2021初級審計師考試《審計專業(yè)相關(guān)知識》通關(guān)練習(xí)題（十一）

　　1[.單選題]某企業(yè)欲購買一種分期付息到期一次還本的債券，其面值是2000元，3年后到期，債券票面利率是3%，市場利率是5%，則該債券投資第三年年末預(yù)計現(xiàn)金流量為()

　　A.2060元

　　B.2100元

　　C.60元

　　D.100元

　　[答案]A

　　[解析]考察投資現(xiàn)金流量第三年年末除了利息現(xiàn)金流入外，還有2000元的債券本金現(xiàn)金流入，因此=2000×3%+2000=2060(元)

　　2[.單選題]下列因素中，與固定增長股票價值呈同方向變化的有()

　　A.股利年增長率

　　B.股票的市場價格

　　C.投資的必要報酬率

　　D.投資的預(yù)期收益率

　　[答案]A

　　[解析]考察證券投資決策股利年增長率g越高，固定增長股票估價模型的分母(K-g)越小，股票價值越大，選項A為答案;投資的必要報酬率K越高，固定增長股票估價模型的分母(K-g)越大，股票價值越小，選項C排除;股票價值與投資的預(yù)期收益率和股票的市場價格無關(guān)。

　　3[.單選題]投資者根據(jù)必要報酬率計算發(fā)現(xiàn)其持有的債券的未來現(xiàn)金流現(xiàn)值高于目前市場價格，則投資者應(yīng)()

　　A.持有該債券

　　B.無法做出決策

　　C.賣出該債券

　　D.賣出50%持有的債券

　　[答案]A

　　[解析]考察投資現(xiàn)金流量債券的內(nèi)在價值高于市場價格時應(yīng)繼續(xù)持有或購入該債券。當(dāng)該債券未來現(xiàn)金流現(xiàn)值低于目前市場價格時，出售該債券，因此選項BCD錯誤。

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　　4[.單選題]確定項目投資營業(yè)現(xiàn)金流量所必須考慮的因素有()

　　A.非付現(xiàn)成本

　　B.利息費用

　　C.支付的所得稅

　　D.固定資產(chǎn)購入成本

　　[答案]C

　　[解析]考察投資現(xiàn)金流量營業(yè)現(xiàn)金流量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅

　　5[.單選題]在證券投資中，債券不能順利地以合理市價出售的風(fēng)險是()

　　A.違約風(fēng)險

　　B.利率風(fēng)險

　　C.流動性風(fēng)險

　　D.通貨膨脹風(fēng)險

　　[答案]C

　　[解析]考察證券投資決策流動性風(fēng)險是指債券是否能夠順利地按照目前合理的市場價格出售的風(fēng)險。

　　6[.單選題]某公司擬于2019年初新建一生產(chǎn)車間用于某種新產(chǎn)品開發(fā)，則與該投資無關(guān)的現(xiàn)金流量有()

　　A.需購置新生產(chǎn)線價值為200萬元

　　B.墊付50萬元流動資金

　　C.利用現(xiàn)有的庫存商品，該庫存商品市場價值為117萬元

　　D.企業(yè)在2020年以200萬元購買土地

　　[答案]D

　　[解析]考察投資現(xiàn)金流量企業(yè)在2020年以200萬元購買土地與決策無關(guān)。

　　7[.單選題]債券的發(fā)行人不能履行債券條款規(guī)定的義務(wù)，無法按期支付利息或償還本金的風(fēng)險是()

　　A.利率風(fēng)險

　　B.通貨膨脹風(fēng)險

　　C.違約風(fēng)險

　　D.流動性風(fēng)險

　　[答案]C

　　[解析]債券的發(fā)行人不能履行債券條款規(guī)定的義務(wù)，無法按期支付利息或償還本金的風(fēng)險屬于違約風(fēng)險。

　　8[.單選題]某公司發(fā)行的股票，投資人要求的必要報酬率為30%，最近剛支付的股利為每股2元，估計股利年增長率為20%，則該種股票的價值為()

　　A.20元

　　B.24元

　　C.22元

　　D.18元

　　[答案]B

　　[解析]考察股票的估價。股票價值=2×(1+20%)/(30%-20%)=24(元)。

　　9[.單選題]某股票上一年每股現(xiàn)金股利為6元，預(yù)計年增長率為5%,如果投資該股票的必要報酬率為10%，則該股票的估值為()

　　A.60元

　　B.63元

　　C.120元

　　D.126元

　　[答案]D

　　[解析]考察證券投資決策股票的價值=6×(1+5%)/(10%-5%)=126(元)

　　10[.單選題]已知某公司股票的β系數(shù)為0.5，短期國債收益率為6%，市場平均報酬率為10%，則該公司股票的資本成本為()。

　　A.6%

　　B.8%

　　C.10%

　　D.16%

　　[答案]B

　　[解析]根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型：股票的資本成本=6%+0.5×(10%-6%)=8%。