2019年中級審計(jì)專業(yè)相關(guān)知識考點(diǎn)習(xí)題：資本成本

　　知識點(diǎn)：資本成本

　　【例題·單項(xiàng)選擇題】

　　在計(jì)算下列各項(xiàng)資金的資本成本時(shí)，不需要考慮籌資費(fèi)用的是：

　　A.普通股

　　B.債券

　　C.長期借款

　　D.留存收益

　　『正確答案』D

　　『答案解析』留存收益屬于內(nèi)部資金，無需發(fā)生籌資費(fèi)用，普通股、債券、借款等屬于外部融資方式，需要發(fā)生發(fā)行費(fèi)、手續(xù)費(fèi)等籌資費(fèi)用。

　　【例題·多項(xiàng)選擇題】

　　在計(jì)算資本成本時(shí)，需要考慮所得稅抵減作用的籌資方式有：

　　A.銀行借款

　　B.債券

　　C.優(yōu)先股

　　D.普通股

　　E.留存收益

　　『正確答案』AB

　　『答案解析』負(fù)債籌資的利息具有抵稅作用。

　　【例題·單項(xiàng)選擇題】(2015中)

　　某企業(yè)獲得5年期銀行貸款1000萬元，手續(xù)費(fèi)率為3%，借款利率為6%，該企業(yè)適用的所得稅稅率為25%，則該借款的資本成本約是：

　　A.4.5%

　　B.4.64%

　　C.6%

　　D.6.18%

　　『正確答案』B

　　『答案解析』借款的資本成本==4.64%

　　【例題·單項(xiàng)選擇題】

　　某企業(yè)擬增加發(fā)行普通股，發(fā)行價(jià)為10元/股，籌資費(fèi)率為3%，企業(yè)剛剛支付的普通股股利為1元/股，預(yù)計(jì)以后每年股利將以4%的速度增長，企業(yè)所得稅稅率為25%，則企業(yè)普通股的資本成本為：

　　A.14.31%

　　B.12.04%

　　C.14.40%

　　D.14.72%

　　『正確答案』D

　　『答案解析』

　　普通股的資本成本==14.72%

　　【例題·單項(xiàng)選擇題】

　　某公司當(dāng)前普通股股價(jià)為16元/股，每股籌資費(fèi)用率為3%，預(yù)計(jì)下年度支付的每股股利為2元并以每年5%的速度增長，則該公司留存收益的資本成本是：

　　A.17.50%

　　B.18.13%

　　C.18.78%

　　D.19.21%

　　『正確答案』A

　　『答案解析』留存收益資本成本=2÷16+5%=17.50%

　　【例題·單項(xiàng)選擇題】

　　某企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)中，產(chǎn)權(quán)比率為2/3，債務(wù)稅前資本成本為14%。目前市場上的無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為8%，市場上所有股票的平均收益率為16%，公司股票的β系數(shù)為1.2，所得稅稅率為25%，則該企業(yè)的綜合資本成本為：

　　A.14.76%

　　B.16%

　　C.18%

　　D.12%

　　『正確答案』A

　　『答案解析』

　　債務(wù)稅后資本成本=14%×(1-25%)=10.5%

　　普通股資本成本=8%+1.2×(16%-8%)=17.6%

　　綜合資本成本=10.5%×2/(2+3)+17.6%×3/(2+3)=14.76%

　　【例題·單項(xiàng)選擇題】

　　計(jì)算企業(yè)綜合資本成本時(shí)，計(jì)算各種資本比例的資本價(jià)值基礎(chǔ)不包括：

　　A.賬面價(jià)值

　　B.市場價(jià)值

　　C.邊際價(jià)值

　　D.目標(biāo)價(jià)值

　　『正確答案』C

　　『答案解析』計(jì)算企業(yè)綜合資本成本時(shí)，計(jì)算各種資本比例的資本價(jià)值基礎(chǔ)包括賬面價(jià)值、市場價(jià)值、目標(biāo)價(jià)值。

　　審計(jì)師更多考試試題、備考資料，關(guān)注考試網(wǎng)考試學(xué)習(xí)群：682274758，更有老師為你答疑解惑。