2022中級(jí)審計(jì)師《審計(jì)專業(yè)相關(guān)知識(shí)》章節(jié)練習(xí)題（十三）

　　1[.單選題]下列各項(xiàng)業(yè)務(wù)中，不會(huì)引起“投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量”發(fā)生變化的是()。

　　A.為購(gòu)建固定資產(chǎn)而發(fā)生的借款利息資本化部分

　　B.企業(yè)因股權(quán)性投資而分得的現(xiàn)金股利

　　C.支付的應(yīng)由在建工程負(fù)擔(dān)的職工薪酬

　　D.處置固定資產(chǎn)收到的現(xiàn)金凈額

　　[答案]A

　　[解析]考察長(zhǎng)期籌資方式為購(gòu)建固定資產(chǎn)而發(fā)生的借款利息資本化部分屬于籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。

　　2[.單選題]出租人既出租某項(xiàng)資產(chǎn)，又以該項(xiàng)資產(chǎn)為擔(dān)保借入資金的租賃方式是()。

　　A.直接租賃

　　B.售后回租

　　C.杠桿租賃

　　D.經(jīng)營(yíng)租賃

　　[答案]C

　　[解析]考察長(zhǎng)期籌資方式杠桿租賃，這種情況下，出租人既是債權(quán)人，同時(shí)又是債務(wù)人，通過租賃既要收取租金，又要償還債務(wù)。由于租賃收益大于借款成本，出租人借此而獲得財(cái)務(wù)杠桿好處，因此，這種租賃形式被稱為杠桿租賃。

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　　3[.單選題]與債權(quán)性籌資相比，不屬于股權(quán)性籌資的特點(diǎn)是()。

　　A.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大

　　B.資本成本高

　　C.信息溝通與披露成本較大

　　D.分散控制權(quán)

　　[答案]A

　　[解析]考察長(zhǎng)期籌資方式負(fù)債籌資有還本付息的壓力，而股票籌資沒有還本付息的壓力，所以股票籌資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小。

　　4[.單選題]如果企業(yè)一定期間內(nèi)的固定性經(jīng)營(yíng)成本和固定性資本成本均不為零，則由上述因素共同作用而導(dǎo)致的杠桿效應(yīng)屬于()。

　　A.經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)

　　B.財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)

　　C.總杠桿效應(yīng)

　　D.風(fēng)險(xiǎn)杠桿效應(yīng)

　　[答案]C

　　[解析]考察杠桿原理如果固定性經(jīng)營(yíng)成本不為零，則會(huì)產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)，導(dǎo)致息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率大于產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量的變動(dòng)率;如果固定性資本成本不為零，則會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，導(dǎo)致企業(yè)每股收益的變動(dòng)率大于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率;如果兩種杠桿共同起作用，那么銷售額稍有變動(dòng)就會(huì)使每股收益發(fā)生更大的變動(dòng)，產(chǎn)生總杠桿效應(yīng)。

　　5[.單選題]根據(jù)財(cái)務(wù)管理理論，按企業(yè)所取得資金的權(quán)益特性不同，可將籌資分為()。

　　A.直接籌資和間接籌資

　　B.內(nèi)部籌資和外部籌資

　　C.股權(quán)籌資、債務(wù)籌資和混合籌資

　　D.短期籌資和長(zhǎng)期籌資

　　[答案]C

　　[解析]考察長(zhǎng)期籌資方式選項(xiàng)A是按照是否借助于銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)獲取社會(huì)資金對(duì)籌資的分類;選項(xiàng)B是按照資金的來源范圍不同對(duì)籌資的分類;選項(xiàng)D是按照所籌集資金使用期限的長(zhǎng)短對(duì)籌資的分類。

　　6[.單選題]某企業(yè)擬增加發(fā)行普通股，發(fā)行價(jià)為30元/股，籌資費(fèi)率為2%，企業(yè)剛剛支付的普通股股利為2.4元/股，預(yù)計(jì)以后每年股利將以5%的速度增長(zhǎng)，企業(yè)所得稅稅率為30%，則企業(yè)普通股的資本成本為()

　　A.9.31%

　　B.8.57%

　　C.9.40%

　　D.8.4%

　　[答案]B

　　[解析]考察資本結(jié)構(gòu)決策普通股資本成本=2.4×(1+5%)/[30×(1-2%)]+5%=8.57%

　　7[.單選題]已知某公司股票的β系數(shù)為0.5，短期國(guó)債收益率為6%，市場(chǎng)平均報(bào)酬率為10%，則該公司股票的資本成本為()。

　　A.6%

　　B.8%

　　C.10%

　　D.16%

　　[答案]B

　　[解析]考察長(zhǎng)期籌資方式根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型：股票的資本成本=6%+0.5×(10%-6%)=8%。

　　8[.單選題]與銀行借款相比，下列各項(xiàng)中不屬于融資租賃籌資特點(diǎn)的是()。

　　A.資本成本低

　　B.節(jié)約資金

　　C.資產(chǎn)使用風(fēng)險(xiǎn)大

　　D.增加資金調(diào)度的靈活性

　　[答案]A

　　[解析]考察長(zhǎng)期籌資方式融資租賃的籌資優(yōu)點(diǎn)：①節(jié)約資金，提高資金的使用效益;②迅速獲得所需資產(chǎn);③增加資金調(diào)度的靈活性。缺點(diǎn)：①租金高;②成本大;③資產(chǎn)使用風(fēng)險(xiǎn)大。

　　9[.單選題]下列關(guān)于資本成本的作用，說法錯(cuò)誤的有()

　　A.從構(gòu)成內(nèi)容上看，資本成本包括籌資費(fèi)用和用資費(fèi)用兩部分

　　B.資本成本決定于資本市場(chǎng)，與擬籌資本的投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度等內(nèi)容密切相關(guān)

　　C.資本成本是評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目和進(jìn)行投資決策的依據(jù)

　　D.一般而言，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)越大，投資者應(yīng)得的必要報(bào)酬就越高，資本成本越低

　　[答案]D

　　[解析]考察長(zhǎng)期籌資方式選項(xiàng)D，一般而言，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)越大，投資者應(yīng)得的必要報(bào)酬率就越高，從而資本成本也就越高。

　　10[.單選題]下列各項(xiàng)中，運(yùn)用普通股每股收益(每股收益)無差別點(diǎn)法確定資本結(jié)構(gòu)時(shí)，需計(jì)算的指標(biāo)是()。

　　A.息稅前利潤(rùn)

　　B.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)

　　C.凈利潤(rùn)

　　D.利潤(rùn)總額

　　[答案]A

　　[解析]考察資本結(jié)構(gòu)決策每股收益無差別點(diǎn)法是指不同籌資方式下每股收益都相等時(shí)息稅前利潤(rùn)或業(yè)務(wù)量水平。業(yè)務(wù)量通�？梢允卿N售收入或銷量。