2018造價工程師《造價管理》章節(jié)重點習題：第四章第一節(jié)

第四章 工程經(jīng)濟

第一節(jié) 現(xiàn)金流量與資金的時間價值

　　一、現(xiàn)金流量

　�、瀣F(xiàn)金流量的概念

　�、娆F(xiàn)金流量圖

　　二、資金的時間價值

　　三、利息計算

　　四、等值計算

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　　經(jīng)典題型剖析

　　1.關于現(xiàn)金流量圖繪制規(guī)則的說法，正確的有()。

　　A.橫軸為時間軸，整個橫軸表示經(jīng)濟系統(tǒng)壽命期

　　B.橫軸的起點表示時間序列第一期期末

　　C.橫軸上每一間隔代表一個計息周期

　　D.與橫軸相連的直箭線代表現(xiàn)金流量

　　E.誰直箭線的長短應體現(xiàn)各時點現(xiàn)金流量的大小

　　【答案】ACD

　　【解析】現(xiàn)金流量圖的繪制規(guī)則：橫軸為時間軸，軸上每一間隔代表一個時間單位(計息周期)，整個橫軸表示的是所考察的經(jīng)濟系統(tǒng)的壽命期;與橫軸相連的垂直箭線代表不同時點的現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出;在橫軸上方的剪線表示現(xiàn)金流入，在橫軸下方表示現(xiàn)金流出;垂直箭線的長短要能適當體現(xiàn)各時點現(xiàn)金流量的大小;垂直箭線與時間軸的交點即為現(xiàn)金流量發(fā)生的時點。

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　　2.下列關于利息和利率的說法中，正確的有()。

　　A.利率的高低首先取決于社會平均利潤率的高低

　　B.有效利率是指資金在計息中所發(fā)生的名義利率

　　C.利息和利率是用來衡量資金時間價值的重要尺度

　　D.利息是占用資金所付的代價或者是放棄使用資金所得的補償

　　E.利率是一年內(nèi)所獲得的利息與借貸金額的現(xiàn)值之比

　　【答案】ACD

　　【解析】本題考核的是利息和利率。利率的高低主要由以下因素決定：

　�、偕鐣�平均利潤率。利率隨社會平均利潤率的變化而變化。在通常情況下，平均利潤率是利率的最高界限。因為如果利率高于利潤率，無利可圖就不會有人去借款。

　�、诮栀J資本的供求情況。在平均利潤率不變的情況下，借貸資本供過于求，利率便下降;反之，供不應求，利率便上升。

　�、劢栀J風險。借出資本要承擔一定的風險，風險越大，利率也就越高。

　�、芡ㄘ浥蛎�。通貨膨脹對利息的波動有直接影響，資金貶值往往會使利息無形中成為負值。

　�、萁璩鲑Y本的期限長短。貸款期限長，不可預見因素多，風險大，利率就高;反之，貸款期限短，不可預見因素少，風險小，利率就低。

　　3.在工程經(jīng)濟分析中，通常采用()計算資金的時間價值。

　　A.連續(xù)復利

　　B.間斷復利

　　C.連續(xù)單利

　　D.瞬時單利

　　【答案】B

　　【解析】復利計算有間斷復利和連續(xù)復利之分。按期(年、半年、季、月、周、日)計算復利的方法稱為間斷復利(即普通復利);按瞬時計算復利的方法稱為連續(xù)復利。在實際應用中，一般均采用間斷復利。

　　4.某工程項目建設期為2年，建設期內(nèi)第1年初和第2年初分別貸款600萬元和400萬元，年利率為8%.若運營期前3年每年末等額還貸款本息，到第3年末全部還清.則每年末應償還本息()萬元.

　　A.406.66

　　B.439.19

　　C.587.69

　　D.634.70

　　【答案】B

　　5.某項目建設期為3年，建設期內(nèi)每年年初貸款均為300萬元，年利率為10%。若在運營期第3年末償還800萬元，則在運營期第5年末全部償還貸款本利和時尚需償還()萬元。

　　A.1273.83

　　B.959.16

　　C.1579.16

　　D.791.04

　　【答案】D

　　6.該例題是2008年的考題，考生覺得不容易理解，其實，如果將此題用數(shù)字代入就是一道很容易的題目，只是，本題同文字表示的，注意本題目的解題思路。

　　下列關于現(xiàn)金流量的說法中，正確的是()。

　　A.收益獲得的時間越晚、數(shù)額越大，其現(xiàn)值越大

　　B.收益獲得的時間越早、數(shù)額越大，其現(xiàn)值越小

　　C.投資支出的時間越早、數(shù)額越小，其現(xiàn)值越大

　　D.投資支出的時間越晚、數(shù)額越小，其現(xiàn)值越小

　　【答案】D

　　【解析】根據(jù)教材從單筆收益或投資角度解釋，并不考慮資金的正負，解題要點如下：從收益角度來看，獲得的時間越早、數(shù)額越大，其現(xiàn)值就越大。因此，應使建設項目早日投產(chǎn)，早日達到設計生產(chǎn)能力，早獲收益，多獲收益，才能達到最佳經(jīng)濟效益。從投資角度看，投資支出的時間越晚、數(shù)額越小，其現(xiàn)值就越小。因此，應合理分配各年投資額，在不影響項目正常實施的前提下，盡量減少建設初期投資額，加大建設后期投資比重。

　　但是，如果考慮收益和投資共同作用的凈現(xiàn)金流量，此時須考慮資金的正負了，解釋如下：

　　現(xiàn)金流量現(xiàn)值的大小與資金作用的時間、收益或支出的數(shù)額有關。滿足關系式：

　　凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值=CIt(1+i)-t-COt(1+i)-t

　　所以，當收益(CIt)越小，收益獲得的時間(t)越晚，其現(xiàn)值越小;當收益(CIt)越大，收益獲得的時間(t)越早，其現(xiàn)值越大;當投資支出數(shù)額(COt)越大，投資支出的時間越早，其現(xiàn)值越小，當投資支出數(shù)額(COt)越小，投資支出的時間越晚，其現(xiàn)值越大。

　　所以，回答此類題目時，一定根據(jù)教材的解釋，教材只是從單筆資金的角度，并沒有考慮資金的正負。

　　7.某企業(yè)于年初向銀行借款1500萬元，其年有效利率為10%，若按月復利計息，則該年第3季度末借款本利和為()萬元。

　　A.1611.1

　　B.1612.5

　　C.1616.3

　　D.1237.5

　　【答案】A

　　【解析】本題考核的是有效利率和名義利率的內(nèi)容。年有效利率為10%，按照有效利率的計算關系式：年有效利率=(1+月利率)12-1，則月利率=(年有效利率+1)1/12-1，按月復利計息，則該年第3季度末借款本利和為1500萬元×(1+月利率)9=1611.1萬元。

　　8.某企業(yè)在第一年初向銀行借款300萬元用于購置設備，貸款年有效利率為8%,每半年計息一次，今后5年內(nèi)每年6月底和12月底等額還本付息，則該企業(yè)每次償還本息()萬元。

　　A.35.46

　　B.36.85

　　C.36.99

　　D.37.57

　　【答案】B

　　9.當年名義利率一定時，每年的計息期數(shù)越多，則年有效利率()。

　　A.與年名義利率的差值越大

　　B.與年名義利率的差值越小

　　C.與計息期利率的差值越小

　　D.與得息期利率的差值趨于常數(shù)

　　【答案】A

　　【解析】根據(jù)ieff=I/P=(1+r/m)m-1可知，當年名義利率一定時，每年的計息期數(shù)越多年有效利率就越大，與年名義利率的差值越大。