2017年中級(jí)審計(jì)專業(yè)相關(guān)知識(shí)《籌資決策管理》章節(jié)練習(xí)題及答案

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　1、甲公司因生產(chǎn)升級(jí)需要籌集資本3000萬(wàn)元，該公司目前資本結(jié)構(gòu)中僅有普通股2000萬(wàn)股，現(xiàn)有兩個(gè)方案：①全部用股權(quán)進(jìn)行籌資，增發(fā)1000萬(wàn)股普通股，每股市價(jià)3元;②全部用債務(wù)進(jìn)行籌資，發(fā)行面值為3000萬(wàn)元，年利率為5%的長(zhǎng)期債券，已知公司適用的所得稅稅率為25%。則兩種籌資方式的每股收益無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)是：

　　A、337.5萬(wàn)元

　　B、600萬(wàn)元

　　C、450萬(wàn)元

　　D、300萬(wàn)元

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 EBIT(1-25%)/(1000+2000)=(EBIT-3000×5%)(1-25%)/2000

　　EBIT=450萬(wàn)元。

　　該題針對(duì)“資本結(jié)構(gòu)決策”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核

　　2、隨著業(yè)務(wù)量的變動(dòng)而變動(dòng)，但不成正比例變動(dòng)的成本是：

　　A、固定成本

　　B、變動(dòng)成本

　　C、混合成本

　　D、邊際成本

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 混合成本是隨著業(yè)務(wù)量變動(dòng)而變動(dòng)，但不成正比例變動(dòng)，不能簡(jiǎn)單地歸入固定成本或變動(dòng)成本的那部分成本。

　　該題針對(duì)“杠桿原理”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核

　　3、某公司銷售收入為400萬(wàn)元，變動(dòng)成本率為60%，固定成本為80萬(wàn)元，其中長(zhǎng)期借款為500萬(wàn)元，利率為4%，則經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為：

　　A、2.67

　　B、1.33

　　C、2

　　D、3

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=(基期銷售-基期變動(dòng)成本總額)/基期息稅前利潤(rùn)=(400-400×60%)/(400-400×60%-80)=2。

　　該題針對(duì)“杠桿原理”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核

　　4、在計(jì)算下列各項(xiàng)資金的資本成本時(shí)，不需要考慮籌資費(fèi)用的是：

　　A、普通股

　　B、債券

　　C、長(zhǎng)期借款

　　D、留存收益

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 留存收益屬于內(nèi)部資金，無(wú)需發(fā)生籌資費(fèi)用，普通股、債券、借款等屬于外部融資方式，需要發(fā)生發(fā)行費(fèi)、手續(xù)費(fèi)等籌資費(fèi)用。

　　該題針對(duì)“資本成本”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核

　　5、甲公司在外發(fā)行普通股，每股市價(jià)為40元，籌資費(fèi)用率為2.5%，每股股利預(yù)計(jì)為5元，股利每年增長(zhǎng)3%，則該普通股資本成本為：

　　A、12.88%

　　B、12.5%

　　C、15.82%

　　D、15.5%

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 普通股資本成本=5/[40×(1-2.5%)]+3%=15.82%

　　該題針對(duì)“資本成本”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核

　　6、某公司長(zhǎng)期資金由長(zhǎng)期負(fù)債、普通股和留存收益組成，比例分別為50%、30%和20%，資本成本分別為10%、20%和15%，則該公司長(zhǎng)期資金的綜合資本成本為：

　　A、10%

　　B、14%

　　C、15%

　　D、20%

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 50%×10%+30%×20%+20%×15%=14%。

　　該題針對(duì)“資本成本”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核

　　7、與長(zhǎng)期借款籌資相比，普通股籌資的優(yōu)點(diǎn)是：

　　A、籌資速度快

　　B、籌資風(fēng)險(xiǎn)小

　　C、籌資成本小

　　D、籌資彈性大

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 普通股沒有固定到期日，不用支付固定利息，因此與長(zhǎng)期借款相比，籌資風(fēng)險(xiǎn)小。

　　該題針對(duì)“長(zhǎng)期籌資方式”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核