiàn)值之比

　　【答案】ACD

　　【解析】本題考核的是利息和利率。利率的高低主要由以下因素決定：

　　①社會平均利潤率。利率隨社會平均利潤率的變化而變化。在通常情況下，平均利潤率是利率的最高界限。因為如果利率高于利潤率，無利可圖就不會有人去借款。

　�、诮栀J資本的供求情況。在平均利潤率不變的情況下，借貸資本供過于求，利率便下降;反之，供不應(yīng)求，利率便上升。

　�、劢栀J風(fēng)險。借出資本要承擔(dān)一定的風(fēng)險，風(fēng)險越大，利率也就越高。

　�、芡ㄘ浥蛎�。通貨膨脹對利息的波動有直接影響，資金貶值往往會使利息無形中成為負(fù)值。

　�、萁璩鲑Y本的期限長短。貸款期限長，不可預(yù)見因素多，風(fēng)險大，利率就高;反之，貸款期限短，不可預(yù)見因素少，風(fēng)險小，利率就低。

　　2.【真題】影響利率的因素有多種，通常情況下，利率的最高界限是()�！�2013】

　　A.社會最大利潤率

　　B.社會平均利潤率

　　C.社會最大利稅率

　　D.社會平均利稅率

　　【答案】B

　　【解析】在通常情況下，社會平均利潤率是利率的最高界限。