2019年中級審計師《企業(yè)財務(wù)管理》習(xí)題：第四章_第2頁

　　二、多項選擇題

　　1、下列關(guān)于資本成本的作用，說法不正確的有：

　　A、從構(gòu)成內(nèi)容上看，資本成本包括籌資費用和用資費用兩部分

　　B、資本成本決定于資本市場，與擬籌資本的投資項目的風(fēng)險程度等內(nèi)容密切相關(guān)

　　C、資本成本是評價投資項目和進行投資決策的依據(jù)

　　D、一般而言，企業(yè)的風(fēng)險越大，投資者應(yīng)得的必要報酬就越高，資本成本越低

　　E、如果投資項目所取得的報酬率大于資本成本，則項目不可行

　　2、下列關(guān)于留存收益資本成本的說法中，正確的有：

　　A、留存收益資本成本的測算方法與普通股是相同的

　　B、留存收益資本成本的資本成本比發(fā)行普通股的資本成本低

　　C、計算留存收益資本成本需要考慮籌資費用的影響

　　D、留存收益資本成本屬于一種機會成本

　　E、留存收益資本成本可以看做是留存收益投資于同等風(fēng)險下其他企業(yè)的投資報酬

　　3、下列因素中能影響企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的有：

　　A、銷量

　　B、產(chǎn)品售價

　　C、產(chǎn)品變動成本

　　D、優(yōu)先股股利

　　E、固定成本

　　4、成本按照習(xí)性可劃分為：

　　A、固定成本

　　B、邊際成本

　　C、變動成本

　　D、營業(yè)成本

　　E、混合成本

　　5、與權(quán)益籌資相比，債務(wù)籌資的特征包括：

　　A、債務(wù)籌資產(chǎn)生合同義務(wù)

　　B、歸還債權(quán)人本息的請求權(quán)優(yōu)于優(yōu)先股股東的股利

　　C、提供債務(wù)資金的投資者，沒有權(quán)利獲得高于合同規(guī)定利息之外的任何收益

　　D、債務(wù)籌資的成本比權(quán)益籌資的成本高

　　E、債務(wù)籌資不產(chǎn)生合同義務(wù)

　　6、下列屬于影響資本結(jié)構(gòu)的定性因素的有：

　　A、企業(yè)財務(wù)目標

　　B、企業(yè)管理層的態(tài)度

　　C、投資者動機

　　D、稅收政策和行業(yè)差異

　　E、企業(yè)的財務(wù)狀況和發(fā)展能力

　　7、在不考慮優(yōu)先股的情況下，下列關(guān)于杠桿原理的表述，正確的有：

　　A、若企業(yè)固定成本為零，則經(jīng)營杠桿系數(shù)為1

　　B、若企業(yè)固定財務(wù)費用為零，則財務(wù)杠桿系數(shù)為1

　　C、若企業(yè)固定成本、固定財務(wù)費用均為零，則聯(lián)合杠桿系數(shù)為1

　　D、聯(lián)合杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務(wù)杠桿系數(shù)

　　E、若企業(yè)財務(wù)杠桿系數(shù)為1，則固定成本為零

　　8、普通股籌資的籌資成本較高，其原因主要有：

　　A、資本使用風(fēng)險小

　　B、發(fā)行成本相對較高，直接加大了籌資成本

　　C、在通貨膨脹期間，不動產(chǎn)升值時，普通股也隨之升值

　　D、股利稅后支付，不存在負債等其他籌資方式下的稅收抵稅作用

　　E、普通股沒有到期還本的壓力

　　9、在計算資本成本時，需要考慮所得稅抵減作用的籌資方式有：

　　A、銀行借款

　　B、債券

　　C、優(yōu)先股

　　D、普通股

　　E、留存收益

　　三、案例分析題

　　1、某公司目前擁有資金1500萬元，其中長期借款800萬元，年利率10%，優(yōu)先股200萬元，年股息率15%，普通股50萬股，每股市價10元，企業(yè)變動成本率為40%，固定成本為60萬元。所得稅稅率33%，現(xiàn)準備追加籌資360萬元，有兩種籌資方式可供選擇：

　　方案A：發(fā)行債券360萬元，年利率12%;

　　方案B：發(fā)行普通股360萬元，增發(fā)30萬股，每股發(fā)行價12元。

　　要求：根據(jù)上述資料回答下列問題。

　　<1> 、下列說法中正確的是：

　　A、方案A與方案B的每股利潤無差別點的銷售收入為400萬元

　　B、方案A與方案B的每股利潤無差別點的銷售收入為500萬元

　　C、方案A與方案B的每股利潤無差別點的銷售收入為600萬元

　　D、方案A與方案B的每股利潤無差別點的銷售收入為700萬元

　　<2> 、如果該公司預(yù)計銷售收入為400萬元，則：

　　A、選擇方案A

　　B、選擇方案B

　　C、選擇方案A和方案B是一樣

　　D、方案A和方案B都不能選擇

　　<3> 、如果該公司預(yù)計銷售收入為400萬元，按照最佳方案籌資后某公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)為：

　　A、1.33

　　B、1.26

　　C、1.34

　　D、1.23

　　<4> 、如果該公司預(yù)計銷售收入為400萬元，按照最佳方案籌資后某公司的財務(wù)杠桿系數(shù)為：

　　A、3.22

　　B、3.24

　　C、3.26

　　D、3.28

　　<5> 、如果該公司預(yù)計銷售收入為400萬元，按照最佳方案籌資后某公司的總杠桿系數(shù)為：

　　A、4.34

　　B、4.36

　　C、4.38

　　D、4.32