2019年中級(jí)審計(jì)師考試專(zhuān)業(yè)相關(guān)知識(shí)沖刺試題十_第2頁(yè)

　　【例題·多選題】反映投資組合中不同證券之間風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)程度的指標(biāo)包括(　)。

　　A.方差

　　B.標(biāo)準(zhǔn)離差

　　C.協(xié)方差

　　D.標(biāo)準(zhǔn)離差率

　　E.相關(guān)系數(shù)

　　【答案】CE

　　【解析】反映投資組合中不同證券之間風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)程度的指標(biāo)包括協(xié)方差和相關(guān)系數(shù)。

　　【例題·多選題】下列各項(xiàng)中，能夠衡量單項(xiàng)投資風(fēng)險(xiǎn)程度的指標(biāo)有(　)。

　　A.方差

　　B.標(biāo)準(zhǔn)差

　　C.期望值

　　D.標(biāo)準(zhǔn)離差率

　　E.協(xié)方差

　　【答案】ABD

　　【解析】方差、標(biāo)準(zhǔn)離差、標(biāo)準(zhǔn)離差率反映單項(xiàng)投資風(fēng)險(xiǎn)程度。

　　【例題·多選題】證券投資的風(fēng)險(xiǎn)分為可分散風(fēng)險(xiǎn)和不可分散風(fēng)險(xiǎn)兩大類(lèi)，下列各項(xiàng)中，屬于可分散風(fēng)險(xiǎn)的有(　)。

　　A.研發(fā)失敗風(fēng)險(xiǎn)

　　B.生產(chǎn)事故風(fēng)險(xiǎn)

　　C.通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)

　　D.利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

　　E.經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)

　　【答案】AB

　　【解析】可分散風(fēng)險(xiǎn)由發(fā)生于個(gè)別公司的特有事件引起，可以通過(guò)投資組合來(lái)分散。

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　　【例題·多選題】已知無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為5%，證券市場(chǎng)的平均報(bào)酬率為10%，某項(xiàng)證券投資組合的β系數(shù)為2，則下列說(shuō)法正確的是(　)。

　　A.該證券投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)程度小于整個(gè)證券市場(chǎng)

　　B.該證券投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)程度小于整個(gè)證券市場(chǎng)

　　C.該證券投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)程度大于整個(gè)證券市場(chǎng)

　　D.整個(gè)證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)收益率為5%

　　E.該證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率為10%

　　【答案】CDE

　　【解析】該證券投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)程度是整個(gè)證券市場(chǎng)的2倍，整個(gè)證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)收益率為10%-5%=5%，該證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率為5%×2=10%。

　　【例題•多選題】關(guān)于單項(xiàng)資產(chǎn)的β系數(shù)，下列說(shuō)法正確的有(　　)。

　　A.表示單項(xiàng)資產(chǎn)收益率的變動(dòng)受市場(chǎng)平均收益率變動(dòng)的影響程度

　　B.當(dāng)β>1時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)程度高于證券市場(chǎng)

　　C.當(dāng)β<1時(shí)，說(shuō)明其所含的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)小于市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)

　　D.當(dāng)β=1時(shí)，說(shuō)明如果市場(chǎng)平均收益率增加1%，那么該資產(chǎn)的收益率也相應(yīng)的增加1%

　　E..β系數(shù)是用來(lái)度量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)

　　【答案】ABCDE

　　【解析】單項(xiàng)資產(chǎn)的β系數(shù)，是指可以反映單項(xiàng)資產(chǎn)收益率與市場(chǎng)平均收益率之間變動(dòng)關(guān)系的一個(gè)量化指標(biāo)，它表示單項(xiàng)資產(chǎn)收益率的變動(dòng)受市場(chǎng)平均收益率變動(dòng)的影響程度，所以A的說(shuō)法正確。由單項(xiàng)資產(chǎn)的β系數(shù)關(guān)系公式可知，選項(xiàng)B的說(shuō)法正確。由于市場(chǎng)組合β=1，當(dāng)β<1時(shí)，說(shuō)明該資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)收益率小于市場(chǎng)組合風(fēng)險(xiǎn)收益率，因此其系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)小于市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)。所以，選項(xiàng)C的說(shuō)法正確。當(dāng)β=1時(shí)，說(shuō)明該資產(chǎn)的收益率與市場(chǎng)平均收益率呈同方向、同比例的變化，即如果市場(chǎng)平均收益率增加(或減少1%)，那么該資產(chǎn)的收益率也相應(yīng)增加(或減少)1%，所以，選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

　　【例題•多選題】下列有關(guān)兩項(xiàng)資產(chǎn)收益率之間的相關(guān)系數(shù)表示正確的有(　　)。

　　A.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為1時(shí)，投資兩項(xiàng)資產(chǎn)不能抵消任何投資風(fēng)險(xiǎn)

　　B.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為-1時(shí)，投資兩項(xiàng)資產(chǎn)可以最大程度地抵消風(fēng)險(xiǎn)

　　C.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為0時(shí)，投資兩項(xiàng)資產(chǎn)的組合可以降低風(fēng)險(xiǎn)

　　D.兩項(xiàng)資產(chǎn)之間的正相關(guān)程度越低，其投資組合可分散的投資風(fēng)險(xiǎn)的效果越小

　　E.相關(guān)系數(shù)為正數(shù)，表示兩種證券同向變化

　　【答案】ABCE

　　【解析】?jī)身?xiàng)資產(chǎn)之間的正相關(guān)程度越低，其投資組合可分散的投資風(fēng)險(xiǎn)的效果越大，D錯(cuò)誤。

　　【例題•多選題】下列指標(biāo)中可用于衡量項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的有(　　)。

　　A.預(yù)期值

　　B.方差

　　C.標(biāo)準(zhǔn)差

　　D.標(biāo)準(zhǔn)離差率

　　E.相關(guān)系數(shù)

　　【答案】BCD

　　【解析】相關(guān)系數(shù)反映投資組合中不同證券之間風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)程度的指標(biāo)。相關(guān)系數(shù)可以用協(xié)方差來(lái)計(jì)算。