審計(jì)師《企業(yè)財(cái)務(wù)管理》考點(diǎn)：投資現(xiàn)金流量

　　投資現(xiàn)金流量

　　一、債券投資現(xiàn)金流量估計(jì)(掌握P118)

　　根據(jù)債券歸還本金和支付利息方式不同，債券投資的現(xiàn)金流量有三種估計(jì)方法：

　　1、在到期日前每個(gè)計(jì)息期計(jì)算并支付利息，在到期日，根據(jù)票面金額返還債券的本金;

　　其現(xiàn)金流量分布時(shí)點(diǎn)和計(jì)算公式為：

　　每期期末利息現(xiàn)金流入=券券面值x債券票面利率

　　債券到期期期末現(xiàn)金流入=當(dāng)期利息+債券面值

　　2、每個(gè)計(jì)息期結(jié)束時(shí)計(jì)算利息，但直到債券到期才一次還本付息;

　　其現(xiàn)金流最分布時(shí)點(diǎn)和計(jì)算公式為：

　　債券到期期期末現(xiàn)金流入=債券面值+每期債券利息×計(jì)息期數(shù)

　　3、沒有定期和定額的利息計(jì)算和支付，只在到期日支付票面金額，這種支付方式的債券也稱為“零息債券”;

　　其現(xiàn)金流量分布時(shí)點(diǎn)和計(jì)算公式為：

　　債券到期期期末現(xiàn)金流入=債券面值

　　(二)股票投資現(xiàn)金流量估計(jì)(P119)

　　股票投資的現(xiàn)金流入取決于被投資公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和股票市場(chǎng)的價(jià)格變化，其表現(xiàn)就是被投資股票的預(yù)期現(xiàn)金股利和預(yù)期的出售價(jià)格

　　股票投資現(xiàn)金流量估計(jì)分三種情況：

　　1、企業(yè)擬短期持有、準(zhǔn)備未來出售的股票投資

　　現(xiàn)金流量：預(yù)期持有期間內(nèi)每期的現(xiàn)金股利與預(yù)期出售股票時(shí)的賣出金額的合計(jì)。

　　2、在可預(yù)期的未來期間內(nèi)不發(fā)放現(xiàn)金股利，而是發(fā)放股票股利

　　現(xiàn)金流量：賣出購(gòu)買的股票取得的金額與賣出作為股利取得的股票的金額合計(jì)。

　　3、長(zhǎng)期持有股票

　　現(xiàn)金流量：未來無限期內(nèi)每年預(yù)期得到的股票的現(xiàn)金股利。