初級(jí)審計(jì)師《審計(jì)專業(yè)相關(guān)知識(shí)》歷年真題精選（十）

　　1[.單選題]某企業(yè)投資20萬元購入一臺(tái)設(shè)備，預(yù)計(jì)使用年限為20年，按直線法計(jì)提折舊，無殘值。設(shè)備投產(chǎn)后預(yù)計(jì)每年可獲得凈利3萬元，則該投資的回收期是()。[2008年初級(jí)真題]

　　A.3年

　　B.4.25年

　　C.5年

　　D.6.66年

　　[答案]C

　　[解析]該投資的回收期=初始投資額/每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量凈額=20÷(3-20÷20)=5(年)。

　　2[.單選題]公司擬購買一種債券，面值為1000元，票面利率為5%，期限3年，第3年末到期，每年年末計(jì)息一次，到期時(shí)一次還本付息。則預(yù)期該債券投資在第3年末的現(xiàn)金流入為()。[2010年中級(jí)真題]

　　A.50元

　　B.100元

　　C.1050元

　　D.1150元

　　[答案]D

　　[解析]債券現(xiàn)金流入包括本金和利息兩部分，該債券投資在第三年末的現(xiàn)金流入=本金+三年利息=1000+1000×5%×3=1150(元)。

　　3[.單選題]在證券投資中，債券不能順利地以合理市價(jià)出售的風(fēng)險(xiǎn)是()。[2009年中級(jí)真題]

　　A.違約風(fēng)險(xiǎn)

　　B.利率風(fēng)險(xiǎn)

　　C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　D.通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)

　　[答案]C

　　[解析]A項(xiàng)，違約風(fēng)險(xiǎn)，指?jìng)�券的發(fā)行人不能履行債券條款規(guī)定的義務(wù)，無法按期支付利息或償還本金的風(fēng)險(xiǎn);B項(xiàng)，利率風(fēng)險(xiǎn)，指由于市場(chǎng)利率的變化引起債券價(jià)格變動(dòng)而導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn);C項(xiàng)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，指?jìng)�券是否能夠順利地按照目前合理的市�?chǎng)價(jià)格出售的風(fēng)險(xiǎn)，如果債券出售困難，投資者可能無法在需要的時(shí)候?qū)�債券投資變現(xiàn)，從而導(dǎo)致?lián)p失;D項(xiàng)，通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，指由于通貨膨脹導(dǎo)致的債券利息及到期兌現(xiàn)取得的現(xiàn)購買力降低的風(fēng)險(xiǎn)。

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　　4[.單選題]當(dāng)折現(xiàn)率分別為12%和14%時(shí)，某投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值分別為16.3萬元和-38.8萬元，則該項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率為()。[2008年中級(jí)真題]

　　A.12%

　　B.12.59%

　　C.13.25%

　　D.14.59%

　　[答案]B

　　[解析]內(nèi)部報(bào)酬率(IRR)，又稱內(nèi)含報(bào)酬率，是考慮貨幣時(shí)間價(jià)值基礎(chǔ)上計(jì)算出的項(xiàng)目渴望達(dá)到的投資報(bào)酬率，在計(jì)算方案的凈現(xiàn)值時(shí)，以必要投資報(bào)酬率作為貼現(xiàn)率計(jì)算，凈現(xiàn)值的結(jié)果往往大于零或小于零，內(nèi)部報(bào)酬率就是要計(jì)算出使凈現(xiàn)值等于零時(shí)的貼現(xiàn)率，這個(gè)貼現(xiàn)率就是投資方案實(shí)際可能達(dá)到的投資報(bào)酬率。根據(jù)插值法，設(shè)內(nèi)部報(bào)酬率為X，則有，解得X=12.59%。

　　5[.單選題]某公司發(fā)行面值為1000元的債券，票面利率為8%，期限為5年，每年年末支付一次利息，如果市場(chǎng)利率為10%(P，10%，5=0.621，P/A，10%=3.791)，則與該債券的價(jià)值最接近的數(shù)值為()。[2011年中級(jí)真題]

　　A.869元

　　B.924元

　　C.931元

　　D.1000元

　　[答案]B

　　[解析]該債券的現(xiàn)值=面值的現(xiàn)值+利息(等額年金)的現(xiàn)值=1000×0.621+1000×8%×3.791=924.28(元)。

　　6[.單選題]某投資項(xiàng)目的年銷售收入為180萬元(全部為現(xiàn)金銷售收入)，年付現(xiàn)成本為100萬元，年折舊費(fèi)用為20萬元，所得稅率為30%，則該投資項(xiàng)目的年現(xiàn)金凈流量為()。[2008年中級(jí)真題]

　　A.42萬元

　　B.62萬元

　　C.68萬元

　　D.80萬元

　　[答案]B

　　[解析]年現(xiàn)金凈流量=年稅后銷售收入-年稅后付現(xiàn)成本+折舊抵稅=180×(1-30%)-100×(1-30%)+20×0.3=62(萬元)。

　　7[.單選題](2014中)某股票當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格為20元，上一年度每股現(xiàn)金股利為2元，以后每年以4%的速度增長，該股票的預(yù)期投資收益率是：

　　A.9.6%

　　B.10%

　　C.14%

　　D.14.4%

　　[答案]D

　　[解析]

　　8[.單選題]預(yù)計(jì)某公司股票下一年的每股股利為0.6元，未來每年以5%的固定增長率增長，股票投資必要報(bào)酬率為10%，則該股票估值為()。[2009年中級(jí)真題]

　　A.6元

　　B.12元

　　C.12.5元

　　D.12.6元

　　[答案]B

　　[解析]固定增長公司股票的投資收益率計(jì)算公式為r=D1/P0+g，由公式得：10%=0.6/股票估值+5%，解得：股票估值=12(元)。

　　9[.單選題](2014中)下列有關(guān)經(jīng)營杠桿的表述中，錯(cuò)誤的是：

　　A.經(jīng)營杠桿效應(yīng)程度一般用經(jīng)營杠桿系數(shù)表示

　　B.其他因素不變時(shí)固定經(jīng)營成本越高經(jīng)營杠桿效應(yīng)越大

　　C.經(jīng)營杠桿系數(shù)的高低可以反映經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的大小

　　D.經(jīng)營杠桿效應(yīng)會(huì)導(dǎo)致息稅前利潤與銷售收入同比例變動(dòng)

　　[答案]D

　　[解析]經(jīng)營杠桿效應(yīng)會(huì)導(dǎo)致息稅前利潤的變動(dòng)率大于銷售收入的變動(dòng)率。

　　10[.單選題](2014初)下列有關(guān)資本成本的表述中，錯(cuò)誤的是：

　　A.留存收益的資本成本低于普通股資本成本

　　B.投資者要求的必要報(bào)酬率越高，資本成本越低

　　C.各種資本在全部資本中的比例會(huì)影響綜合資本成本的高低

　　D.從構(gòu)成內(nèi)容看，資本成本包括籌資費(fèi)用和用資費(fèi)用兩部分

　　[答案]B

　　[解析]投資者要求的必要報(bào)酬率越高，資本成本越高。