背景資料：

　　某新建建設(shè)項目的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)如下：

　　(1)建設(shè)期2年，運營期10年，建設(shè)投資3600萬元，預計全部形成固定資產(chǎn);

　　(2)建設(shè)投資來源為自有資金和貸款，貸款2000萬元，年利率6%(按年計息)，貸款合同約定運營期第一年按項目最大償還能力還款，運營期第2-5年將未償還貸款等額本息償還。自有資金和貸款在建設(shè)期內(nèi)均衡投入;

　　(3)項目固定資產(chǎn)使用年限10年，殘值率5%，直線法折舊;

　　(4)流動資金250萬元由自有資金在運營期第1年投入(流動資金不用于建設(shè)期貸款償還)。

　　(5)運營期間正常年份的營業(yè)收入為900萬元，經(jīng)營成本為280萬元，產(chǎn)品營業(yè)稅金及附加稅為6%，所得稅率為25%;

　　(6)運營期第一年達到設(shè)計產(chǎn)能的80%，該年營業(yè)收入經(jīng)營成本均為正常年份80%，以后均達到設(shè)計產(chǎn)能。

　　(7)建設(shè)期貸款償還完成之前，不計提盈余公積，不分配股利。

　　問題：

　　1.列式計算項目建設(shè)期貸款利息;

　　2.列式計算項目運營期第一年償還的貸款本金和利息;

　　3.列式計算項目運營期第二年償還的貸款本息，并通過計算說明項目能否達到還款要求;

　　4.項目資本金現(xiàn)金流量表運營期第一年凈現(xiàn)金流量是多少?

　　(九)答案

　　建設(shè)期利息的計算：

　　第一年利息=1000×6%/2=30萬。

　　第二年利息=(1000+30+1000/2)x6%=91.80萬元。

　　建設(shè)期貸款利息=30+91.80=121.80萬元。

　　2.答案一：

　　運營期第一年息稅折舊攤銷前利潤

　　=900×80%×(1-6%)-280×80%=452.8萬元

　　運營期第一年償還利息=2121.80×6%=127.31萬元

　　運營期第一年償還本金=452.8-127.31=325.49萬元

　　答案二：

　　固定資產(chǎn)原值=建設(shè)投資+建設(shè)期貸款利息=3600+121.8=3721.80萬元

　　年折舊=固定資產(chǎn)原值×(1-殘值率)/使用年限=3721.8×(1-5%)/10=353.57萬元

　　運營期第一年利息=2121.80×6%=127.31萬元

　　運營期第一年總成本=280×80%+353.57+127.1=704.88萬元

　　運營期第一年息稅前利潤=900×80%×(1-6%)-704.87+127.31=99.23萬元

　　運營期第一年可用于還款的資金=99.23+353.57=452.8萬元

　　運營期第一年償還的貸款利息=127.31萬元

　　運營期第一年償還的貸款本金=452.8-127.31=325.49萬元

　　3、運營期第一年末總貸款額=2000+121.80-325.49=1796.31萬元。

　　運營期第二年利息=1796.31x6%=107.78萬元。

　　二至五年等額本息償還，已知P求A：

　　A=Pxjx(1+j)n/[(1+j)n-l]=l796.31×6%=×(1+6%)4/[(1+6%)4-1】=518.4萬元。

　　運營期第二年償還的貸款利息=107.78萬元。

　　運營期第二年償還的貸款本金=518.40-107.78=410.62萬元。

　　運營期第二年總成本=280+353.57+107.78=741.35萬元。

　　運營期第二年利潤總額=營業(yè)收入-營業(yè)稅金及附加-總成本=900x(1-6%)-741.35=104.65萬元。

　　所得稅=[104.65-(127.31-99.23]×25%=19.14萬元。

　　運營期第二年償債備付率=[900x(1-6%)-280-19.14]/518.40=1.05,大于1,所以能滿足還款要求。

　　4.運營期第一年所得稅為0,資本金現(xiàn)金流量表凈現(xiàn)金流量=營業(yè)收入-流動資金-還款與營成本-營業(yè)稅金及附加=900x80%-(250+325.49+127.31+900x80%x6%+280x80%)=-250萬元。

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