2018年審計(jì)師考試宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)重點(diǎn)考點(diǎn)：貨幣政策分析

充分就業(yè)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

正相關(guān)：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，就業(yè)增加；經(jīng)濟(jì)下滑，則失業(yè)增加

充分就業(yè)與穩(wěn)定物價(jià)

矛盾——典型曲線：菲利普斯曲線
　　反映失業(yè)率和貨幣工資增長(zhǎng)率之間負(fù)相關(guān)：如果工資上漲率（物價(jià)水平上漲率，也就是通貨膨脹率）較低，則失業(yè)率較高；反之，如果工資上漲率較高，則失業(yè)率較低

物價(jià)穩(wěn)定與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

矛盾：經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)大多伴隨著物價(jià)的上漲

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與國(guó)際收支平衡

矛盾：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)通常會(huì)增加進(jìn)口，導(dǎo)致貿(mào)易逆差；同時(shí)要促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，就要增加投資，借助于外資，出現(xiàn)順差，一定程度上可彌補(bǔ)貿(mào)易逆差，但并不一定能使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與國(guó)際收支平衡共存

方式

經(jīng)濟(jì)過(guò)熱——緊縮性貨幣政策，賣(mài)出債券

中央銀行賣(mài)出有價(jià)證券，回籠貨幣，從而減少貨幣供給量，對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生收縮的作用

經(jīng)濟(jì)蕭條——擴(kuò)張性貨幣政策，買(mǎi)入債券

中央銀行買(mǎi)進(jìn)有價(jià)證券，把貨幣投入市場(chǎng)，從而增加貨幣量，對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生擴(kuò)張的作用

優(yōu)點(diǎn)

1.公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)是按中央銀行的主觀意愿進(jìn)行的，中央銀行始終處于主動(dòng)地位；
2.中央銀行能以這項(xiàng)政策影響商業(yè)銀行準(zhǔn)備金情況；
3.公開(kāi)市場(chǎng)操作的規(guī)�？纱罂尚�，交易方式和步驟也可以自主安排；
4.公開(kāi)市場(chǎng)操作可以逐日進(jìn)行，如有需要，可以迅速進(jìn)行反方向操作

缺點(diǎn)

對(duì)商業(yè)銀行強(qiáng)制影響力和對(duì)公眾預(yù)期影響力較弱

分類(lèi)

包括人民幣操作和外匯操作兩部分

基礎(chǔ)貨幣

包括居民持有的現(xiàn)金、商業(yè)銀行自己保有的存款準(zhǔn)備金及其在中央銀行的準(zhǔn)備金存款

方式

經(jīng)濟(jì)過(guò)熱——緊縮性貨幣政策，提高法定存款準(zhǔn)備金率

中央銀行調(diào)高法定存款準(zhǔn)備金率，商業(yè)銀行向中央銀行交存的存款增加，用于放貸的資金相應(yīng)減少，實(shí)際上減少貨幣供應(yīng)量，對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生收縮作用

經(jīng)濟(jì)蕭條——擴(kuò)張性貨幣政策，降低法定存款準(zhǔn)備金率

中央銀行調(diào)低法定存款準(zhǔn)備金率，實(shí)際上增加了貨幣供應(yīng)量，從而對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生擴(kuò)張的作用

特點(diǎn)

直接影響到各商業(yè)銀行的可用資金和利潤(rùn)，因而效果非常猛烈，一般情況下中央銀行并不經(jīng)常使用。

分類(lèi)

短期：再貼現(xiàn)率

隨時(shí)調(diào)低或調(diào)高再貼現(xiàn)率

長(zhǎng)期：規(guī)定向中央銀行申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn)的資格

對(duì)再貼現(xiàn)的票據(jù)種類(lèi)和申請(qǐng)機(jī)構(gòu)加以規(guī)定

方式

經(jīng)濟(jì)衰退——擴(kuò)張性貨幣政策下，降低再貼現(xiàn)率

降低再貼現(xiàn)率，導(dǎo)致商業(yè)銀行借款數(shù)量增加，使市場(chǎng)上貨幣供應(yīng)量增加，投資擴(kuò)大

經(jīng)濟(jì)高漲——緊縮性貨幣政策下，提高再貼現(xiàn)率

提高再貼現(xiàn)率，導(dǎo)致商業(yè)銀行借款數(shù)量減少，使市場(chǎng)上貨幣供應(yīng)量減少，投資減少

效果

1.反映了中央銀行的政策意向，告示效應(yīng)；
2.影響商業(yè)銀行的資金成本來(lái)影響商業(yè)銀行的融資決策。

缺陷

1.只能產(chǎn)生間接的效果；
2.只能影響利率的總水平，無(wú)法影響利率的結(jié)構(gòu)；
3.不宜隨時(shí)變動(dòng)，伸縮性差；
4.對(duì)商業(yè)銀行缺乏強(qiáng)制性影響。

利率政策

適時(shí)地對(duì)利率水平和利率結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整

直接信用控制

利率最高限：最常使用的直接信用管制工具

信用配額：對(duì)各商業(yè)銀行信用規(guī)模分配，限制最高量

流動(dòng)性比率：流動(dòng)性比率與收益率成反比。

直接干預(yù)：拒絕再貼現(xiàn)；懲罰性利率；直接干涉存款吸收

間接信用指導(dǎo)

道義勸告：通告、指示或面談

窗口指導(dǎo)：根據(jù)產(chǎn)業(yè)行情、物價(jià)趨勢(shì)和金融市場(chǎng)動(dòng)向，規(guī)定商業(yè)銀行每季度貸款的增減額，并要求其執(zhí)行

定義

目標(biāo)

手段

宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)管理

國(guó)際組織、政府或國(guó)家權(quán)力機(jī)構(gòu)，尤其是中央銀行從整個(gè)社會(huì)的利益出發(fā)，采取立法等方式管理

從整體上保持世界和各國(guó)金融環(huán)境的穩(wěn)定性

1.建立法規(guī)體系
2.制定恰當(dāng)經(jīng)濟(jì)政策
3.對(duì)市場(chǎng)監(jiān)控和約束
4.建立市場(chǎng)保護(hù)機(jī)制

微觀金融風(fēng)險(xiǎn)管理

經(jīng)濟(jì)主體從自身利益出發(fā)，建立和健全內(nèi)部控制制度，嚴(yán)格實(shí)行審慎經(jīng)營(yíng)，對(duì)所面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、評(píng)估和控制的行為過(guò)程

1.風(fēng)險(xiǎn)管理控制
2.損失控制目標(biāo)

1.制衡的管理機(jī)制
2.制定內(nèi)部運(yùn)行機(jī)制
3.保證約束措施
4.運(yùn)用科學(xué)手段縮小轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)