2020年中級(jí)審計(jì)師《相關(guān)知識(shí)》課后練習(xí)題三_第2頁(yè)

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　1、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查債券投資現(xiàn)金流量估計(jì)知識(shí)點(diǎn)。第三年年末除了利息現(xiàn)金流入外，還有1000元的債券本金現(xiàn)金流入，因此=1000×3%+1000=1030(元)

　　【該題針對(duì)“債券投資現(xiàn)金流量估計(jì)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　2、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指?jìng)�券是否能夠順利地按照目前合理的市�?chǎng)價(jià)格出售的風(fēng)險(xiǎn)。

　　【該題針對(duì)“債券投資的風(fēng)險(xiǎn)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　3、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 各年的折舊額=300/6=50(萬(wàn)元)，第1年的現(xiàn)金凈流量=40+50=90(萬(wàn)元)，第2年的現(xiàn)金凈流量為95萬(wàn)元，第3年為100萬(wàn)元，第4年為105萬(wàn)元，依此類(lèi)推。投資回收期=3+(300-90-95-100)/105=3.14(年)。

　　【該題針對(duì)“投資回收期法”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　4、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 內(nèi)部報(bào)酬率考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值，體現(xiàn)了項(xiàng)目的真實(shí)報(bào)酬率。

　　【該題針對(duì)“內(nèi)含報(bào)酬率法”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　5、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 內(nèi)含報(bào)酬率對(duì)應(yīng)的4年期現(xiàn)值系數(shù)=8 000/3 000=2.6667;

　　(20%-內(nèi)含報(bào)酬率)/(20%-17%)=(2.5887-2.6667)/(2.5887-2.7432)

　　解得，內(nèi)含報(bào)酬率=18.49%。

　　【該題針對(duì)“內(nèi)含報(bào)酬率法”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　6、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 股票的價(jià)值=0.3/9%=3.33元>股價(jià)3元;股票的預(yù)期投資收益率=0.3/3=10%>必要報(bào)酬率9%，該股票值得購(gòu)買(mǎi)。

　　【該題針對(duì)“零增長(zhǎng)公司股票價(jià)值的計(jì)算公式”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　7、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查的是凈現(xiàn)值。該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值=200/(1+9%)+200/(1+9%)2+200/(1+9%)3-500=6.26(萬(wàn)元)

　　【該題針對(duì)“凈現(xiàn)值法”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　8、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 股票的價(jià)值=2×(1+5%)/(10%-5%)=42(元)

　　【該題針對(duì)“固定增長(zhǎng)公司股票估值的計(jì)算公式”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　9、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 股票的預(yù)期投資收益率=預(yù)計(jì)下一年的股利/當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格+股利增長(zhǎng)率=[2×(1+4%)]/20+4%=14.4%

　　【該題針對(duì)“股票投資收益率的估計(jì)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　10、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查債券投資收益率額估計(jì)知識(shí)點(diǎn)。折現(xiàn)率為10%時(shí)：債券投資的凈現(xiàn)值=600-560=40(元)

　　折現(xiàn)率為12%時(shí)：債券投資的凈現(xiàn)值=540-560=-20(元)

　　則：債券的預(yù)期投資收益率=(40×12%+20×10%)/(40+20) =11.33%

　　【該題針對(duì)“債券投資收益率的估計(jì)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　11、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 由于半年付息一次，名義利率=8%;每期利率=8%/2=4%，所以選項(xiàng)A正確，選項(xiàng)C不正確。

　　【該題針對(duì)“債券投資收益率的估計(jì)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　12、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 2011年初該股票價(jià)值=3/(1+8%)+4/(1+8%)2+(5+13)/(1+8%)3=20.50(元)

　　【該題針對(duì)“有限期持有股票的價(jià)值計(jì)算公式”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　13、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 每年現(xiàn)金凈流量=銷(xiāo)售收入-付現(xiàn)成本-所得稅=500-150-(500-150-50)×25%=275(萬(wàn)元)，或每年現(xiàn)金凈流量=凈利潤(rùn)+固定資產(chǎn)折舊額=(500-150-50)×(1-25%)+50=275(萬(wàn)元)。

　　【該題針對(duì)“項(xiàng)目投資——營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量估計(jì)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　14、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 項(xiàng)目的凈現(xiàn)值=700×PVIFA10%，5-2500=700×3.7908-2500=153.56(萬(wàn)元)，項(xiàng)目的年均凈現(xiàn)值=項(xiàng)目的凈現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)=153.56/3.7908=40.51(萬(wàn)元)。

　　【該題針對(duì)“壽命不等的項(xiàng)目比較決策”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　15、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 債券的價(jià)值=1000×3%×(P/A，2%，3)+1000×(P/F，2%，3)=30×2.8839+1000×0.9423=1028.82(元)。

　　【該題針對(duì)“每期支付利息、到期歸還本金的債券估值模型”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　16、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 該債券的估值=(100+100×9%×2)÷(1+10%)2=97.52(元)

　　【該題針對(duì)“到期一次性支付全部利息并歸還本金的債券估值模型”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1、

　　【正確答案】 ABCD

　　【答案解析】 E屬于籌資活動(dòng)的目的。

　　【該題針對(duì)“債券投資的風(fēng)險(xiǎn)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　2、

　　【正確答案】 ABCE

　　【答案解析】 折現(xiàn)決策方法可分為凈現(xiàn)值法和內(nèi)部報(bào)酬率法。

　　【該題針對(duì)“內(nèi)含報(bào)酬率法”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　3、

　　【正確答案】 ABC

　　【答案解析】 凈現(xiàn)值法，考慮了資金時(shí)間價(jià)值。

　　【該題針對(duì)“凈現(xiàn)值法”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　4、

　　【正確答案】 ABD

　　【答案解析】 選項(xiàng)CE不能影響債券到期收益率。

　　【該題針對(duì)“債券投資收益率的估計(jì)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　5、

　　【正確答案】 ABCD

　　【答案解析】 企業(yè)在2014年以200萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)土地與決策無(wú)關(guān)。

　　【該題針對(duì)“項(xiàng)目投資——營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量估計(jì)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　6、

　　【正確答案】 ABC

　　【答案解析】 企業(yè)擬短期持有、準(zhǔn)備未來(lái)出售的股票投資的現(xiàn)金流入包括：預(yù)期持有期間內(nèi)每期的現(xiàn)金股利，預(yù)期出售股票時(shí)的賣(mài)出金額。如果被投資方發(fā)放的是股票股利，股票投資預(yù)期的現(xiàn)金流入則是賣(mài)出購(gòu)買(mǎi)的股票和賣(mài)出作為股利取得的股票時(shí)的合計(jì)金額。

　　【該題針對(duì)“股票投資現(xiàn)金流量估計(jì)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】