2020年初級審計師考試理論與實務(wù)預(yù)習試題十四

　　一、單項選擇題

　　1、當市場利率低于債券票面利率時，債券的價格：

　　A、高于面值

　　B、低于面值

　　C、等于面值

　　D、與面值無關(guān)

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 當市場利率高于債券票面利率時，債券的價格低于面值;當市場利率低于債券票面利率時，債券的價格高于面值;當市場利率等于債券票面利率時，債券的價格等于面值。

　　2、某項目投資額為2000萬元，期限為5年，投產(chǎn)后前三年每年凈利潤為400萬元，最后兩年每年凈利潤為250萬元，該項目的投資利潤率是：

　　A、12.5%

　　B、16.25%

　　C、17%

　　D、20%

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 該項目的投資利潤率=[(400×3+250×2)/5]/2000=17%

　　3、甲企業(yè)計劃投資購買一臺價值35萬元的設(shè)備，預(yù)計使用壽命5年，按年限平均法計提折舊，期滿無殘值;預(yù)計使用該設(shè)備每年給企業(yè)帶來銷售收入40萬元、付現(xiàn)成本17萬元。若甲企業(yè)適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，則該投資項目每年產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為：

　　A、15萬元

　　B、19萬元

　　C、23萬元

　　D、27萬元

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 折舊=35/5=7(萬元)，每年產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量=(40-17-7)×(1-25%)+7=19(萬元)

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　　4、每年支付一次利息，到期還本的債券，當購買價格低于債券面值時，投資者得到的投資收益率與債券票面利率相比：

　　A、較高

　　B、較低

　　C、相等

　　D、無法判斷

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 折現(xiàn)率與面值是反向變化的關(guān)系，所以如果價格越低，則說明投資收益率高于票面利率。

　　5、某企業(yè)擬購買的股票的當前市場價格是20元，剛發(fā)放的現(xiàn)金股利為3元，預(yù)計以后股利會以4%的速度增長，如果企業(yè)購買這種股票，預(yù)計獲得的投資收益率為：

　　A、19.6%

　　B、18.6%

　　C、12%

　　D、16%

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 預(yù)計獲得的投資收益率=3×(1+4%)/20+4%=19.6%

　　6、某公司發(fā)行的股票，投資人要求的必要報酬率為30%，最近剛支付的股利為每股2元，估計股利年增長率為20%，則該種股票的價值為：

　　A、20元

　　B、24元

　　C、22元

　　D、18元

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 股票價值=2×(1+20%)/(30%-20%)=24(元)。

　　7、以下屬于考慮資金時間價值的項目投資決策方法是：

　　A、投資回收期法

　　B、投資利潤率法

　　C、凈現(xiàn)值法

　　D、投資報酬率法

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 考慮資金時間價值的項目投資決策方法有凈現(xiàn)值法、內(nèi)部報酬率法。

　　8、甲企業(yè)擬新增一投資項目，年初一次性投資500萬元，可使用年限為3年，當前市場利率為9%，每年年末能得到200萬元的收益。則該項目的凈現(xiàn)值為：

　　A、-100.00萬元

　　B、-6.26萬元

　　C、6.26萬元

　　D、100.00萬元

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查的是凈現(xiàn)值。該項目的凈現(xiàn)值=200/(1+9%)+200/(1+9%)2+200/(1+9%)3-500=6.26(萬元)

　　9、當項目的凈現(xiàn)值等于0時，項目：

　　A、必要報酬率大于內(nèi)部報酬率

　　B、必要報酬率小于內(nèi)部報酬率

　　C、必要報酬率等于內(nèi)部報酬率

　　D、必要報酬率和內(nèi)部報酬率的大小不能確定

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 當項目的凈現(xiàn)值等于0時，必要報酬率與內(nèi)部報酬率相等。

　　10、能體現(xiàn)項目的真實報酬率的項目決策方法是：

　　A、投資回收期法

　　B、凈現(xiàn)值法

　　C、投資利潤率法

　　D、內(nèi)部報酬率法

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 內(nèi)部報酬率考慮了貨幣時間價值，體現(xiàn)了項目的真實報酬率。

　　11、甲公司擬進行設(shè)備的大修理，一次性修理支出預(yù)計為100萬元，修理后設(shè)備可以使用5年。修理完畢后，企業(yè)每年可節(jié)約付現(xiàn)成本10萬元，節(jié)約日常維修費用5萬元，減少廢品損失10萬元，每年累計折舊增加2萬元。該大修理的靜態(tài)回收期為：

