2022中級審計師《審計專業(yè)相關(guān)知識》章節(jié)練習(xí)題（十二）

　　1[.單選題]某股票上一年每股現(xiàn)金股利為6元，預(yù)計年增長率為5%,如果投資該股票的必要報酬率為10%，則該股票的估值為()

　　A.60元

　　B.63元

　　C.120元

　　D.126元

　　[答案]D

　　[解析]考察證券投資決策股票的價值=6×(1+5%)/(10%-5%)=126(元)故本題選擇D選項。

　　2[.單選題]某公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，每張面值為1000元，轉(zhuǎn)換比率為20，則該可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價格為()元/股。

　　A.20

　　B.50

　　C.30

　　D.25

　　[答案]B

　　[解析]考察長期籌資方式轉(zhuǎn)換價格=債券面值/轉(zhuǎn)換比率=1000/20=50(元/股)

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　　3[.單選題]下列關(guān)于留存收益資本成本的說法中，錯誤的有()

　　A.留存收益資本成本的測算方法與普通股是相同的

　　B.留存收益的資本成本比發(fā)行普通股的資本成本低

　　C.計算留存收益資本成本需要考慮籌資費用的影響

　　D.留存收益資本成本屬于一種機會成本

　　[答案]C

　　[解析]考察項目投資決策留存收益的籌資費用為零，不需要考慮籌資費用的影響。

　　4[.單選題]某公司經(jīng)營風(fēng)險較大，準(zhǔn)備采取系列措施降低經(jīng)營杠桿程度，下列措施中，無法達(dá)到這一目的的是()。

　　A.降低利息費用

　　B.降低固定成本水平

　　C.降低變動成水本

　　D.提高產(chǎn)品銷售單價

　　[答案]A

　　[解析]考察杠桿原理影響經(jīng)營杠桿的因素包括：企業(yè)成本結(jié)構(gòu)中的固定成本比重;息稅前利潤水平。其中，息稅前利潤水平又受產(chǎn)品銷售數(shù)量、銷售價格、成本水平(單位變動成本和固定成本總額)高低的影響。固定成本比重越低、變動成本水平越低、產(chǎn)品銷售數(shù)量和銷售價格水平越高，經(jīng)營杠桿效應(yīng)越小，因此選項B、C、D能夠降低經(jīng)營杠桿程度，而選項A不屬于影響經(jīng)營杠桿的因素。

　　5[.單選題]某公司普通股目前的股價為25元/股，籌資費率為6%，剛剛支付的每股股利為2元，股利固定增長率2%，則該企業(yè)利用留存收益的資本成本為()。

　　A.10.16%

　　B.10%

　　C.8%

　　D.8.16%

　　[答案]A

　　[解析]考察長期籌資方式留存收益資本成本=[2×(1+2%)/25]+2%=10.16%。

　　6[.單選題]在不考慮優(yōu)先股的情況下，下列關(guān)于杠桿原理的表述，錯誤的有()

　　A.若企業(yè)固定成本為零，則經(jīng)營杠桿系數(shù)為1

　　B.若企業(yè)固定財務(wù)費用為零，則財務(wù)杠桿系數(shù)為1

　　C.若企業(yè)固定成本、固定財務(wù)費用均為零，則聯(lián)合杠桿系數(shù)為1

　　D.若企業(yè)財務(wù)杠桿系數(shù)為1，則固定成本為零

　　[答案]D

　　[解析]考察杠桿原理若企業(yè)的財務(wù)杠桿系數(shù)為1，則分子分母相等，說明利息等于零，而不是固定成本等于零。

　　7[.單選題]下列不屬于影響資本結(jié)構(gòu)的定性因素的有()

　　A.企業(yè)財務(wù)目標(biāo)

　　B.企業(yè)管理層的態(tài)度

　　C.投資者動機

　　D.稅收政策和行業(yè)差異

　　[答案]B

　　[解析]考察資本結(jié)構(gòu)決策影響資本結(jié)構(gòu)的定性因素有，企業(yè)財務(wù)目標(biāo)、投資者動機、債權(quán)人態(tài)度、經(jīng)營者行為、企業(yè)的財務(wù)狀況和發(fā)展能力、稅收政策和行業(yè)差異等。

　　8[.單選題]某企業(yè)某年的財務(wù)杠桿系數(shù)為2.5，經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，銷量的計劃增長率為10%，假定其他因素不變，則該年普通股每股收益(EPS)的增長率為()。

　　A.20%

　　B.25%

　　C.30%

　　D.50%

　　[答案]D

　　[解析]考察杠桿原理總杠桿系數(shù)=每股收益變動率/銷量變動率，即5=每股收益增長率/10%，所以每股收益增長率=50%。

　　9[.單選題]某公司債券的面值為10元，票面利率為10%，每年計息1次，5年后到期，到期后一次還本付息，目前債券市場利率為12%，則該債券的發(fā)行價格是()。

　　A.高于10元

　　B.等于10元

　　C.低于10元

　　D.難以確定

　　[答案]C

　　[解析]考察長期籌資方式票面利率低于市場利率，所以是低于面值發(fā)行。

　　10[.單選題]下列各項中，不屬于認(rèn)股權(quán)證籌資特點的是()。

　　A.認(rèn)股權(quán)證是一種融資促進工具

　　B.認(rèn)股權(quán)證是一種高風(fēng)險融資工具

　　C.不需要支付利息、股利

　　D.可以促進其他籌資方式的運用

　　[答案]B

　　[解析]考察長期籌資方式認(rèn)股權(quán)證籌資可以為公司籌集額外的現(xiàn)金，并且不需要支付利息、股利，也不按期償還，所以風(fēng)險并不高。