一、資金時(shí)間價(jià)值的概念

　　l 隨著時(shí)間推移，資金的價(jià)值會(huì)發(fā)生變化。

　　l 通過資金運(yùn)動(dòng)可以使資金增值。

　　l 不同時(shí)間發(fā)生的等額資金在價(jià)值上的差別稱為資金的時(shí)間價(jià)值，也稱為貨幣的時(shí)間價(jià)值。

　　l 應(yīng)該指出，資金的時(shí)間價(jià)值不是資金本身或時(shí)間產(chǎn)生的，而是在資金運(yùn)動(dòng)中產(chǎn)生的。

　　l 將資金作為生產(chǎn)要素，經(jīng)過生產(chǎn)與交換，會(huì)給投資者帶來資金的增值。資金的增值也不可能沒有資金和時(shí)間，資金是其增值的基礎(chǔ)，而生產(chǎn)與交換，需要經(jīng)歷一定的時(shí)間過程。

　　二、利息與利率

　　(一)利息的計(jì)算

　　●利息是在一定時(shí)期內(nèi)占用資金所付出的代價(jià)。用下式表示：

　　●利息=目前應(yīng)付(收)總金額-原來借(貸)款金額

　　●原來的借(貸)款金額稱為本金。

　　●計(jì)算利息的時(shí)間單位稱為計(jì)息周期，通常為年、季、月、周或天。

　　●利率是一個(gè)計(jì)息周期中單位資金所產(chǎn)生的利息，即單位時(shí)間里所得到利息額與本金之比，通常用百分?jǐn)?shù)表示。

　　1. 單利計(jì)息

　　●這種計(jì)息方法是指計(jì)算利息時(shí)，只考慮本金計(jì)算利息，而利息本身不再另外計(jì)算利息。

　　●由于單利計(jì)息沒有考慮利息本身的時(shí)間價(jià)值，在工程經(jīng)濟(jì)分析中應(yīng)用較少，一般只適合于不超過一年的短期投資或短期貸款。

　　2. 復(fù)利計(jì)息

　　●復(fù)利計(jì)息是指在計(jì)算利息時(shí)，將上一計(jì)息期產(chǎn)生的利息，累加到本金中去，以本利和的總額進(jìn)行計(jì)息。即不僅本金要計(jì)算利息，而且上一期利息在下一計(jì)息期中仍然要計(jì)算利息。

　　(二)名義利率與實(shí)際利率

　　●計(jì)息期通常是一年為計(jì)算單位的，但有時(shí)借貸雙方也可以商定每年分幾次按復(fù)利計(jì)息，這時(shí)候計(jì)息周期短于一年，例如按月、按季或按半年計(jì)息等。

　　●比如，設(shè)月度為計(jì)息期，每月利率為1%，則一年要計(jì)息12次，1%×12=12%稱為名義利率。

　　●即名義利率是周期利率與每年計(jì)息周期數(shù)的乘積。

　　●這種計(jì)息方式習(xí)慣上表述為“年利率為12%，按月計(jì)息”。

　　●需要注意的是，當(dāng)計(jì)息期小于一年，如上例，名義利率為12%時(shí)的實(shí)際利息額比年利率為12%時(shí)的利息額要高