2018年初級(jí)審計(jì)師《專業(yè)知識(shí)》章節(jié)習(xí)題及答案三_第2頁

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1、某公司投資100萬元購買一臺(tái)無需安裝的設(shè)備，投產(chǎn)后每年增加營業(yè)收入48萬元，增加付現(xiàn)成本13萬元，預(yù)計(jì)項(xiàng)目壽命為5年，按直線法計(jì)提折舊，期滿無殘值。該公司適用25%的所得稅率，項(xiàng)目的資本成本為10%。下列表述中正確的有：

　　A、靜態(tài)投資回收期為2.86年

　　B、靜態(tài)投資回收期為3.2年

　　C、凈現(xiàn)值為18.46萬元

　　D、現(xiàn)值指數(shù)為1.18

　　E、投資利潤率為11.25%

　　【正確答案】 BCDE

　　【答案解析】 年折舊=100/5=20(萬元)

　　投產(chǎn)后每年增加的營業(yè)現(xiàn)金流量=(48-13-20)×(1-25%)+20=31.25(萬元)

　　靜態(tài)投資回收期=100/31.25=3.2年，選項(xiàng)A錯(cuò)誤，選項(xiàng)B正確;

　　凈現(xiàn)值=31.25×(P/A,10%,5)-100=18.46(萬元)，選項(xiàng)C正確;

　　現(xiàn)值指數(shù)=31.25×(P/A,10%,5)÷100=1.18，選項(xiàng)D正確。

　　年均稅后凈利=(48-13-20)×(1-25%)=11.25(萬元)

　　投資利潤率=年均稅后凈利/初始投資額=11.25/100=11.25%

　　2、固定資產(chǎn)更新改造需要考慮的現(xiàn)金流包括：

　　A、舊設(shè)備出售價(jià)格

　　B、已經(jīng)投入的流動(dòng)資金

　　C、新固定資產(chǎn)的購買價(jià)格

　　D、追加的流動(dòng)資金

　　E、舊設(shè)備已發(fā)生的年付現(xiàn)成本

　　【正確答案】 ACD

　　【答案解析】 已經(jīng)投入的流動(dòng)資金以及舊設(shè)備已發(fā)生的年付現(xiàn)成本是沉沒成本所以不需要考慮。

　　3、下列關(guān)于債券投資風(fēng)險(xiǎn)的表述中，正確有：

　　A、不同種類的債券違約風(fēng)險(xiǎn)不同，通常政府債券可以被看作無違約風(fēng)險(xiǎn)債券

　　B、市場利率上升，債券市場價(jià)值上升

　　C、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指債券是否能夠順利在市場上交易的風(fēng)險(xiǎn)

　　D、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)是指通貨膨脹導(dǎo)致的債券利息以及到期兌換取得的現(xiàn)金購買力降低的風(fēng)險(xiǎn)

　　E、債券投資的風(fēng)險(xiǎn)主要包括違約風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)

　　【正確答案】 ADE

　　【答案解析】 選項(xiàng)B，市場利率上升，債券市場價(jià)值下降;選項(xiàng)C，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指債券是否能夠順利地按照目前合理的市場價(jià)值出售的風(fēng)險(xiǎn)。

　　4、股票投資能夠帶來的現(xiàn)金流入量有：

　　A、資本利得

　　B、股利

　　C、利息

　　D、出售價(jià)格

　　E、購買股票

　　【正確答案】 BD

　　【答案解析】 股票投資能夠帶來的現(xiàn)金流入量是股利和出售價(jià)格，股票沒有利息。

　　5、投資者根據(jù)必要報(bào)酬率計(jì)算發(fā)現(xiàn)其持有的債券的未來現(xiàn)金流現(xiàn)值高于目前市場價(jià)格，則投資者應(yīng)：

　　A、持有該債券

　　B、繼續(xù)買入該債券

　　C、賣出該債券

　　D、賣出50%持有的債券

　　E、無法做出決策

　　【正確答案】 AB

　　【答案解析】 債券的內(nèi)在價(jià)值高于市場價(jià)格時(shí)應(yīng)繼續(xù)持有或購入該債券。當(dāng)該債券未來現(xiàn)金流現(xiàn)值低于目前市場價(jià)格時(shí)，出售該債券，因此選項(xiàng)CDE錯(cuò)誤。

　　三、綜合題

　　1、ABC公司欲投資，目前有三家可供挑選：

　　(1)A公司的債券，債券面值為1000元，5年期，票面利率為8%，每年付息一次，到期還本，債券的發(fā)行價(jià)格為1105，投資人要求的必要報(bào)酬率為6%。

　　(2)B股票現(xiàn)行市價(jià)為每股10元，上年每股股利為0.3元，預(yù)計(jì)以后每年以3%的增長率增長。投資人要求的必要報(bào)酬率為8%。

　　(3)C股票現(xiàn)行市價(jià)為4元，上年每股股利為0.4元，預(yù)計(jì)以后每年的股利不變，投資人要求的必要報(bào)酬率為8%。

　　已知：PVIFA 6%，5=4.212，PVIF 6%，5=0.747，PVIFA 5%，5=4.329，PVIF 5%，5=0.784

　　根據(jù)上述資料回答下列問題。

　　<1> 、下列關(guān)于A公司債券的說法中正確的有：

　　A、A公司債券的價(jià)值為1083.96元

　　B、A公司債券的投資收益率為5.546%

　　C、ABC公司應(yīng)該購買A債券

　　D、ABC公司不應(yīng)該購買A債券

　　【正確答案】 ABD

　　【答案解析】 A公司債券價(jià)值=1000*8%*PVIFA 6%，5+1000*PVIF 6%，5=80×4.212+1000×0.747=1083.96元;

　　設(shè)i=5%時(shí)，1000*8%*PVIFA 5%，5+1000*PVIF 5%，5=80×4.329+1000×0.784=1130.32元，

　　插值法得債券的投資收益率為5.546%。由于1083.96<1105;所以不應(yīng)購入此債券。

　　<2> 、B股票的價(jià)值為：

　　A、10元

　　B、12.4元

　　C、6.18元

　　D、5元

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 B股票的價(jià)值=0.3(1+3%)/(8%-3%)=6.18元。

　　<3> 、C股票的價(jià)值為：

　　A、4元

　　B、7.2元

　　C、6.18元

　　D、5元

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 C股票的價(jià)值=0.4/8%=5元。

　　<4> 、下列說法中正確的是：

　　A、應(yīng)該購買股票B，不應(yīng)購買股票C

　　B、應(yīng)該購買股票C，不應(yīng)購買股票B

　　C、不應(yīng)該購買股票B和股票C

　　D、股票B和股票C均應(yīng)該購買

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 由于B股票的價(jià)值6.18元小于其市價(jià)10元，故不應(yīng)該購買股票B;由于股票C的價(jià)值為5元大于市場價(jià)值4元，故應(yīng)該購買股票C。