2017初級(jí)審計(jì)師《宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)》考點(diǎn)剖析：貨幣政策分析_第2頁

　　(四)其他貨幣政策工具

　　1.利率政策

　　中央銀行根據(jù)貨幣政策實(shí)施的需要，適時(shí)地對(duì)利率水平和利率結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，進(jìn)而影響社會(huì)資金供求狀況，實(shí)現(xiàn)貨幣政策的既定目標(biāo)。

　　2.直接信用控制

　　直接信用控制----指從質(zhì)和量兩個(gè)方面，以行政命令或其他方式，直接對(duì)金融機(jī)構(gòu)尤其是商業(yè)銀行的信用活動(dòng)所進(jìn)行的控制。

　　其手段包括利率最高限、信用配額、流動(dòng)性比率和直接于預(yù)等。

　　(1)利率限制

　　存貸款最高利率限制，是最常使用的直接信用管制工具。

　　目的----為了防止銀行用抬高利率的辦法競相吸收存款和為謀取高利而進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)存貸。

　　(2)信用配額

　　信用配額----指中央銀行根據(jù)金融市場狀況及客觀經(jīng)濟(jì)需要，分別對(duì)各個(gè)商業(yè)銀行的信用規(guī)模加以分配，限制其最高數(shù)量。

　　(3)流動(dòng)性比率

　　規(guī)定商業(yè)銀行的流動(dòng)性比率，也是限制信用擴(kuò)張的直接管制措施之一。

　　流動(dòng)性比率----指流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)存款的比重。

　　一般說來，流動(dòng)性比率與收益率成反比。為保持中央銀行規(guī)定的流動(dòng)性比率，商業(yè)銀行必須縮減長期放款、擴(kuò)大短期放款和增加易于變現(xiàn)的資產(chǎn)等。

　　(4)直接干預(yù)

　　直接干預(yù)----指中央銀行直接對(duì)商業(yè)銀行的信貸業(yè)務(wù)、放款范圍等加以干預(yù)。

　　如對(duì)業(yè)務(wù)經(jīng)營不當(dāng)?shù)纳虡I(yè)銀行拒絕再貼現(xiàn)或采取高于一般利率的懲罰性利率，直接干涉商業(yè)銀行對(duì)存款的吸收等。

　　【例題7 單選題】(2009)

　　最常用的直接信用管制工具是：

　　A.道義勸告

　　B.信用配額

　　C.規(guī)定存貸款最高利率限制

　　D.規(guī)定商業(yè)銀行的流動(dòng)性比率

　　『正確答案』C

　　『答案解析』直接信用控制手段包括利率最高限、信用配額、流動(dòng)性比率和直接于預(yù)等。

　　3.間接信用指導(dǎo)

　　間接信用指導(dǎo)----指中央銀行通過道義勸告、窗口指導(dǎo)等辦法間接影響商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造。

　　(1)道義勸告----指中央銀行利用其聲望和地位，對(duì)商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)經(jīng)常發(fā)出通告、指示或與各金融機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人進(jìn)行面談，勸告其遵守政府政策并自動(dòng)采取貫徹政策的相應(yīng)措施。

　　例如，在國際收支出現(xiàn)赤字時(shí)勸告各金融機(jī)構(gòu)減少海外貸款;在房地產(chǎn)與證券市場投機(jī)盛行時(shí)，中央銀行要求商業(yè)銀行減縮對(duì)這兩個(gè)市場的信貸等。

　　(2)窗口指導(dǎo)----指中央銀行根據(jù)產(chǎn)業(yè)行情、物價(jià)趨勢和金融市場動(dòng)向，規(guī)定商業(yè)銀行每季度貸款的增減額，并要求其執(zhí)行。如果商業(yè)銀行不按規(guī)定的增減額對(duì)產(chǎn)業(yè)部門貸款，中央銀行可削減向該銀行貸款的額度，甚至采取停止提供信用等制裁措施。

　　(3)間接信用指導(dǎo)的優(yōu)點(diǎn)----較為靈活，但要起作用，必須是中央銀行在金融體系中有較強(qiáng)的地位、較高的威望和擁有控制信用的足夠的法律權(quán)力和手段。

　　【例題8 多選題】(2008)

　　下列經(jīng)濟(jì)政策工具中，屬于貨幣政策工具的有：

　　A.稅收政策

　　B.轉(zhuǎn)移支付政策

　　C.公開市場業(yè)務(wù)

