2021年注冊造價工程師《造價管理》考點練習：項目資金籌措渠道與方式

　　考點練習：項目資金籌措渠道與方式

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　　1[.單選題]新設(shè)項目法人的項目資本金，可通過()方式籌措。

　　A.企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓

　　B.在證券市場上公開發(fā)行股票

　　C.商業(yè)銀行貸款

　　D.在證券市場上公開發(fā)行債券

　　[答案]B

　　[解析]本題考查的是新設(shè)法人項目資本金籌措方式。初期設(shè)立的項目法人進行的資本金籌措形式主要有：在資本市場募集股本資金和合資合作。在資本市場募集股本資金包括私募、公開募集。公開募集指在證券市場上公開向社會發(fā)行銷售。在證券市場上公開發(fā)行股票需要取得證券監(jiān)管機關(guān)的批準。

　　2[.單選題]與發(fā)行股票相比，發(fā)行債券融資的優(yōu)點是()。

　　A.企業(yè)財務(wù)負擔小

　　B.企業(yè)經(jīng)營靈活性高

　　C.便于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)

　　D.無須第三方擔保

　　[答案]C

　　[解析]本題考查的是項目資金籌措的渠道與方式。債券籌資的優(yōu)點：籌資成本較低、保障股東控制權(quán)、發(fā)揮財務(wù)杠桿作用、便于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。缺點：可能產(chǎn)生財務(wù)杠桿負效應(yīng)、可能使企業(yè)總資本成本增大、經(jīng)營靈活性降低。

　　3[.單選題]既有法人作為項目法人進行項目資本金籌措，不屬于其內(nèi)部資金來源的是()。

　　A.企業(yè)增資擴股

　　B.未來生產(chǎn)經(jīng)營中獲得的可用于項目的資金

　　C.企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)

　　D.企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓

　　[答案]A

　　[解析]既有法人項目資本金籌措內(nèi)部資金來源，主要包括：企業(yè)的現(xiàn)金、未來生產(chǎn)經(jīng)營中獲得的可用于項目的資金、企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)、企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓。

　　4[.單選題]實踐中常采用經(jīng)營收益間接估算企業(yè)未來的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量。其計算公式是()。

　　A.經(jīng)營凈現(xiàn)金流量=凈利潤+折舊+無形及其他資產(chǎn)攤銷+財務(wù)費用

　　B.經(jīng)營凈現(xiàn)金流量=凈利潤+折舊+無形及其他資產(chǎn)攤銷+財務(wù)費用-流動資金占用的增加

　　C.經(jīng)營凈現(xiàn)金流量=凈利潤+折舊+無形及其他資產(chǎn)攤銷-流動資金占用的增加

　　D.經(jīng)營凈現(xiàn)金流量=凈利潤+折舊+財務(wù)費用-流動資金占用的增加

　　[答案]B

　　[解析]實踐中常采用經(jīng)營收益間接估算企業(yè)未來的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量。其計算公式如下：經(jīng)營凈現(xiàn)金流量=經(jīng)營凈收益-流動資金占用的增加經(jīng)營凈收益=凈利潤+折舊+無形及其他資產(chǎn)攤銷+財務(wù)費用經(jīng)營凈現(xiàn)金流量=凈利潤+折舊+無形及其他資產(chǎn)攤銷+財務(wù)費用-流動資金占用的增加

　　5[.單選題]下列關(guān)于優(yōu)先股的說法，不正確的是()。

　　A.優(yōu)先股與普通股相同的是沒有還本期限

　　B.優(yōu)先股與債券特征相似的是股息固定

　　C.相對于其他借款融資，優(yōu)先股通常處于優(yōu)先的受償順序

　　D.優(yōu)先股股東不參與公司經(jīng)營管理，沒有公司控制權(quán)

　　[答案]C

　　[解析]優(yōu)先股與普通股相同的是沒有還本期限，與債券特征相似的是股息固定。相對于其他借款融資，優(yōu)先股的受償順序通�？亢�，對于項目公司其他債權(quán)人來說，可視為項目資本金。而對于普通股股東來說，優(yōu)先股通常要優(yōu)先受償，是一種負債。因此，優(yōu)先股是一種介于股本資金與負債之間的融資方式。優(yōu)先股股東不參與公司經(jīng)營管理，沒有公司控制權(quán)，不會分散普通股東的控股權(quán)。發(fā)行優(yōu)先股通常不需要還本，只需支付固定股息，可減少公司的償債風險和壓力。但優(yōu)先股融資成本較高，且股利不能像債券利息一樣在稅前扣除。

　　6[.單選題]由初期設(shè)立的項目法人進行的資本金籌措形式主要有()。

　　A.合資合作和優(yōu)先股

　　B.合資合作和國家預算內(nèi)投資

　　C.國外政府貸款

　　D.在資本市場募集股本資金和合資合作

　　[答案]D

　　[解析]由初期設(shè)立的項目法人進行的資本金籌措形式主要有：在資本市場募集股本資金(私募和公開募集)和合資合作。

　　7[.單選題]下列關(guān)于商業(yè)銀行貸款期限的說法正確的是()。

　　A.貸款期限在1年以內(nèi)的為短期貸款

　　B.貸款期限超過1年至2年的為中期貸款

　　C.貸款期限超過2年至5年的為中期貸款

　　D.貸款期限5年以上的為長期貸款

　　[答案]A

　　[解析]按照貸款期限，商業(yè)銀行的貸款分為短期貸款、中期貸款和長期貸款。貸款期限在1年以內(nèi)的為短期貸款，超過1年至3年的為中期貸款，3年以上期限的為長期貸款。

