第五章 財政政策與貨幣政策

　　一、宏觀經(jīng)濟政策的目標(biāo)：經(jīng)濟持續(xù)、均衡增長目標(biāo)、充分就業(yè)目標(biāo)、穩(wěn)定價格水平和平衡國際收支目標(biāo)。

　　失業(yè)有四種類型：

　　一是磨擦性失業(yè)：短期、局部性失業(yè)，例如由于市場信息不充分和工作變換所引起的暫時尚未就業(yè)的勞動人口;

　　二是季節(jié)性失業(yè)：由于季節(jié)變化而導(dǎo)致的失業(yè)，這種失業(yè)廣泛地存在于農(nóng)業(yè)、建筑業(yè)、旅游業(yè)等季節(jié)性較強的行業(yè)中;

　　三是結(jié)構(gòu)性失業(yè)，即由于經(jīng)濟中結(jié)構(gòu)性因素造成的失業(yè)，特點是在經(jīng)濟生活中既有失業(yè)人員，又有職位空缺，只是由于失業(yè)者沒有適當(dāng)技術(shù)或居住地點不合適等原因而無法填補職位空缺;

　　四是周期性失業(yè)，由于經(jīng)濟衰退和蕭條導(dǎo)致需求不足而引致的失業(yè)。

　　充分就業(yè)就是雖然是指勞動市場牌均衡狀態(tài)時的就業(yè)狀況，但并不排除摩擦性失業(yè)的存在。如果在經(jīng)濟中僅僅存在摩擦性失業(yè)，此時的失業(yè)率稱為自然失業(yè)率。經(jīng)濟中存在4-6%的自然失業(yè)率是正常的。實現(xiàn)充分就業(yè)，實際上是指實現(xiàn)包含摩擦失業(yè)在內(nèi)的，即存在自然失業(yè)率情況下的就業(yè)水平。

　　常用的價格指數(shù)包括消費者價格指數(shù)(CPI)、生產(chǎn)者價格指數(shù)PPI、國內(nèi)生產(chǎn)總值縮減指數(shù)GDP。

　　二、財政政策

　　主要的財政政策工具包括：

　　1.稅收;

　　2.政府投資支出;

　　3.政府消費支出;

　　4.轉(zhuǎn)移支付;

　　5.財政信用。

　　財政政策可分為擴張性財政政策和緊縮性財政政策。

　　擴張性財政政策又稱膨脹性財政政策，是指國家通過減稅、增加政府支出或轉(zhuǎn)移支付，從而擴大財政赤字的財政收支方式，刺激和增加社會總需求的一種政策行為。擴張性財政政策通常在產(chǎn)出出現(xiàn)負(fù)缺口，經(jīng)濟出現(xiàn)“冷”或“過冷”的時期被采用。

　　緊縮性財政政策指主要通過增加稅收、減少政府支出，從而壓縮赤字或增加盈余的財政收支方式，減少和抑制社會總需求的一種政策行為。通常在產(chǎn)出出現(xiàn)正缺口，經(jīng)濟出現(xiàn)“熱”或“過熱”的時期被采用。

　　具有內(nèi)在穩(wěn)定器功能的財政政策工具主要有：

　　1.累進稅收制度;

　　2.轉(zhuǎn)移支付;

　　3.農(nóng)產(chǎn)品價格維持制度。

　　三、貨幣政策

　　貨幣政策可分為擴張性貨幣政策和緊縮性貨幣政策。

　　擴張性貨幣政策也稱寬松性貨幣政策。是政府通過增加貨幣供給，降低利率，進而刺激私人投資和總需求增加的方法來達到刺激經(jīng)濟增長，增加國民收入，實現(xiàn)充分就業(yè)的目的而實行的擴張經(jīng)濟政策。通常在GDP出現(xiàn)負(fù)缺口，失業(yè)增加的時候被采用。

　　緊縮性貨幣政策也稱緊的貨幣政策。是政府通過減少貨幣供給，提高利率，進而減少私人投資，抑制總需求的方法來達到抑制經(jīng)濟過快增長和通貨膨脹，穩(wěn)定價格水平的目的而實行的緊縮經(jīng)濟的政策。通常在GDP出現(xiàn)正缺口，通貨膨脹嚴(yán)重的時候被采用。

　　貨幣政策有三個重要政策工具，通常被稱為貨幣當(dāng)局或中國銀行的“三大法寶”：

　　1.法定存款準(zhǔn)備金率—如果實行擴張性貨幣政策，就應(yīng)降低法定存款準(zhǔn)備率;反之，若要實行緊縮性貨幣政策，則應(yīng)提高法定存款準(zhǔn)備金率;

　　2.再貼現(xiàn)率—如果實行擴張性貨幣政策，就應(yīng)降低再貼現(xiàn)率;反之，若要實行緊縮性貨幣政策，則應(yīng)提高再貼現(xiàn)率;

　　3.公開市場業(yè)務(wù)—如果運用擴張性貨幣政策干預(yù)經(jīng)濟時，通常要在公開市場上買進有價證券;反之，若要實行緊縮性貨幣政策，就會在公開市場上賣出有價證券。

　　政府干預(yù)宏觀經(jīng)濟運行的貨幣政策除包括上述三個一般性貨幣政策工具外，還包括選擇性貨幣政策工具，包括：

　　1.不動產(chǎn)信用控制;

　　2.消費者信用控制;

　　3.證券市場信用控制;

　　還有其他一些貨幣政策工具，如道義勸告。

　　貨幣政策內(nèi)在穩(wěn)定器主要有兩個：

　　1.利息率效應(yīng)(又叫凱恩斯效應(yīng));

　　2.貨幣余額效應(yīng)(又叫庇古效應(yīng))。

　　四、財政政策和貨幣政策的綜合運用

　　財政效應(yīng)指政策的調(diào)控力度，取決于財政政策的擠進效應(yīng)和擠出效應(yīng)。

　　財政政策和貨幣政策綜合應(yīng)用的必要性：

　　1.財政政策和貨幣政策的政策效應(yīng)不同。擴張性財政政策會導(dǎo)致利率提高，而擴張性貨幣政策則導(dǎo)致利率降低;擴張性財政政策會擠出私人投資，而擴張性貨幣政策則導(dǎo)致投資增加。

　　2.財政政策或傾向政策作用時滯不同。財政政策的生產(chǎn)時滯較短，而貨幣政策的認(rèn)識時滯和反應(yīng)時滯可能較短。

　　3.財政政策和貨幣政策在經(jīng)濟運行的不同階段其作用的效果不同。在經(jīng)濟蕭條階段，擴張性貨幣政策盡管能夠降低利率水平，但是只要廠商對未來的預(yù)期比較悲觀，即使較低的利率也難以刺激私人部門投資的大量增加;而擴張性財政政策則會直接增加總需求，因此具有顯著的效果。在經(jīng)濟繁榮時期，緊縮性貨幣政策作為反通貨膨脹的武器，其效果則比較顯著。

　　財政政策與貨幣政策有四種基本的組合方式：

　　1.緊縮性財政政策和緊縮性貨幣政策的組合，簡稱“雙緊”模式—實施背景是總需求嚴(yán)重超過總供給，生產(chǎn)要素被過度利用，通貨膨脹勢頭猛，經(jīng)濟過熱。

　　2.擴張性財政政策和擴張性貨幣政策的組合，簡稱“雙松”模式—實施背景是總需求嚴(yán)重不足，企業(yè)銷售普遍困難，大量經(jīng)濟資源閑置，價格總水平呈下跌之勢，失業(yè)率居高不下，整個經(jīng)濟運行處于蕭條狀態(tài)。