　　D.再貼現(xiàn)政策

　　E.法定準(zhǔn)備金率

　　『正確答案』CDE

　　『答案解析』選項(xiàng)AB為財(cái)政政策的工具。

　　三、金融風(fēng)險(xiǎn)管理

　　金融風(fēng)險(xiǎn)----指金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營過程中，由于決策失誤、客觀情況或其他原因使資金、財(cái)產(chǎn)、信譽(yù)遭受損失的可能性。

　　實(shí)踐證明：

　　防范、控制和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融秩序，需要多方面共同協(xié)調(diào)努力，而中央銀行的有效監(jiān)管和金融機(jī)構(gòu)完善的內(nèi)部控制更是至關(guān)重要的。

　　(一)宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)管理

　　宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)管理----指國際組織、政府或國家權(quán)力機(jī)構(gòu)，尤其是中央銀行從整個(gè)社會(huì)的利益出發(fā)，采取立法等方式，對(duì)金融業(yè)進(jìn)行嚴(yán)格的管理并監(jiān)督經(jīng)濟(jì)主體從事金融活動(dòng)，其主要目標(biāo)是從整體上保持世界和各國金融環(huán)境的穩(wěn)定性。

　　1.宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)管理著眼于整個(gè)金融市場，對(duì)市場上每個(gè)參與者的行為進(jìn)行約束，降低市場的交易風(fēng)險(xiǎn)。具體包括兩個(gè)方面：

　　(1)保持金融市場的穩(wěn)定性，增強(qiáng)人們對(duì)金融體系的信心，從而降低金融風(fēng)險(xiǎn);

　　(2)維護(hù)和促進(jìn)有序、高效的金融秩序，促進(jìn)各市場參與者合規(guī)、穩(wěn)健經(jīng)營，保障各投資者的利益。

　　2.宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)管理手段：

　　(1)建立市場運(yùn)行的法規(guī)體系，包括參與者的經(jīng)營范圍控制、操作規(guī)范和行業(yè)規(guī)定等方面，如“商業(yè)銀行法”、“票據(jù)法”和“資產(chǎn)負(fù)債管理辦法”;

　　(2)制定恰當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)政策，包括各種指導(dǎo)方針、行動(dòng)準(zhǔn)則和具體措施等，如“浮動(dòng)匯率制度”、調(diào)整準(zhǔn)備金率等;

　　(3)對(duì)市場進(jìn)行監(jiān)控和約束，包括對(duì)市場準(zhǔn)入、經(jīng)營稽核和市場退出的全程監(jiān)控等;

　　(4)建立市場的保護(hù)機(jī)制，幫助消除風(fēng)險(xiǎn)隱患和防范風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散等。

　　【例題9 多選題】(2009)

　　宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)管理可采用的手段有：

　　A.建立市場運(yùn)行的法規(guī)體系

　　B.制定恰當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)政策

　　C.對(duì)市場進(jìn)行監(jiān)控和約束

　　D.建立市場的保護(hù)機(jī)制

　　E.明確界定產(chǎn)權(quán)

　　『正確答案』ABCD

　　『答案解析』宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)管理手段：(1)建立市場運(yùn)行的法規(guī)體系;(2)制定恰當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)政策;(3)對(duì)市場進(jìn)行監(jiān)控和約束;(4)建立市場的保護(hù)機(jī)制，幫助消除風(fēng)險(xiǎn)隱患和防范風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散。

　　(二)微觀金融風(fēng)險(xiǎn)管理

　　微觀金融風(fēng)險(xiǎn)管理----經(jīng)濟(jì)主體從自身利益出發(fā)，建立和健全內(nèi)部控制制度，嚴(yán)格實(shí)行審慎經(jīng)營，以及運(yùn)用既經(jīng)濟(jì)又適用的方法，對(duì)所面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、評(píng)估和控制的行為過程。

　　1.微觀金融風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)

　　一是風(fēng)險(xiǎn)管理控制目標(biāo)，將風(fēng)險(xiǎn)消除或控制在一定程度內(nèi);

　　二是損失控制目標(biāo)，將損失控制在一定范圍內(nèi)。

　　2.微觀金融風(fēng)險(xiǎn)管理的手段：

　　一是建立決策、執(zhí)行、監(jiān)督等相互制衡的管理體制，做到權(quán)責(zé)明確，各負(fù)其責(zé)，相互制約，保證決策的科學(xué)性;