　　A、3.5年

　　B、4年

　　C、4.5年

　　D、5年

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 初始投資額=100萬元，每年營業(yè)現(xiàn)金流量凈額=10+5+10=25萬元，靜態(tài)回收期=100/25=4年。

　　12、由于發(fā)生通貨膨脹，已有債券投資的價值：

　　A、出現(xiàn)升值

　　B、出現(xiàn)貶值

　　C、不受影響

　　D、無法判斷變化情況

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 通貨膨脹導致債券利息及到期兌現(xiàn)取得的現(xiàn)金購買力降低，債券投資的現(xiàn)金流量數(shù)額固定，因此貨幣貶值會導致購買力下降。

　　13、某企業(yè)在2015年初購買1000張A債券，每張債券的面值是10元，2年后到期，每半年計算并支付一次利息，債券票面年利率是4%，則2016年12月31日該債券的現(xiàn)金流入是：

　　A、10400

　　B、11600

　　C、10200

　　D、10800

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 1000×10=10000(元);

　　每期的利息：10000×4%/2=200(元);

　　2016年末的現(xiàn)金流入=10000+200=10200元。

　　14、某公司普通股目前的股價為10元/股，籌資費率為8%，剛剛支付的每股股利為2元，股利固定增長率3%，則該企業(yè)利用留存收益的資本成本為：

　　A、22.39%

　　B、25.39%

　　C、20.60%

　　D、23.60%

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 留存收益資本成本=2×(1+3%)/10×100%+3%=23.60%

　　二、多項選擇題

　　1、下列關(guān)于擬短期持有的股票投資現(xiàn)金流入的組成部分，說法正確的有：

　　A、預(yù)期持有期間內(nèi)每期的現(xiàn)金股利

　　B、預(yù)期出售股票時的賣出金額

　　C、賣出作為股利取得的股票時的金額

　　D、購買股票支付的金額

　　E、未來無限期內(nèi)每年預(yù)期得到的股票的現(xiàn)金股利

　　【正確答案】 ABC

　　【答案解析】 企業(yè)擬短期持有、準備未來出售的股票投資的現(xiàn)金流入包括：預(yù)期持有期間內(nèi)每期的現(xiàn)金股利，預(yù)期出售股票時的賣出金額。若股票發(fā)行方發(fā)放股票股利，則股票投資預(yù)期的現(xiàn)金流入為賣出購買的股票和賣出作為股利取得的股票時的合計金額。

　　2、股票投資能夠帶來的現(xiàn)金流入量有：

　　A、資本利得

　　B、股利

　　C、利息

　　D、出售價格

　　E、購買股票

　　【正確答案】 BD

　　【答案解析】 股票投資能夠帶來的現(xiàn)金流入量是股利和出售價格，股票沒有利息。

　　3、下列屬于更新設(shè)備決策中初始現(xiàn)金流量應(yīng)考慮的范疇有：

　　A、購買新固定資產(chǎn)的買價

　　B、需更新的舊固定資產(chǎn)殘值收入

　　C、追加投入的營運資金

　　D、原有固定資產(chǎn)的買價

　　E、投入原有固定資產(chǎn)時所墊支的營運資金

　　【正確答案】 ABC

　　【答案解析】 原有固定資產(chǎn)的買價和投入原有固定資產(chǎn)所墊支的營運資金不屬于更新設(shè)備決策中初始現(xiàn)金流量應(yīng)考慮的范疇。

　　4、固定資產(chǎn)建造項目投資的現(xiàn)金流量不包括的內(nèi)容有：

　　A、固定資產(chǎn)購入和建造成本

　　B、項目經(jīng)營過程中產(chǎn)生的營業(yè)現(xiàn)金流量

　　C、固定資產(chǎn)殘值的變現(xiàn)收入

　　D、固定資產(chǎn)經(jīng)營過程中產(chǎn)生的折舊額

　　E、固定資產(chǎn)于每年年末測算產(chǎn)生的減值

　　【正確答案】 DE

　　【答案解析】 折舊和減值都不產(chǎn)生現(xiàn)金流量。

　　5、下列各項中，會影響債券預(yù)期收益率的有：

　　A、債券面值

　　B、票面利率

　　C、市場利率

　　D、債券購買價格

　　E、無風險利率

　　【正確答案】 ABD

　　【答案解析】 選項CE不能影響債券預(yù)期收益率。

　　6、債券投資的主要風險主要包括：

　　A、違約風險

　　B、利率風險

　　C、流動性風險

　　D、通貨膨脹風險

　　E、持有風險

　　【正確答案】 ABCD

　　【答案解析】 債券投資的主要風險主要包括違約風險、利率風險、流動性風險和通貨膨脹風險。