2018年初級審計師《企業(yè)財務管理》考點練習題及答案三_第3頁

　　一、單項選擇題

　　1、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 投資回收期是指投資項目的營業(yè)現(xiàn)金流量凈額正好抵償初始投資所需要的全部時間。其缺點為忽略貨幣時間價值;不考慮回收期后的現(xiàn)金流量狀況;無法反映項目的回報狀況;目標投資回收期憑經(jīng)驗確定，缺乏客觀性。因此選項A正確。選項BC屬于投資利潤率法的缺點。投資回收期法計算簡便便于理解，因此選項D錯誤。

　　【該題針對“項目投資決策”知識點進行考核】

　　2、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 內含報酬率對應的4年期現(xiàn)值系數(shù)=8 000/3 000=2.6667;

　　(20%-內含報酬率)/(20%-17%)=(2.5887-2.6667)/(2.5887-2.7432)

　　解得，內含報酬率=18.49%。

　　【該題針對“項目投資決策”知識點進行考核】

　　3、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 NPV=0.2/(1+R)+0.25/(1+R)2+3.1/(1+R)3-3.1=0

　　當R=7%時，NPV=0.013

　　當R=8%時，NPV=-0.043

　　運用插值法計算：R=7%+1%×0.013/(0.013+0.043)=7.23%

　　【該題針對“證券投資決策”知識點進行考核】

　　4、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 通貨膨脹導致債券利息及到期兌現(xiàn)取得的現(xiàn)金購買力降低，債券投資的現(xiàn)金流量數(shù)額固定，因此貨幣貶值會導致購買力下降。

　　【該題針對“證券投資決策”知識點進行考核】

　　5、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 由于半年付息一次，名義利率=8%;每期利率=8%/2=4%，所以選項A正確，選項C不正確。

　　【該題針對“證券投資決策”知識點進行考核】

　　6、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 債券價格=100×PV 10%，5+100×12%×PVA 10%，5=107.58(元)。

　　【該題針對“證券投資決策”知識點進行考核】

　　7、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 年折舊=50000×(1-10%)/10=4500(元)，變現(xiàn)時的賬面價值=50000-4500×8=14000(元)，變現(xiàn)凈收入為15000元，變現(xiàn)凈損益=15000-14000=1000(元)，說明變現(xiàn)凈收益為1000元，變現(xiàn)凈收益納稅=1000×25%=250(元)，由此可知，賣出現(xiàn)有設備除了獲得15000元的現(xiàn)金流入以外，還要交納250元的所得稅，所以，賣出現(xiàn)有設備對本期現(xiàn)金流量的影響是增加15000-250=14750(元)。

　　【該題針對“投資現(xiàn)金流量”知識點進行考核】

　　8、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 第三年年末除了利息現(xiàn)金流入外，還有1000元的債券本金現(xiàn)金流入，因此=1000*3%+1000=1030(元)

　　【該題針對“投資現(xiàn)金流量”知識點進行考核】

　　二、多項選擇題

　　1、

　　【正確答案】 AD

　　【答案解析】 折現(xiàn)決策方法按照所使用的主要指標分為凈現(xiàn)值率和內部報酬率。

　　【該題針對“項目投資決策”知識點進行考核】

　　2、

　　【正確答案】 ADE

　　【答案解析】 選項B，市場利率上升，債券市場價值下降;選項C，流動性風險是指債券是否能夠順利地按照目前合理的市場價值出售的風險。

　　【該題針對“證券投資決策”知識點進行考核】

　　3、

　　【正確答案】 BCDE

　　【答案解析】 年折舊=100/5=20(萬元)

　　投產(chǎn)后每年增加的營業(yè)現(xiàn)金流量=(48-13-20)×(1-25%)+20=31.25(萬元)

　　靜態(tài)投資回收期=100/31.25=3.2年，選項A錯誤，選項B正確;

　　凈現(xiàn)值=31.25×(P/A,10%,5)-100=18.46(萬元)，選項C正確;

　　現(xiàn)值指數(shù)=31.25×(P/A,10%,5)÷100=1.18，選項D正確。

　　年均稅后凈利=(48-13-20)×(1-25%)=11.25(萬元)

　　投資利潤率=年均稅后凈利/初始投資額=11.25/100=11.25%

　　【該題針對“投資現(xiàn)金流量”知識點進行考核】

　　4、

　　【正確答案】 ABCE

　　【答案解析】 固定資產(chǎn)的折舊并不會產(chǎn)生現(xiàn)金流量，不屬于初始現(xiàn)金流量部分。

　　【該題針對“投資現(xiàn)金流量”知識點進行考核】

　　三、綜合題

　　1、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 最后一年的折舊=45×1/15=3萬元，最后一年的所得稅=(38-15-3)×33%=6.6萬元，最后一年的凈現(xiàn)金流量=38-15-6.6+8=24.4。參考教材P120～121。

　　【該題針對“項目投資決策”知識點進行考核】

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 投資回收期=投資總額/年現(xiàn)金凈流量=600/[120×(1-33%)+600/5]=2.99年。

　　【該題針對“項目投資決策”知識點進行考核】

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 該項目的凈現(xiàn)值=200/(1+9%) +200/(1+9%) 2+200/(1+9%)3-500=6.26(萬元) 。

　　【該題針對“項目投資決策”知識點進行考核】

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 投資利潤率=200/500=40%

　　【該題針對“項目投資決策”知識點進行考核】

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 內部報酬率對應的4年期現(xiàn)值系數(shù)=8 000/3 000=2.6667;

　　(20%一內部報酬率)/(20%-17%)=(2.5887-2.6667)/(2.5887-2.7432) ;

　　內部報酬率=18.49%。

　　【該題針對“項目投資決策”知識點進行考核】