　　8[.單選題]下列關(guān)于國際貨幣基金組織和世界銀行貸款特點的說法，正確的是()。

　　A.國際貨幣基金組織主要提供用于確定工程項目的貸款

　　B.國際貨幣基金組織不與任何企業(yè)發(fā)生業(yè)務(wù)

　　C.世界銀行的貸款只限于成員國的財政和金融當局

　　D.世界銀行貸款期限為1～5年

　　[答案]B

　　[解析](1)國際貨幣基金組織(InternationalMonetaryFund，IMF)。IMF的貸款只限于成員國的財政和金融當局，IMF不與任何企業(yè)發(fā)生業(yè)務(wù)，貸款用途限于彌補國際收支逆差或用于經(jīng)常項目的國際支付，期限為1～5年。(2)世界銀行(TheWorldBank)。世界銀行主要提供用于確定工程項目的貸款，以鼓勵較不發(fā)達國家生產(chǎn)與資源的開發(fā)。世界銀行貸款僅限于會員國，凡參加世界銀行的國家必須首先是國際貨幣基金組織的成員國，若貸款對象為非會員國的政府時，則該貸款須由會員國政府、中央銀行和世界銀行認可的機構(gòu)進行擔保。貸款的發(fā)放和管理按照項目周期進行，必須�？顚Ｓ茫�并接受世界銀行的監(jiān)督。貸款期限一般較長，最長可達30年。

　　9[.單選題]在下列籌資方式中，不改變企業(yè)控制權(quán)，并能將資金使用代價計入成本的是()。

　　A.發(fā)行優(yōu)先股

　　B.發(fā)行普通股

　　C.發(fā)行債券

　　D.吸收國外資本直接投資

　　[答案]C

　　[解析]債券是債務(wù)人為籌集債務(wù)資金而發(fā)行的、約定在一定期限內(nèi)還本付息的一種有價證券。發(fā)行債券融資可從資金市場直接獲得資金，資金成本一般應(yīng)低于銀行借款。債券籌資優(yōu)點：籌資成本較低、保障股東控制權(quán)、發(fā)揮財務(wù)杠桿作用、便于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。

　　10[.多選題]既有法人籌措新建項目資本金時，屬于其外部資金來源的有()。

　　A.企業(yè)增資擴股

　　B.優(yōu)先股

　　C.企業(yè)現(xiàn)金

　　D.企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)

　　E.企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓

　　[答案]A，B

　　[解析]本題考查的是既有法人項目資本金籌措。既有法人可用于項目資本金的資金來源分內(nèi)外兩個方面。其中外部資金來源包括企業(yè)增資擴股、優(yōu)先股、國家預算內(nèi)投資。

　　11[.多選題]下列選項中屬于債務(wù)融資的優(yōu)點有()。

　　A.融資速度快

　　B.融資成本較低

　　C.融資風險較小

　　D.還本付息壓力小

　　E.企業(yè)控制權(quán)增大

　　[答案]A，B

　　[解析]本題考查的是債務(wù)融資的優(yōu)缺點。債務(wù)融資的優(yōu)點是速度快、成本較低，缺點是融資風險較大，有還本付息的壓力。

　　12[.多選題]下列()屬于債券籌資的優(yōu)點。

　　A.籌資成本較低

　　B.保障股東控制權(quán)

　　C.發(fā)揮財務(wù)杠桿作用

　　D.便于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)

　　E.經(jīng)營靈活性降低

　　[答案]A，B，C，D

　　[解析]本題考查的是項目資金籌措的渠道與方式。債券籌資的優(yōu)點：籌資成本較低(其利息允許在所得稅前支付，享受扣減所得稅的優(yōu)惠);保障股東控制權(quán);發(fā)揮財務(wù)杠桿作用;便于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。

　　13[.多選題]項目建設(shè)需要進口設(shè)備的，可以使用設(shè)備出口國的出口信貸。按照獲得貸款資金的借款人，出口信貸的方式是指()。

　　A.買方信貸

　　B.賣方信貸

　　C.福費廷

　　D.國際貨幣基金組織貸款

　　E.世界銀行貸款

　　[答案]A，B，C

　　[解析]項目建設(shè)需要進口設(shè)備的，可以使用設(shè)備出口國的出口信貸。按照獲得貸款資金的借款人，出口信貸分為買方信貸、賣方信貸、福費廷。

　　14[.多選題]債券籌資的優(yōu)點是指()。

　　A.經(jīng)營靈活性提高

　　B.籌資成本較低

　　C.利息允許在所得稅后支付

　　D.保障股東控制權(quán)

　　E.便于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)

　　[答案]B，D，E

　　[解析]債券籌資的優(yōu)點：(1)籌資成本較低。(2)保障股東控制權(quán)。(3)發(fā)揮財務(wù)杠桿作用。(4)便于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。

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