　　二是制定內(nèi)部運(yùn)行制度，并嚴(yán)格執(zhí)行有關(guān)的制度，規(guī)范操作行為;

　　三是采取保證約束措施，如簽訂合同等;

　　四是運(yùn)用科學(xué)手段來縮小或轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)。

　　(三)金融風(fēng)險(xiǎn)管理體制

　　金融風(fēng)險(xiǎn)管理是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，它由七部分組成：

　　1.衡量系統(tǒng)

　　衡量系統(tǒng)，用來估量每項(xiàng)交易中金融風(fēng)險(xiǎn)的大小和影響，為金融風(fēng)險(xiǎn)管理的決策提供依據(jù)，它既包括對(duì)單項(xiàng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)衡量，也包括對(duì)整體的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。

　　2.決策系統(tǒng)

　　決策系統(tǒng)，制定風(fēng)險(xiǎn)管理政策和做出風(fēng)險(xiǎn)管理決策，如提出風(fēng)險(xiǎn)管理的方案，對(duì)各操作層進(jìn)行授權(quán)等。

　　3.預(yù)警系統(tǒng)

　　預(yù)警系統(tǒng)，提供機(jī)構(gòu)承受風(fēng)險(xiǎn)狀況和市場風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)的預(yù)警信號(hào)，預(yù)警信號(hào)可以根據(jù)歷史數(shù)據(jù)和比較同業(yè)及對(duì)市場的分析獲得。

　　4.監(jiān)控系統(tǒng)

　　監(jiān)控系統(tǒng)，對(duì)經(jīng)濟(jì)實(shí)體承受風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)情況進(jìn)行監(jiān)控，既包括實(shí)時(shí)監(jiān)控制約，也包括定期或不定期的稽核等。

　　5.補(bǔ)救系統(tǒng)

　　補(bǔ)救系統(tǒng)，對(duì)已經(jīng)暴露出來的金融風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)采取補(bǔ)救措施，以防止金融風(fēng)險(xiǎn)的惡化和蔓延。

　　6.評(píng)估系統(tǒng)

　　評(píng)估系統(tǒng)，包括對(duì)內(nèi)控系統(tǒng)的評(píng)估、金融風(fēng)險(xiǎn)管理模型的評(píng)估和金融風(fēng)險(xiǎn)管理的業(yè)績?cè)u(píng)估等。

　　7.輔助系統(tǒng)

　　輔助系統(tǒng)，通過整理儲(chǔ)存風(fēng)險(xiǎn)管理中的各種資料和信息，為金融風(fēng)險(xiǎn)管理提供幫助。

　　(四)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的一般程序

　　四個(gè)步驟：

　　1.金融風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和分析

　　認(rèn)識(shí)和鑒別金融活動(dòng)中各種損失的可能性，估計(jì)損失的嚴(yán)重性。通常包括三個(gè)方面：

　　一是分析研究哪些項(xiàng)目存在風(fēng)險(xiǎn)，受何種風(fēng)險(xiǎn)影響，受影響的程度;

　　二是分析各種風(fēng)險(xiǎn)的特征和成因;

　　三是衡量和預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)的大小，確定風(fēng)險(xiǎn)的相對(duì)重要性，明確需要處理的緩急程度。

　　2.金融風(fēng)險(xiǎn)管理策略的選擇和管理方案的設(shè)計(jì)

　　金融風(fēng)險(xiǎn)管理有多種策略，應(yīng)付每種風(fēng)險(xiǎn)也具有多種不同方式。金融風(fēng)險(xiǎn)管理必須根據(jù)各種風(fēng)險(xiǎn)的特征、大小來選擇恰當(dāng)?shù)牟呗�，并相�?yīng)制定出具體的行動(dòng)方案，以便實(shí)施。

　　3.金融風(fēng)險(xiǎn)管理方案的實(shí)施與監(jiān)控

　　金融風(fēng)險(xiǎn)管理方案必須付諸實(shí)施才能達(dá)到管理的目標(biāo)，如用期貨套期保值必須把握時(shí)機(jī)購進(jìn)相應(yīng)的期貨合約品種、數(shù)量等;同時(shí)，要隨時(shí)監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)的變化情況，必要時(shí)需要調(diào)整。

　　4.金融風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估與總結(jié)

　　這既是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理工作進(jìn)行考核，激勵(lì)提高風(fēng)險(xiǎn)管理效率的一個(gè)重要手段與環(huán)節(jié)，也是為以后更好地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理工作做準(zhǔn)備。