注冊造價工程師考試《建設(shè)工程造價管理》考點及例題（20）

　　資金的時間價值

　　(一)資金時間價值的概念

　　在工程經(jīng)濟分析中，無論是技術(shù)方案所發(fā)揮的經(jīng)濟效益或所消耗的人力、物力和自然資源，最后都是以價值形態(tài)，即資金的形式表現(xiàn)出來的。換句話說，資金是勞動手段、勞動對象和勞動報酬的價值表現(xiàn)。資金運動反映了物化勞動和活勞動的運動過程，而這個過程也是資金隨時間運動的過程。因此，在工程經(jīng)濟分析時，不僅要著眼于方案資金量的大小(資金收人和支出的多少)，而且還要考慮資金發(fā)生的時間。資金是運動的價值，資金的價值是隨時間變化而變化的，是時間的函數(shù)，隨時間的推移而增值，其增值的這部分資金就是原有資金的時間價值。其實質(zhì)是資金作為生產(chǎn)要素，在擴大再生產(chǎn)及其資金流通過程中，資金隨時間的變化而產(chǎn)生增值。

　　(二)資金時間價值的計算方法

　　對于資金時間價值的換算方法與采用復(fù)利計算利息的方法完全相同。因為利息就是資金時間價值的一種重要表現(xiàn)形式。而且通常用利息額的多少作為衡量資金時間價值的絕對尺度，用利率作為衡量資金時間價值的相對尺度。

　　1、利息

　　在借貸過程中，債務(wù)人支付給債權(quán)人超過原借貸款金額(原借貸款金額常稱作本金)的部分，就是利息。即：

　　利息I=目前應(yīng)付(應(yīng)收)總金額F-本金P

　　從本質(zhì)上看，利息是由貸款發(fā)生利潤的一種再分配。在工程經(jīng)濟研究中，利息常常被看作是資金的一種機會成本。這是因為如果放棄資金的使用權(quán)力，相當(dāng)于失去收益的機會，也就相當(dāng)于付出了一定的代價。所以，利息就成了投資分析平衡現(xiàn)在與未來的杠桿，事實上，投資就是為了在未來獲得更大的收益而對目前的資金進行的某種安排。顯然，未來的收益應(yīng)當(dāng)超過現(xiàn)在的投資，正是這種預(yù)期的價值增長才能刺激人們從事投資。因此，在工程經(jīng)濟學(xué)中，利息是指占用資金所付的代價或者是放棄使用資金所得的補償。

　　2、利率

　　利率就是在單位時間內(nèi)(如年、半年、季、月、周、日等)所得利息與借貸款金額之比，通常用百分數(shù)表示。即：

　　利率I=單位時間內(nèi)所得的利息I t /本金 P

　　式中用于表示計算利息的時間單位稱為計息周期，計息周期通常為年、半年、季、月、周或天。

　　利率是各國發(fā)展國民經(jīng)濟的杠桿之一，利率的高低由以下因素決定：

　　(1)利率的高低首先取決于社會平均利潤率的高低，并隨之變動。在通常情況下，平均利潤率是利率的最高界限。因為如果利率高于利潤率，無利可圖就不會去借款。

　　(2)在平均利潤率不變的情況下，利率高低取決于金融市場上借貸資本的供求情況。借貸資本供過于求，利率使下降;反之，供大于求，利率便上升。

　　(3)借出資本要承擔(dān)一定的風(fēng)險，而風(fēng)險的大小也影響利率的波動。風(fēng)險越大，利率也就越高。

　　(4)通貨膨脹對利息的波動有直接影響，資金貶值往往會使利息無形中成為負值。

　　(5)借出資本的期限長短。貸款期限長，不可預(yù)見因素多，風(fēng)險大，利率就高;反之，貸款期限短，不可預(yù)見因素少，風(fēng)險小，利率就低。

　　3、利息和利率在工程經(jīng)濟活動中的作用

　　(1)利息和利率是以信用方式動員和籌集資金的動力。以信用方式籌集資金有一個特點，就是自愿性，而自愿性的動力在于利息和利率。

　　(2)利息促進企業(yè)加強經(jīng)濟核算，節(jié)約使用資金。

　　(3)利息和利率是國家管理經(jīng)濟的重要杠桿。