審計師《企業(yè)財務(wù)管理》考點：企業(yè)資本類別

　　知識點一、企業(yè)資本類別(p139)

　　1、股權(quán)資本：企業(yè)依法籌集并長期擁有、自主支配的資本。

　　分為實收資本(或股本)、留存收益兩類，包括實收資本、資本公積金、盈余公積金和未分配利潤等。

　　2、債權(quán)資本：企業(yè)依法籌集依約使用、按期償還的資本。

　　包括各種借款、應(yīng)付債券、應(yīng)付票據(jù)等。

　　3、長期資本：期限在一年以上的資本

　　4、短期資本：期限在一年內(nèi)的資本

　　知識點二、股權(quán)性籌資(掌握p139)

　　(一)投入資本籌資——吸收直接投資

　　1.優(yōu)點

　　投入資本籌資屬于股權(quán)籌資，它能提高企業(yè)的資信和負(fù)債能力。

　　投入資本籌資不僅能籌到現(xiàn)金，還能直接獲得先進設(shè)備、技術(shù)和材料，能盡快形成生產(chǎn)經(jīng)營能力。

　　2.缺點。籌資成本較高;非貨幣資產(chǎn)的估價較難;由于沒有證券為媒介，產(chǎn)權(quán)關(guān)系有時不清，也不便于產(chǎn)權(quán)交易。

　　(二)發(fā)行普通股籌資——股份公司籌集資本的主要方式

　　1.普通股東權(quán)利：表決權(quán);優(yōu)先認(rèn)股權(quán);收益分配權(quán);剩余資產(chǎn)分配權(quán);股份轉(zhuǎn)讓權(quán)

　　2.股票定價

　　定價基礎(chǔ)：股票內(nèi)在投資價值——未來收益現(xiàn)值法和市盈率法

　　實際定價方式：市場化取向——固定價格定價法;市場詢價法;競價發(fā)行

　　3.優(yōu)點

　　形成穩(wěn)定而長期占用的資本，有利于增強公司實力，為債務(wù)籌資提供基礎(chǔ);

　　資本使用風(fēng)險小，股本不存在固定到期日，也不存在固定股利支付義務(wù)和支付風(fēng)險;

　　數(shù)額較大等等。

　　4.缺點

　　籌資成本高;

　　新股發(fā)行會稀釋原有權(quán)結(jié)構(gòu)，從而直接影響或削弱原股東對公司的控制權(quán);

　　股票發(fā)行過量會直接導(dǎo)致每股收益下降，從而不利于股價上揚。

　　(2010初)與負(fù)債籌資相比，發(fā)行普通股籌資的特點是：

　　a.具有抵稅作用

　　b.發(fā)行成本相對較低

　　c.資本使用風(fēng)險小

　　d.保障股東對公司的控制權(quán)

　　【答案】c

　　(2012初)與長期借款籌資方式相比，企業(yè)普通股股票籌資的優(yōu)點有：

　　a.籌資成本低

　　b.可利用財務(wù)杠桿作用

　　c.沒有固定的股利負(fù)擔(dān)

　　d.易于企業(yè)保守財務(wù)秘密

　　e.股本無固定到期日

　　【答案】ce

　　(三)留存收益籌資

　　(1)留存收益來源：盈余公積(法定與任意盈余公積)、未分配利潤

　　(2)優(yōu)點：資本成本較普通股低;保持原有股東的控制權(quán)

　　(3)缺點：籌資規(guī)模有限;留存收益比例高低受股東限制

　　知識點三、債權(quán)性籌資

　　(一)發(fā)行債券籌資(掌握p143)

　　(1)價格影響因素：債券面額、票面利率、市場利率、債券期限等。

　　(2)債券定價基礎(chǔ)：債券的投資價值——由債券到期還本面額按市場利率折現(xiàn)的現(xiàn)值與債券各期債息的現(xiàn)值兩部分組成。

　　(2010中)下列有關(guān)債券發(fā)行價格的表述中，正確的是：

　　a.當(dāng)票面利率高于市場利率時，折價發(fā)行

　　b.當(dāng)票面利率低于市場利率時，溢價發(fā)行

　　c.當(dāng)票面利率高于市場利率時，溢價發(fā)行

　　d.當(dāng)票面利率等于市場利率時，溢價發(fā)行

　　【答案】c