2018年初級審計師考試備考練習題及答案9_第2頁

　　二、多項選擇題

　　1.財務(wù)管理的基本職能包括：

　　A.財務(wù)預測職能

　　B.財務(wù)監(jiān)督職能

　　C.財務(wù)預算職能

　　D.財務(wù)核算職能

　　E.財務(wù)分析職能

　　【答案】ACE財務(wù)管理的基本職能一般有財務(wù)預測、財務(wù)決策、財務(wù)預算、財務(wù)控制和財務(wù)分析五項職能。

　　2.下列說法中正確的有：

　　A.貝塔系數(shù)是測度系統(tǒng)風險

　　B.貝塔系數(shù)是測度總風險

　　C.貝塔值只反映市場風險

　　D.方差反映風險程度

　　E.標準離差反映風險程度

　　【答案】ACDE貝塔系數(shù)是測度系統(tǒng)風險，貝塔系數(shù)是不能測度系非統(tǒng)風險，因此B錯誤。P95。

　　3.下列表述中正確的有：

　　A.投資組合的風險有系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險

　　B.系統(tǒng)風險是可以分散的

　　C.非系統(tǒng)風險是可以分散的

　　D.系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險均可以分散

　　E.系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險均不可以分散

　　【答案】AC投資組合的風險有系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險，非系統(tǒng)風險是可以分散的，系統(tǒng)風險是不可以分散的。參考教材P93~95。

　　4.風險分散理論認為，整體市場風險具有的特征有：

　　A.不能通過投資組合來回避

　　B.該類風險來自于公司之外，如通貨膨脹

　　C.是一種特定的公司風險

　　D.能通過投資組合來回避

　　E.該類風險來自于公司，如盈利質(zhì)量下降

　　【答案】AB整體市場風險是不能通過投資組合來回避，是來自于公司之外。選項CDE是非系統(tǒng)風險的特點。參考教材P95。

　　5.按照資本資產(chǎn)定價模式，影響投資組合必要報酬率的因素有：

　　A.無風險收益率

　　B.投資組合的貝塔系數(shù)

　　C.市場平均報酬率

　　D.財務(wù)杠桿系數(shù)

　　E.綜合杠桿系數(shù)

　　【答案】ABC按照資本資產(chǎn)定價模式，資組合必要報酬率=無風險收益率+投資組合的貝塔系數(shù)×(市場平均報酬率-無風險收益率)，因此答案ABC正確。參考教材P96。

　　6.下列說法正確的有：

　　A.市場組合的貝塔系數(shù)等于1

　　B.無風險資產(chǎn)的貝塔系數(shù)等于1

　　C.無風險資產(chǎn)的貝塔系數(shù)等于0

　　D.市場組合的貝塔系數(shù)等于0

　　E.以上說法均不正確

　　【答案】AC市場組合的貝塔系數(shù)等于1;無風險資產(chǎn)的貝塔系數(shù)等于0。參考教材P95。

　　7.投資組合的系統(tǒng)性風險因素有：

　　A.現(xiàn)金流量失常

　　B.利率政策變革

　　C.匯率政策調(diào)整

　　D.稅收政策改革

　　E.盈利質(zhì)量下降

　　【答案】BCD現(xiàn)金流量失常和盈利質(zhì)量下降是投資組合的非系統(tǒng)性風險。參考教材P93。

　　8.關(guān)于投資者要求的投資報酬率，下列說法中正確的有：

　　A.無風險程度越高，要求的報酬率越低

　　B.無風險程度越高，要求的報酬率越高

　　C.無風險報酬率越高，要求的報酬率越高

　　D.無風險報酬率越低，要求的報酬率越高

　　E.無風險程度越高，無風險報酬率越高，要求的報酬率越高

　　【答案】BCE無風險程度越高，無風險報酬率越高，要求的報酬率越高。

　　9.遞延年金，具有如下特點：

　　A.年金的第一次支付發(fā)生在若干期以后

　　B.沒有終值

　　C.年金的現(xiàn)值與遞延期無關(guān)

　　D.年金的終值與遞延期無關(guān)

　　E.現(xiàn)值系數(shù)是普通年金現(xiàn)值的倒數(shù)

　　【答案】AD遞延年金第一次支付發(fā)生在若干期以后，終值與遞延期無關(guān)。參考教材P83。

　　10.關(guān)于企業(yè)的財務(wù)管理目標，目前主要有：

　　A.利潤最大化

　　B.每股盈余最大化

　　C.現(xiàn)金流量最大化

　　D.成本、費用最低化

　　E.企業(yè)價值最大化

　　【答案】ABCE關(guān)于企業(yè)的財務(wù)管理目標，目前主要有利潤最大化、每股盈余最大化、現(xiàn)金流量最大化、股東財富或企業(yè)價值最大化等四種目標。參考教材P76。

　　三、綜合分析題

　　1.甲公司持有A，B，C三種股票，在由上述股票組成的證券投資組合中，各股票所占的比重分別為50%，30%和20%，其中β系數(shù)分別為2.0，1.0和0.5。市場收益率15% ，無風險收益率為10%。

　　(1).甲公司投資組合的β系數(shù)為：

　　A.1.17

　　B.1.16

　　C.1.4

　　D.1.6

　　【答案】C甲公司投資組合的β系數(shù)=50%×2+30%×1+20%×0.5=1.4。

　　(2).甲公司投資組合的風險收益率為：

　　A.10%

　　B.7%

　　C.5%

　　D.2.5%

　　【答案】B甲公司資組合的風險收益率為=1.4×(15%-10%)=7%。

　　(3).甲公司投資組合的必要投資收益率為：

　　A.7%

　　B.10%

　　C.17%

　　D.22%

　　【答案】C甲公司投資組合的必要投資收益率為=10%+7%=17%。

　　(4).下列說法中正確的有：

　　A.A股票的必要報酬率為20%

　　B.B股票的必要報酬率為15%

　　C.C股票的必要報酬率為12.5%

　　D.以上ABC均正確

　　【答案】ABCD A股票的必要報酬率=10%+2.0×(15%-10%)=20%;B股票的必要報酬率=10%+1.0×(15%-10%)=15%;C股票的必要報酬率=10%+0.5×(15%-10%)=12.5%。

　　(5).下列說法中正確的是：

　　A.A股票的系統(tǒng)風險大于市場平均風險

　　B.B股票的系統(tǒng)風險大于市場平均風險

　　C.C股票的系統(tǒng)風險大于市場平均風險

　　D.以上說法均正確

　　【答案】A A股票的系統(tǒng)風險大于市場平均風險，因為A股票的貝塔系數(shù)均大于1;B股票的系統(tǒng)風險等于市場平均風險，;C股票的貝他系數(shù)小于1，則C股票的系統(tǒng)風險小于市場的平均風險。所以答案為A。